来源:时代周报作者:黄佳祥
贵州茅台(600519。SH)已经回到2000元了。
6月24日，贵州茅台盘中大涨逾3%，股价收复2000元大关，创近5个月新高。截至收盘，贵州茅台上涨2.65%，收于2009.01元/股，总市值2.52万亿元。股东们满心欢喜。截至一季度，贵州茅台股东人数为16.51万人。
贵州茅台上一次股价突破2000元，是在4个多月前。1月27日，贵州茅台盘中涨至2010.82元，当日收于1965元。此后一直无法回到2000元，一度跌破1600元。
6月23日，贵州茅台发布公告称，2021年度利润分配预案为每股派发现金红利21.675元(含税)，共计派发现金红利272.28亿元，占2021年净利润的51.9%。这是茅台有史以来最高的分红总额，比上年的242亿元增加了30亿元。
贵州茅台的这轮股价上涨，是从6月16日召开的2021年度股东大会开始的。6月17日，股东大会次日，贵州茅台上涨3.94%，收于1951元/股，并站上1900元关口，之后股价一路突破2000元。
贵州茅台董事长丁雄军在股东大会上释放了一系列信号。“贵州茅台2022年的经营目标是:一是营业总收入比上年增长15%左右；二是完成基本建设投资69.69亿元。建设世界一流的上市公司是股份公司的‘十四五’目标。”
自2019年茅台集团营收突破千亿后，茅台将2020年和2021年的年度增长目标定在10%左右，增速有所放缓。直到丁雄军履新，低速增长的局面才逐渐改变。
2021年8月30日，丁雄军空出任茅台集团党委书记、董事长，成为旗下上市公司董事长，成为茅台历史上最年轻的董事长。丁雄军上任后明确表示，茅台要加快实现高质量发展，不能“小步快走”，必须“大步前进”。
对此，茅台开始了新一轮改革，取消开箱政策，发展自营网点，推出“I茅台”，陆续推出奇珍茅台、茅台1935、100ML 53%天妃茅台、茅台冰淇淋等新产品，优化产品价格带。
2022年一季度，贵州茅台实现营业总收入331.87亿元，同比增长18.25%，净利润172.45亿元，同比增长23.58%，为近三年来单季最大增幅，也是茅台上市以来单季最大增幅。
值得一提的是，3月31日，“我茅台”试运行，5月19日正式上市。据透露，在丁雄军的股东大会上，在短短几个月内，我茅台注册近1700万人。截至6月14日，茅台已实现营收30亿-40亿元。根据华创证券的测算，对应的单、二季度营收增幅均达到13%以上。
华创证券表示，随着I茅台运营步入正轨，一方面有助于增长增量，目前仍以非标产品形式存在。预计部分经销商普贸额度大概率上线；另一方面，我茅台今年注重平台运营的稳定性，构建了成熟的数字营销基础设施，为后续的市场化改革奠定了基础。
丁雄军上任以来，不断推进项目建设，5个项目投资超过110亿元。
贵州茅台5月27日公告，一是拟投资15.87亿元在国内建设30个储酒项目，设计总储酒能力约3.68万吨；二是拟将中国茅台一期技改项目及配套设施项目投资额增加至48.46亿元；第三，拟将中国第二茅台酒酿造项目技改项目投资金额增加至37.32亿元；四是拟将7号地块4000吨茅台酒制曲生产用房及配套设施技改项目投资金额增加至4.62亿元；五是将中国横四路道路建设项目投资额增加至4.32亿元。
“我们会下大力气解决一些问题，建设什么，改变什么，创造什么。董事会和管理层将非常仔细地研究如何用好这笔钱，产生更大的营业收入和利润。只有把这个做大了，每个人分红的绝对量才会更大。”在丁雄军的股东大会上透露，我相信今年每个人都会看到更多的公告。这些投资都是为了茅台更好的未来。
华创证券认为，茅台处于战略清晰、执行有效、治理完善、与各方互信明显提升的上行阶段，改革带来的中长期潜力刚刚开始显现。业务加速，改革潜力初显，目标价2600元。
招商证券在近期的研报中表示，继续看好贵州茅台未来两年的营销改革和飞价制回归市场化，维持23年目标价2500 ~ 2800元，重申“强烈推荐”投资评级。
