见习记者文
光伏赛道的繁荣带动上游需求。
雅顿(002623)26日晚间公告，公司与天合光能(688599)签署1.6mm超薄光伏玻璃战略合作协议。根据协议，艾玛顿拟向天合光能出售1.6mm超薄光伏玻璃，预计合同总金额约74.25亿元，占艾玛顿去年营业收入的363.73%。
值得注意的是，Amaton周五强势涨停。这家市值约67亿元的公司，自4月27日股价达到年内低点后，持续上涨，迄今最大累计涨幅达102%。令人警惕的是，下半年光伏玻璃可能面临产能过剩。
光伏玻璃的轻量化趋势
由于下游光伏的高度景气，光伏玻璃在产能和产品升级方面都得到了极大的提振。
中信证券预计，2022年至2026年光伏玻璃产能有望快速扩张。2021年末，全国光伏玻璃产能为41260t/d(吨/日)。今年3-6月，全国各省召开了106场光伏玻璃生产线项目听证会。2026年全国产能预计达到360070t/d(吨/日)，较2021年增长695.6%。而且在行业内，1.6mm超薄光伏玻璃的市场份额有望大幅提升，光伏玻璃“轻量化”趋势明显。
阿玛顿公告显示，公司已与天合光能签署合作协议，计划于2025年6月1日至12月31日向天合光能销售1.6mm超薄光伏玻璃，预计总销量为3.375亿平方米，预计合同总金额约为74.25亿元。艾顿2021年收入20.32亿元。
换句话说，这份协议给Amaton带来的金额是去年营收的363%，对上游产能的提振作用明显。行业内包括信义、福莱特等公司都储备了1.6mm厚玻璃的生产技术，但只有少数企业有实际的生产应用。
运营数据显示，2021年艾玛顿光伏玻璃收入达17.43亿元，占总收入的90%，其中公司1.6mm/2mm薄玻璃占比超过80%。
目前1.6mm超薄光伏玻璃是“轻量化”趋势之一。光伏玻璃是太阳能电池组件中使用的超白玻璃，可以保护电池免受水分侵蚀，阻隔氧气防止氧化，耐高低温，在户外工作的恶劣条件下绝缘抗老化，同时保证高透光率。
光伏玻璃越薄，透光率越高，光电转换效率越高。2.0mm的透光率比2.5mm的光伏玻璃增加了0.1%，即对应的模组功率会有0.1%的可观增益。与3.2mm玻璃相比，生产1.6mm玻璃在同等能耗下，理论上可提高产能近2倍，可提高玻璃产能，降低单位产品生产能耗。
除了与下游龙头天合光能在1.6毫米厚玻璃上合作，阿玛顿最近在扩产方面也动作频频。6月11日晚间，亚马逊宣布拟以25亿元人民币的价格收购凤阳硅谷100%股权。凤阳硅谷投产三座原窑炉，日熔化总量1950吨，实现亚马逊80%左右的深加工能力。随着未来4座日熔化能力1000吨的窑炉建成投产，公司原片和深加工生产的规模效益将显现。
产能过剩值得警惕
虽然下游需求旺盛，但光伏玻璃行业仍面临过剩风险。
机构分析，光伏玻璃过剩不可逆。与此同时，成本上升和价格疲软将导致制造商面临双重压力。据了解，随着新产能的不断释放，今年光伏玻璃的价格将维持在较低水平。至于未来价格走势，近期需求略淡，部分成交已谈空，目前还没有涨价迹象。
中信证券的一份研究报告显示，2022年上半年全国计划点火新增生产线30条，合计新增产能28350t/d，2022年1-5月实际新增产能13条，约14100t/d，部分生产线点火时间推迟至2022年下半年。目前点火生产线有福莱特、新福星、CSG、洛玻、旗滨、湖北宜君、安徽延隆基、吴军等公司，各大企业投产确定性较高。据悉，下半年预计新投产生产线39条，产能40620t/d。
据统计，当所有生产线如期投产后，到2022年底，国内光伏玻璃产能将达到61880t/d，同比增长156.32%，供应将大幅过剩，超过需求上限25.5%。2023年上半年，过剩供给继续扩大，超过需求上限78.46%。
此次，阿玛顿还提到，在合同履行过程中，行业政策调整、市场环境变化、双方经营策略调整等不可预见或不可抗力因素可能导致合同无法按期或全部履行。
编辑:乔伊
