本报记者李政
近期，无论是现货市场还是期货市场，铜价都出现了大幅下跌，引起了市场的广泛关注。
现货市场方面，生意社最新数据显示，6月27日，现货电解铜参考价格为64463.33元/吨，较两周前(6月13日)下跌10.68%。期货市场上，沪铜主力连续合约从6月13日开始快速下跌。截至6月27日收盘，合约价格收于63750元/吨，累计跌幅12.25%。
对此，中国银行研究所研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示，近期铜、镍等有色金属价格快速下跌，主要是宏观风险偏好和需求超预期增长共同作用的结果。此外，国际市场方面，近期在大国博弈、地缘问题、海外通胀等因素的叠加影响下，部分欧美央行大幅加息，引发市场对全球经济衰退的担忧，导致市场风险偏好和流动性大幅收缩。其中，商品等风险资产首当其冲。
叶银丹表示，具体来看，在国际供应方面，虽然2022年第一季度智利和秘鲁的产量因矿品位下降和干旱不及同期和预期，但亚洲和非洲的新增和扩建矿山顺利投产。总体而言，2022年全球铜精矿供应量将比去年增加；在国内供应方面，2022年第二季度中国精炼铜产量不及预期，但下半年可能会增加。同时，需求方面，虽然新能源行业整体继续保持高景气，但海外传统需求承压，国内电网订单增长仍不确定，导致铜需求疲软。
叶丹进一步表示，预计下半年供需矛盾的减弱将推动铜价中枢进一步下移。如果供给端不出现意外干扰事件，铜价可能面临较大波动风险。
此外，值得注意的是，由于近期铜价持续下跌，a股市场的铜板块也出现了一定程度的下跌。截至6月27日收盘，铜板块指数(803075。EI)收于483.20点，较6月13日累计下跌2.91%；成份股方面，西部矿业(跌10.05%)、铜陵有色(跌11.08%)、江西铜业(跌4.93%)等相关个股跌幅居前。
巨泽投资董事长马成在接受《证券日报》记者采访时表示，从估值来看，铜板块目前处于历史低位。以江西铜业为例，目前企业的动态PE只有10.5倍。
叶丹认为，由于铜是新能源汽车、风力发电、太阳能发电、升降压变压器等关键电气设备中的重要材料，长期来看，在世界主要国家积极推进绿色转型的背景下，未来国内外对铜的需求将得到有力支撑，铜板块相关企业业绩有望持续增长。
