“踩满仓空”这个始于2014 -2015年牛市的流行语，最近再次活跃在各大投资论坛上。6月28日，上证综指突破3400点。投资者踩空后应该如何“上车”？
分析师表示，在操作层面，市场仍处于上升趋势。短期来看，如果市场一致性预期过于一致，指数上行速度加快，要注意市场波动加大的可能性。
赚钱效应明显。
目前，a股正在产生强大的赚钱效应。
数据显示，自4月27日Wind反弹以来，截至6月28日，上证综指、深证成指、创业板指累计涨幅分别为18.11%、27.2%、32.08%。
从个股来看，在上述区间内，剔除5月以来上市的新股，沪深两市涨幅超过100%的个股有93只。其中，中通客车、海汽集团、浙江世宝、吉太、京山轻机、爱旭股份、广东宏图累计涨幅分别为431.67%、308.84%、289.00%、246.12%、232.24%、226.05%、219.13%。
此轮a股反弹远超市场预期。背后有哪些因素？
东吴证券财富管理部投资顾问孙伟表示，主要有三个因素。首先，宏观经济数据受疫情和国际形势的影响小于预期；其次，外围股市大跌对a股的影响在逐渐减小。虽然美股的大幅下跌仍然会影响指数的开盘，但是市场韧性明显增强，指数仍然按照自己的节奏运行，这也是市场重心逐渐上移的重要原因；最后，机构投资者再次掌握市场交易节奏。机构投资者尤其是私募机构的仓位在前期调整过程中有所下降。是游资反弹初期的主要参与者，但随着市场的逐渐回暖，机构投资者再次占据市场主动，跟踪股的快速回暖打开了指数的上涨空。
“此轮a股反弹，场外增量资金较少，但有牛市的感觉。背后的驱动力主要是存量资金的补仓。”信达证券首席策略分析师范表示。
反弹还会继续。
随着a股的超预期反弹，不少市场人士认为，a股有望走出一波快速上涨行情。
然而，在孙伟看来，上述观点难以成立。“券商板块的走强往往是市场情绪的‘温度计’。目前券商板块热度适中。虽然光大证券有一个热门的基准，但整个板块都不太兴奋。”孙伟表示，指数进退有序，调整都是横盘或者盘中做的，市场还处于稳扎稳打的状态，不急于求成。
从盘面上看，a股呈现出主线清晰(光伏、风电等新能源板块，新能源汽车上下游板块)和支线(消费、军工、传统能源)穿插轮动的有序节奏。
突破3400点后，指数反弹多少空次？范季托表示，类似的反弹发生在2015年第四季度和2019年第一季度。根据2015年四季度的经验，已经到了反弹空期；按照2019年一季度的反弹速度，反弹空是不够的。从盈利能力和估值来看，2015年第四季度和2019年第一季度都处于ROE递减的过程中，和现在的状态差不多，而最新行情的估值高于2019年，低于2015年。
“这次V型反转，因为估值比2015年四季度更有优势，反弹中可能会有一些长期配置资金继续加仓，所以上涨高度可能会比2015年四季度更高。”范认为。
孙伟提醒，短期来看，如果对指数一致性的预期趋于一致，指数上行速度加快，就要注意市场短期波动加大的风险。比如2020年7月初，指数上演了一场逼空空行情。到7月中旬，该指数单日出现多次大幅波动。
双手捧着长大。
市场风险偏好稳步提升，a股成交额屡破万亿大关。在目前的时间点，投资者应该如何布局？
梳理各大券商观点，消费板块关注度明显上升。通证券首席策略分析师李美岑表示，随着疫情对经济影响的减弱和消费的逐步复苏，大消费核心资产的中长期配置价值日益凸显，大部分公司的估值水平已经回归到2017年下半年的水平。展望未来6-12个月，在中国巨大内需市场的怀抱下，大消费核心资产有望继续受到海外资金的青睐，可重点关注:白酒、免税、酒店、消费医疗、医美化妆品、家电、食品等子核心资产。
高增长板块依然是机构的“心头好”。安信证券策略研究表示，建议从三大逻辑布局高景气增长轨道。
首先，是产业逻辑。建议关注新能源/汽车产业链(整车、汽车零配件、锂、光伏、风电、储能)、数字智能产业链(无人驾驶、智能家居、机器人、工业软件)、安全产业链(军工、半导体、医疗器械、种业)；其次，是经济复苏的逻辑。建议关注新能源电力系统、煤炭、农化、新材料(化纤、特种材料、特种材料)、电力设备。最后是成本影响缓解的逻辑，如汽车零部件、橡胶制品(轮胎)、食品(冷冻食品)、家用电器(小家电)、消费电子设备等。
