当代安培科技股份有限公司拟使用定增的一半募集资金购买理财产品，引发市场热议。毫无疑问，筹集短时间内不用的钱，可以放大资金使用效率。但这些资金的融资时间不能太长，募集资金不能成为常年融资资金。那么这样的融资就违背了初衷。
上市公司购买理财产品，主观上不利于股东价值，但客观上有其必然性和合理性，投资者应谨慎对待。如果规模较小，可以忽略不计，但如果金额过大，投资者要仔细分析购买理财产品的必要性和风险，然后对股价做出自己的判断。
上市公司适当购买一些理财产品并不奇怪，也很有必要。但如果一下子购买230亿元的理财产品，投资者要慎重考虑上市公司是否需要购买理财产品，是否能赚回融资成本。
上市公司购买理财产品一般可以分为几种情况。
第一种情况，上市公司账面资金比较充裕，但未来会有新的项目需要资金投入，或者虽然暂时没有新的项目投入，但公司正在研究新的投资方向。这时候把现金归还银行贷款或者分给股东都不是很好的选择，所以他们会暂时购买理财产品来降低财务费用。在这种情况下，投资者还是应该支持上市公司的理财行为。
第二种情况，公司主营业务经营不好，公司不愿意继续投入更多的资金，但是公司的资金也不想用于现金分红。所以，我们找一些理财产品，买买买，希望能赚点钱。这类公司需要投资者的警惕。毕竟上市公司主营业务不景气，购买理财产品难以满足投资者的回报要求，所以这类公司最终股价会上涨。
第三种情况最可怕。上市公司都买了理财产品，但是理财产品的投资最后都变成了大股东的腰包。这类理财产品有不合理的地方。投资者也要小心，这类公司的理财产品存在不可挽回的风险，最好敬而远之。
从当代Amperex科技有限公司的说法来看，公司属于第一种情况，业绩不错，不缺钱。是不可多得的好公司。但问题是，如果公司真的要到一年后才会用钱，并且按照公司的盈利能力，完全可以用利润来支付一年后的230亿元资金缺口，那么此时用再融资来获得230亿元融资本金，实际上会摊薄股东价值，似乎并不划算。所以本栏目说当代Amperex科技有限公司再融资买理财产品，不排除是为了再融资而再融资，理财真的没用，股东价值。
一般来说，上市公司购买理财产品是达不到投资者持有股票的收益目标的，但很多时候还是得买一点。因此，投资者只需关注那些金额大、占比高的理财产品，仔细分析这些上市公司是否资金利用效率过低，是否存在未来业绩增长难以令投资者满意的可能性。
北京商报评论员周
