Grizzly Research报告称，蔚来利用其成立的武汉威能电池公司创造了数十亿美元的收入。2021财年，蔚来获得了好于预期的利润，其中至少60%是蔚来贡献的。他与李斌瑞兴“金三角”之一的刘二海关系密切。刘长期担任控制的易车董事，并投资了蔚来和摩拜单车。
一家海外机构的空报告将蔚来汽车与2015年爆出会计丑闻的加拿大制药公司Valeant和两年前披露财务造假的Luckin coffee联系在一起。
上述报告发布当天，蔚来美股周二低开2.6%，盘初掉头向上，早盘刷新日高时上涨近2.2%，开盘后约一小时掉头向下，刷新日低时下跌逾4%，最终收跌近2.6%。造车的另外两大生力军鹏汽车和李，收盘均跌逾5%。
蔚来利用武汉威能夸大收入和盈利能力。
6月28日星期二，Grizzly Research，一家空机构发布了一份题为《我们认为蔚来汽车正在利用Valeant这样的会计游戏，通过夸大收入，提高净利润率来达到目的》的报告。
Grizzly的报告开篇就指出，就像Veleant利用他帮助成立的药店Philidor来夸大业绩一样，蔚来可能利用一个没有纳入合并报表的关联方来夸大其收入和盈利能力。正是由于蔚来的强劲表现，散户追捧蔚来，其股价自2020年以来上涨了450%，成为中国市值最高的电动车公司之一。
报道称，上述未合并关联方为蔚来设立的武汉威能电池资产有限公司。该公司帮助蔚来不断实现高增长和利润预期，并已经为蔚来创造了数十亿美元的营业收入。就像菲利多帮助瓦兰特习惯性编造数据一样，自武汉威能成立以来，蔚来的业绩可疑地超出预期。该报告内容如下:
在截至2021年9月的9个月中，“威能分别多报了蔚来10%和95%的营收和净利润”，即营收和净利润分别虚增26.17亿元和17.77亿元。“我们发现，2021财年，威能贡献了至少60%的好于预期的利润。”
“通过将收取每月(电池即服务(BaaS))订阅费的负担转移给威能，蔚来加快了收入增长。威能允许蔚来立即确认他们的电池销售收入，但没有按照认购期(七年)确认收入。通过这样的安排，我们认为蔚来通过提前确认7年的收入，扩大了(营收)数字。"
“鉴于威能最近披露有19000名用户订阅电池服务，我们怀疑威能是否真的有截至2021年9月30日的40053块电池库存。经过仔细调查，我们认为蔚来为威能多增配了21053块电池(价值11.47亿元)。2021年第四季度，这个数字只会变得更糟。我们估计蔚来的电池供应已经膨胀了15200。这种做法对蔚来的利润影响巨大。”
李斌和瑞幸“金三角”之一刘二海关系密切Grizzly报道称，蔚来董事长兼CEO李斌与愉悦资本及其创始合伙人关系密切，而愉悦资本的是Luckin coffee业绩造假案的核心人物，也就是瑞幸股东“金三角”之一——卢、、。
报道称，李斌、刘二海与愉悦资本的密切关系如下:
报道称，李斌被称为中国的马斯克，但他过去参与的公司——易车、易信和摩拜单车——都经历了股价或估值的大幅下跌，当它们被私有化或出售时，估值远低于峰值水平。
