近日，中国牛三被美国法院罚款7500万美元的消息引发关注。
在通读了相关的起诉书和判决书后，SEC(美国证券交易委员会)执法部门前高级法律顾问、迪金森·莱特律师事务所合伙人雅各布·弗伦克尔(Jacob Frenkel)在接受《第一财经日报》专访时表示，在这个所谓的“缺席判决”的背后，“SEC最终很可能什么也得不到。”
没有对手的情况下的判决
SEC月15日发布新闻稿称，获得美国马萨诸塞州联邦地区法院对16名被告和10名居住在中国的救济被告的缺席判决动议。SEC称，上述被告涉嫌参与美股小盘股的一系列股价操纵。该案涉及至少3000只股票，非法获利超过3500万美元。“最终判决判令被告支付7350多万美元，并支付了150多万美元的救济。”
缺席判决是指在被告不回应法院传票或不出庭的情况下，法官或法院作出的有利于原告的判决。
“如果你把它比作一场没有对手的比赛，那么SEC赢得的不过是一场‘纸面上的胜利’。" "弗伦克尔解释道，"传票通过电子邮件送达上述被告后，他们从未聘请律师，也没有出庭。在这种情况下，SEC获得了所谓的缺席判决。”
"换句话说，当证交会得到默认判决时，它得到了它声称的一切."弗伦克尔补充道，“即使金额非常不合理。”
如何追逐700万美元？
第一财经记者获得的判决书显示，鉴于上述被告均未应诉或以其他方式出庭，美国马萨诸塞州联邦地方法院批准了SEC对、、杜、、高、、贾同辉、、贾、格莱士、孙鲁军、王怀龙、、王家峰、、吴、林兴、、 赵建成福里斯特(香港)有限公司，永久禁令——禁止上述被告违反美国证券法和证券交易法的反欺诈条款。 法院判决各被告对违法所得3560.34万元及判决前利息598.98万元承担连带赔偿责任。除了归还本金和利息，每个被告还必须支付200万美元的民事罚款。
此外，法院还判决10名救济被告人关卫国、刘景全、李、杨伟刚、翟静茹、宋耕、、滕吉祥、杨湘家、分别支付非法所得3505元至533700元不等，外加利息，共计1512333元。
弗伦克尔认为，在实践中，证交会将很难获得上述处罚。
他进一步解释说:“事实上，大多数国家的大多数法院都不会承认被告没有机会为自己辩护的判决。被告也可以辩称自己从未收到过传票，反对任何没收资产的企图。”
在弗伦克尔看来，对于居住在美国境外的被告来说，是否应诉可谓是一把“双刃剑”。
他进一步解释说，应诉意味着接受美国法院的管辖，最终判决金额可能会有较大差异，另一个国家的法院会更容易尊重相关判例。另一方面，在只有证交会发邮件作为证据的情况下，被告的缺席使得证交会在案件中为所欲为，但另一个国家的法院尊重案件的可能性更小。
弗伦克尔说，鉴于上述所有被告都生活在中国，“缺席是因为不在乎还是一种策略不得而知。”
在弗伦克尔看来，这一判决“更具象征意义”。“当然，SEC可以向美国国会报告，它获得了针对16名被告的巨额判决，即使对方从未参与诉讼。”他补充道。
截至发稿，《第一财经日报》记者尚未收到SEC关于如何执行上述处罚的邮件问题的回复。
中国散户坐拥美股市场，很多都是山东人。
该案的审理耗时近三年。2019年10月，SEC向美国联邦法院提起诉讼，称来自中国的26名交易员涉嫌操纵大量小盘股。由于市值小，交易低迷，这些人通过故意制造繁荣的交易量，推高或压低股价，非法获利。2019年11月12日，法院发布初步禁令，冻结所有被告和救济被告的资产。2019年12月23日，SEC修改了起诉书，在原有指控的基础上增加了2名被告和8名额外救济被告。
相关操作方法在SEC 2019年提交的诉讼文件中有说明。起初，帮助者账户下了几笔小的卖单来压低股价，然后赢家账户被用来低价买入大量股票。在积累头寸后，他们通过下小额买单来推高股票的市价，这样他们就可以通过以高市价卖出大量股票来获利。这种操纵股市的行为被定义为“作弊”。
据《第一财经日报》摘要，此次缺席判决的16名被告中，包括15名自然人和一家位于香港的法人实体。15名自然人被告中，山东籍9人，上海籍5人。
美国证券交易委员会市场滥用部门主任约瑟夫·桑松(Joseph Sansone)在一份声明中说:“这些被告参与了一项庞大的操纵计划，竭力逃避调查，在几家不同经纪公司的100多个账户中进行交易，并伪造文件以他人名义开设新账户。”
2021年9月，法院做出了对SEC有利的判决，同意对被告王孝松实施相关的永久禁令。法院将在稍后确定他的非法收入、判决前利息和民事处罚。
此外，马萨诸塞州检察官办公室对王佳莉和王孝松提起的平行刑事诉讼仍在审理中。
