资料来源:时代财经《证券市场周刊》红星资本局
医药研发企业正在大规模购买实验猴。
6月6日，赵岩新药宣布茅颖生物成为其全资子公司， 2万只实验猴将逐步划归赵岩新药名下。
有媒体发现，仍有许多CRO企业像赵岩新药一样囤积猴子。供不应求，也让实验猴价格水涨船高。
以使用最多的食蟹猴为例:以前单价不到7000元，现在已经飙升到16万元，价格暴涨20多倍。据资料显示，目前中国的实验猴只有3万只左右，市场上“不要猴子换价格”的声音越来越大。
6月10日，实验猴话题一度冲上微博热搜，引发关注。
对此你怎么看？
10倍溢价收购
4月28日，赵岩新药发布两则收购公告。公司拟以自有资金及h股募集资金收购云南芳官建设集团有限公司、希尔云康有限公司共同持有的广西梅玮生物科技有限公司(以下简称“梅玮生物”)100%股权，转让价格为9.75亿元；以8.3亿元的转让价格收购云南茅颖集团有限公司持有的云南茅颖生物科技有限公司(以下简称“茅颖生物”)100%股权。两笔收购总金额超过18亿元。
公开资料显示，两家公司是实验动物的供应商，他们供应的实验动物包括医学研发过程中需要的食蟹猴和恒河猴。
这笔交易将支付相对较高的溢价。公告显示，截至评估基准日2021年12月31日，梅玮生物净资产账面价值为1.37亿元，评估值为8.97亿元，升值7.59亿元，升值率为553.12%；英生物净资产账面价值6401万元，评估值7.52亿元，升值6.88亿元，升值率1075.36%。2021年，梅玮生物实现营业收入8047万元，净利润5225万元；茅颖生物实现营业收入5801万元，净利润3202万元。
由于梅玮生物和茅颖生物的实验模型数量和价格增加，双方协商确定的购买价格高于评估值。其中，梅玮生物的收购价格比评估值高出8.71%，茅颖生物的收购价格比评估值高出10.26%。根据以上数据，两家收购的PE分别为18.65倍和25.91倍。
上述标的物的评估值为市场价值，高增值率主要是由于存货和生物资产的高增值。公告显示，梅玮生物存货账面价值为4993万元，评估值为7.34亿元，升值6.84亿元，升值率为1369.26%。茅颖生物存货账面价值2206万元，预估值4.33亿元，增加4.11亿元，增幅1864.77%；生物资产账面价值705万元，评估值2.66亿元，升值2.59亿元，升值率3，670.34%。两个题材股和生物资产的总增值率约为17.13%。
对此，赵岩新药相关负责人表示实验模型在市场上有活跃报价，因此本次收购采用市场法确定评估值，评估值与交易价格差距不大。
食蟹猴价格暴涨20倍
赵欣瑶在招股书中提到，2014年食蟹猴单价为6567元/只，此后食蟹猴价格持续上涨。红星资本局搜索了相关机构官网的公开招标采购项目，发现近年来猴价上涨很快:
2018年，中国食品药品检验所共采购实验用食蟹猴600只，预算840万元。每只食蟹猴平均预算14000元；
2019年，中国食品药品检验所共购买了400只实验用食蟹猴，而预算金额上升至1200万元。短短一年，每只食蟹猴的平均预算金额涨到了3万元；
到2022年3月，中国食品药品检验所购买了40只食蟹猴用于实验，预算530万元，单价飙升至13.25万元。
此外，有业内人士表示，据他们了解食蟹猴的单价甚至达到了16万元。
为什么要用猴子做实验？
图/视觉中国
据了解候选药物在成为新药之前需要进行包括药物吸收、分布、代谢、排泄、疗效和毒性等临床前研究，以证明其有效性和安全性。大多数临床前研究使用一种啮齿动物和一种非啮齿动物(包括狗、兔、小型猪和猴子)来完成候选药物的疗效、代谢和毒理学的体内评价实验。
猴子是安全性评价实验动物的主力之一。由于它们的进化程度更高，在形态和基因上与人类最接近，研究人员可以利用它们进行传染病、药理毒理、生殖生理学、口腔医学、老年医学、器官移植和眼科、内分泌疾病和畸形学、肿瘤学等问题的研究。我国2001年颁布的实验动物质量国家标准明确规定，凡新药研发、疾病诊断、治疗方法建立和完善等。必须获得非人灵长类的可靠结论，才能进入临床研究。
中国非人灵长类实验动物行业协会2021年的数据显示，我国实验猕猴超过20万只，其中85%为食蟹猴，15%为恒河猴。根据我国《野生保护法》规定，食蟹猴和恒河猴都属于国家二级保护动物，其猎捕、饲养和交易受法律限制，需要获得相关批准。猕猴成为实验动物，还需要向科技行政部门申请《实验动物生产许可证》和《实验动物使用许可证》。在取得这些资质的前提下，每一笔实验猕猴交易，都需要额外办理出售国家重点保护野生动物的审批。
目前国内的实验猕猴多为人工养殖，每只猴子都有猴场分配的10个字符的身份证号，这是它们品质优良的证明。
“实验猴实验是新药临床应用前的重要步骤，猴的重要性有目共睹。”林星说。
国际ICH(人用药物注册国际技术协调会议)和其他指导原则建议，应选择对药物敏感的合适动物物种进行临床前试验。有媒体援引业内人士的话称，虽然ICH没有规定“必须使用猴子”，但是超过70~80%的大分子药物即生物药物的临床前试验需要猴子，而小分子药物即化学合成药物的临床前研究有20~30%使用实验猴子。
2020年新冠肺炎疫情爆发后，新冠肺炎疫苗和新冠肺炎口服药品需求增加，创新医药产业发展进入快车道。为了提前拿到市场，药企加快了研究进度，实验猴用量激增。但由于实验猴的饲养条件和实验要求严格，饲养猴的数量远远小于市场需求。
国内股票只有3万只左右
公开资料显示，我国各大猴场和繁殖地主要分布在广东、云南、广西、四川等地。把一只猴子变成“商品”，需要两代猴子。根据相关规定，每只实验猴都要有详细的基因档案和健康档案。然而，对实验动物质量的严格要求，延长了实验猴的供应周期。
母猴一生能产下8~12只幼猴。猴子从出生到性成熟通常需要5年时间。在饲养基地饲养3年后，只有符合标准规定的病原微生物检测阴性条件的猴子及其后代才能用于实验。也就是说，第一批二代实验猴最快也要8年才能进入实验室，之后才会进入相对稳定的供应周期。
2021年，中国实验灵长类动物繁育发展协会在接受媒体采访时表示，中国现有主要实验猴24万多只。目前除幼猴和繁殖猴外，实际商品猴存栏约10万只。如果排除在海外预订和承销的、年龄过小或“更年期”的猴子，国内只有3万只左右。
