债市下跌本身对股市没有直接影响，但两者之间往往存在相关性，因为是由同一个现象支撑的，这也是有些人所说的跷跷板效应。
股市上涨，意味着投资的收益会更好，投机资金会进入资本市场套利。这时候就会有大量资金从保本、低风险的债券市场撤出，以寻求更多的收益。
当你退出债券市场时，因为对投资收益的高预期，你会以相对较低的价格卖出或质押债券，这将导致债券市场的期货价格下跌。比如面值100的债券，可以跌到95-99。
这时候债券的收益率曲线就会被打开，因为投资者可以以更低的价格买入债券，也就意味着其到期的收益率会更高。
同时，一些利用短期债市波动套利的投资理财会降低收益，因为债券价格下跌了，所以没有那么多套利空。
