股指一般与个股相关，所有股票的价格变动都会以加权的方式计入股指变动，即股指反映的是纳入股指的所有股票的整体价格变动。
其实有一个参数可以量化它们之间的关系。这个变量就是β值，用来衡量个股或股票组合相对于整个股票市场的价格波动，整个股票市场的价格波动用我们的股票指数来表示。
其计算公式为个股与市场收益(以股指收益为代表)之间的协方差除以市场收益标准差的平方，即:
它也是衡量单个股票对市场风险(系统风险)的敏感度的指标，也是单个股票系统风险的代表，即:
当β >: 1时，股票收益率波动的风险大于市场收益率波动的风险，即当市场(股指)表现良好时，这类股票的表现会更好；当市场(股指)表现差的时候，个股的表现会比市场差。
当β=1时，股票收益率波动的风险与市场收益率波动的风险是一致的，即当市场(股指)表现良好时，这类股票的表现与市场一样好；当市场(股指)表现差的时候，个股的表现也会和市场一样差。
当β
所以，在股市整体向好的时候，应该选择β >: 1的股票，这样可以获得超过个股市场收益率的收益；股市差的时候，我们选择β < 1的股票，抵御市场收益率下降的风险，这类股票一般是逆周期行业。
以上，就是个股和股指的关系。只有当股指覆盖的股票更多，更具代表性时，股指的变化才能更好地反映整个市场收益率的变化，也就是说股指才能成为经济的“晴雨表”。在这里，β的有效性会更高。此外，β与股市线建立的资本资产定价模型会更有效，也能有效帮助第三方基于现金流贴现模型对企业进行估值。毕竟CAPM模型主要是针对
谢谢，以上仅供参考。
