蚂蚁集团从去年开始风波不断，被监管部门约谈。花呗、借呗已被列入整改计划，蚂蚁集团也积极做出相应调整。虽然蚂蚁集团宣称自己是一家科技公司而非金融机构，但大部分收入都来自这两个金融平台。如今这两个平台都受到限制，运营收入势必会受到不小的打击和创伤。
蚂蚁集团计划今年上市，但上市进程也因上述时间而推迟。但是，暂停不代表不上市，那么蚂蚁集团将如何从现在的情况缓过来，继续上市？蚂蚁集团的股东对蚂蚁集团未来的发展会有什么影响？我们一起来看看吧。
说起蚂蚁集团，大家难免会想到马云的阿里巴巴。当时阿里巴巴在中国找不到投资人，后来日本软银愿意投资，于是成为阿里巴巴最大的股东。
所以从法律上来说，虽然阿里巴巴的大部分业务在中国，但是名义上是外资公司。当时法律规定外资公司不能涉足金融支付业务，于是马云创办了自己的支付宝公司，独立于阿里集团。
蚂蚁集团最初的样子是支付宝，成立于2004年。马云当时之所以创建支付宝，是为了让消费者在阿里巴巴平台上获得更好的消费体验。有了支付宝，买家本来要直接支付给卖家的货款，可以先通过支付宝管理，买家确认收货后，货款再从支付宝转账给卖家。
2013年，马云以支付宝为主体打造小微金融，也就是后来的蚂蚁金服。2020年，蚂蚁金服更名为蚂蚁集团。当时蚂蚁集团包括蚂蚁花呗、余额宝、支付宝、招财宝、芝麻信用、蚂蚁财富等子业务。
直到2020年10月，蚂蚁集团有望成为市值2.1万亿元的强大IPO。从2004年创立支付宝，到小微金融，再到2020年的蚂蚁集团，走过了16年，真的很不容易。
从蚂蚁集团的股权构成来看，阿里巴巴以32.64%的股权成为第一大股东，其次是杭州韩军股权投资和杭州君傲股权投资公司，占比分别为29.86%和20.65%。其余小股分布在社保基金、购投、中国人寿、上海中富股权等7家公司。
从去年开始，马云在阿里巴巴的股份被减持1.3%，套现。然而，在阿里今年上半年的财报中，阿里的股东名单中也少了马云的名字，很多人猜测马云会退出阿里巴巴。
但阿里内部是有合伙人制度的，马云作为永久合伙人之一，在阿里不会完全失去权力，而且马云一直是公认的阿里最有话语权的人。
话说回来，既然阿里巴巴是股份最大的公司，那是不是意味着日本软银实际上是蚂蚁集团的最大股东？表面上可以这么说，而且很多人还误以为蚂蚁背后的大股东是日本公司。那么马云辛辛苦苦经营的企业有没有落到其他国家的企业手里呢？其实马云已经留了一手。
(软银日本公司总裁孙正义)
从蚂蚁集团的股权构成中，我们可以看到两个股东，杭和君傲。事实上，这两家公司都由一家名为杭州云博投资咨询有限公司的公司控制。
那么这个云博公司背后的老板是谁呢？答案是马云，他以34%的股份成为了这家公司的第一大股东。这意味着，蚂蚁集团中杭城韩军和君傲超过50%的股份由马云持有。
马云持有蚂蚁集团的大部分股份，所以当蚂蚁集团受到打击时，他很难不被盯上。去年11月初，正准备上市的蚂蚁集团收到了相关监管部门的约谈。经过这次采访，上市计划很快被迫按下暂停键。
资本快速膨胀的背后，隐藏着市场的无序发展。2020年上半年，花呗和借呗为蚂蚁集团带来了285.86亿元的营业收入，占总营收的39.1%。但这两个信贷平台的操作违反了当时国家刚刚出台的金融法规。
其实从之前花呗和借呗的运营就能看出一些隐患。当用户使用平台的次数越来越多，贷款额度也会相应上升。当时在这种规则下，不排除过度授信用户的劣势，即用户资质等级与能获得的提现额度不匹配。
另一方面，在这两个平台宽松的监管环境下，也容易让用户出现过度借贷行为。同时也导致了很多用户盲目跟风的超前消费行为，一边借贷，一边消费。
虽然这在一定程度上刺激了市场的经济消费，但也给未来的很多用户带来了不可预知的隐患。之前的过度授信与预测的还款能力不匹配，造成巨大的偿债压力。
除了平台制定的规则，背后的高杠杆借贷模式也在不断流传。这种模式一方面确实能让他们赚得盆满钵满，但另一方面也严重扰乱了市场秩序。为什么这么说？因为这两个平台的盈利模式说白了就是空手套白狼。
比如一个用户在平台上借了16%的利息，但平台实际上只是从银行拿了一笔利息更低的贷款给用户，因此从中获利。而且在大数据分析的支持下，平台可以从用户的日常消费水平来判断用户的还款率，从而给出相应的金额。这种情况，一般来说，坏账很少。因此，利润水平仍处于稳步上升的状态。
蚂蚁集团的花呗和贷款表面上只赚利息，实际上背后的盈利模式更复杂。比如蚂蚁进行一轮借贷后，获得一笔债权，可以让集团成为新一轮融资的资产。
另一方面，当债权转化为现成资产，转回集团时，这笔钱可以作为另一次融资的资金。所以当用户还在为自己额度的提升沾沾自喜的时候，正好陷入了借贷平台的套路，利用了大部分用户贪小便宜的心理。
今年6月，重庆蚂蚁消费金融有限公司获准注册成立。其主要功能是顺利承接柏华、白洁背后小贷公司的合理授信业务，让其在一年内顺利退出市场。
据银监会相关负责人透露，蚂蚁消费金融公司将在半年内对花呗和借呗两个品牌进行全面整改，这意味着今后发放的消费信贷上不会标注这两个品牌。
另外，针对之前平台存在的问题，公司严格审查用户真实信用信息，不能以过度营销的方式引诱用户从事过度负债行为。
目前整改信息虽未发布，但也已在产品页面公示。在今年9月22日的公告中，华明确表示，其服务记录信息也需要像银行借贷信息一样纳入征信系统。这些提交内容包括用户开户的时间和日期、用户的信用额度以及使用和还款情况。
除了规范征信报告，杠杆率也有严格约束。去年出台的规定，明显在较大范围和幅度上降低了杠杆的整体水平。比如单笔联合贷款中，网络小贷公司出资不低于30%；公司对外融资的杠杆率限制在5倍以内等等。
此外，这些公司还必须符合监管机构的监管要求，如资产损失准备金充足率不低于100%，投资余额不超过资本总额的20%。在一系列的法律法规下，蚂蚁的放贷能力会大大降低。有人担心花呗上报征信会导致贷款困难，但花呗表示，如果用户能保持良好的使用习惯，按时还款，就不用太担心这个问题。
前不久阿里投资1000亿帮助共同富裕，可见其目前内部运作还是有序的。虽然之前遭受了多次打击，但企业的筋骨并未受损。但骨肉之伤也需要阿里巴巴重组一段时间。各方面都应积极配合监管部门的相关政策，开展全面整改工作。
近年来，蚂蚁集团不断壮大，金融业务越来越广泛。花呗和贷款的出现，给了信贷消费者一个“释放”。过度的信用使得很多消费者容易盲目提前消费，给自己带来不良后果。
蚂蚁集团将债权作为融资资产，不断盈利，但最终风险由用户承担。去年底，监管层出台相关金融规定，加强对信贷机构的管理，蚂蚁集团旗下的上市计划也被按下暂停键。
目前蚂蚁集团正在积极配合相关部门对内部业务进行整改，营业收入相应减少。但阿里巴巴作为蚂蚁集团的大股东，还是有相当实力的。
此外，马云还是排名在阿里之后的两家股东公司的掌门人。蚂蚁集团凭借其雄厚的实力和良好的业务能力，未来将有相当可观的上市之路。
