跨界新“风口”转向了磷酸铁锂？

以下文章来自《中国汽车报》作者赵建国

最近跨界造车之后，新的跨界“风口”又转向了磷酸亚铁锂。这一领域可谓“跨界”盛行，温度一路飙升。

7月18日，万里股份发布公告称，拟设立铅酸蓄电池业务，主营业务变更为磷酸亚铁锂生产和销售，磷酸亚铁锂电路新增玩家。在此之前，磷化工、钛白粉、云天化、兴发集团等上市公司已经跨界进入磷酸亚铁锂赛道，甚至湖南盛邦等地产公司也来凑热闹。如今的磷酸亚铁锂市场非常热闹，已经成为竞争的热点。

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为什么要越境？

很多业余企业跨界进入磷酸亚铁锂电路，既是来自市场的诱惑，也是企业根据自身技术专长做出的选择。

“投资一个市场需求巨大的赛道，不如投资一个需要创造市场需求的赛道。”万里股份知道真相。磷酸亚铁锂产品主要用于新能源汽车动力电池等领域。现在磷酸铁锂电池装机量不断攀升，一路追赶，装机量已经超过锂电池。据介绍，万里股份植入的特瑞电池实现了磷酸亚铁锂系列产品稳定性技术的新突破，具有导电性好、循环寿命长、批次稳定性高、温度性能优异等特点。产品已进入国内头部电池企业供应链。因此，预计2022年底将新增磷酸亚铁锂产能4万吨，2024年底磷酸亚铁锂材料最大产能达到10万吨。

像万里股份，因为磷酸亚铁锂市场火爆，很多公司嗅到商机后纷纷跨界抢磷酸亚铁锂电路。其中，包括CNNC钛白、龙柏集团在内的钛白粉生产企业，以及川发龙蟒、云天化、兴发集团、川金诺、川恒股份等磷化工企业，投资额度高达数百亿元。

近日，金浦钛业在公告中称，拟投资12.8亿元建设年产20万吨电池级磷酸铁和20万吨磷酸亚铁锂新能源电池材料一体化项目。“几家钛白企业争相进入磷酸亚铁锂电路，它们的共同优势是硫酸法生产钛白的副产物硫酸亚铁是磷酸亚铁锂生产的原料铁源，可以用来生产电池级磷酸铁，进而生产磷酸铁锂电池材料。这样既提高了资源利用率，又降低了磷酸亚铁锂生产中的原料成本。”广东工业大学新能源材料研究中心研究员陈欣桐指出，跨境磷化工企业也有类似优势。这些企业基本不需要收集原材料，更容易实现降本增效。

令人费解的是，湖南盛邦和其他房地产公司也选择进入磷酸亚铁锂电路。湖南盛邦拟投资120亿元建设年产20万吨磷酸亚铁锂项目。它的优点是什么？“大多数房地产公司都有相对较强的资金优势，湖南盛邦的转型将主要依靠高校的科研成果和先进的制备技术。”华泰证券分析师凌表示。

“归根结底，都是市场需求驱动的。”分析外行跨界瞄准磷酸亚铁锂的原因，成都新能源汽车产业推广应用促进会秘书长范拥军分析，一方面，近年来新能源汽车产销量持续增长，动力电池需求旺盛，而磷酸铁锂电池的负载量已经超过三元锂电池。今年上半年，磷酸铁锂电池累计装载量为64.4GWh，占比58.5%，累计同比增长189.7%；另一方面，市场利好导致磷酸亚铁锂正极材料出货量大幅增长。2021年国内市场磷酸亚铁锂材料出货量达到48万吨，同比增长258%，预计今年还会增长。因此，市场需求驱动越来越多的企业走向磷酸亚铁锂电路。

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同质化竞争不容忽视。

事实上，在磷酸亚铁锂电路上，除了跨界，动力电池企业和相关材料企业也在加快布局。例如，7月20日，白蓉科技发布公告称，拟向Schollander投资3.89亿元，交易完成后将持有后者68.25%的股权。Schollander主营磷酸亚铁锂、磷酸锰铁锂等动力电池材料。

面对磷酸亚铁锂玩家的增加，业内也担心是否会导致同质化竞争。“如果还是不重视调控，大量行业内外的企业涌入，继续盲目投资，大幅增加产能，很容易导致同质化竞争。”招商证券分析师杨永年表示，这些企业的进入并没有改善工艺和技术，产品几乎一样，价格也基本一致。但在产量大幅增长的情况下，同质化竞争难以避免。此外，虽然从技术角度来看，磷酸亚铁锂的材料还有很大的提升空，但目前企业基本都在忙着生产和扩张，无心研发新技术，这也使得在行业大扩张的情况下，企业基本都挤在同一条轨道上。“目前来看，扩大后的产能将在未来2 ~ 3年内释放，但如何避免同质化竞争成为行业应该面对的现实问题。”杨永年说。

但也有观点认为，不必担心同质化竞争。“因为市场足够大。”凌斌认为，短期来看，新能源汽车、磷酸铁锂电池等下游需求旺盛，磷酸亚铁锂方面的材料供应处于紧平衡状态，甚至部分零件供不应求，导致原材料大幅涨价。这样的话，就不用担心同质化竞争了。此外，磷酸亚铁锂新的投资项目和扩大的产能将在2023 ~ 2024年后逐步投产。未来几年，全固态电池由于成本高和技术原因，很难投产。磷酸铁锂电池有望成为刚需，磷酸亚铁锂材料需求将保持紧平衡。

从技术角度来说，陈欣桐认为不会出现普遍的同质化问题。“客观来说，由于具体技术方法、工艺、设备、生产管理等条件的差异，磷酸亚铁锂产品的质量肯定会有差异。动力电池企业并不都是同一个采购标准，头部企业基本都有自己的企业标准，作为选择的依据。中小型企业对材料质量的容忍度可能更大。所以不同的下游企业会有不同的选择。实际上，磷酸亚铁锂的材料产品在供需市场上已经出现了分化。所以现阶段的同质化竞争可能不值得担心。”他说。

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谨防竞相进入，造成产能过剩。

短期来看，基于巨大的市场需求，同质化带来的问题并不严重，但业内更关心的是长期是否会导致产能过剩。

“从目前的行业现实来看，未来几年磷酸亚铁锂产能过剩似乎不可避免。”据杨永年分析，目前磷酸亚铁锂的市场需求依然强劲。今年上半年，磷酸铁锂电池产量占比近60%，同比增长一倍多。面向2025年，在全球动力电池和储能市场增长的带动下，磷酸亚铁锂材料在锂电池正极材料中的占比仍有望保持在一半以上。预计2025年全球对磷酸亚铁锂材料的需求将超过300万吨。但梳理各企业产能布局可以发现，2021年我国磷酸亚铁锂方面的规划项目将超过300万吨，叠加2022年的规划项目，规划产能将超过540万吨，远超2025年的市场需求。2021年国内磷酸亚铁锂实际产能接近97万吨，加上今年新增产能的释放，预计今年年底将达到300万吨。磷酸亚铁锂的材料产能过剩迫在眉睫。而且由于结构单一，产品差异化不明显，同时会出现物质产品的逃逸序列。

“未来随着磷化工、钛白粉、房地产等跨界企业的加入，，产能过剩可能很快就会出现，同时会改变产业结构。”陈欣桐也认为，今年原材料的普遍短缺将在一定程度上延缓产能过剩的到来。2023年以后，随着磷酸亚铁锂产能的扩大，供应短缺的情况会逐渐缓解，很可能会出现产能过剩。产能过剩的结果是，现有行业龙头的利润率会下降，市场洗牌和企业间的并购也会出现。

“今年以来，磷酸亚铁锂价格先涨后稳，这也受到产能布局的影响。”据凌斌介绍，从价格走势来看，2022年一季度，上游碳酸锂价格持续上涨，导致磷酸亚铁锂同比涨幅超100%，较去年四季度上涨55%，飙升至每吨16万元的报价。但从第二季度开始，磷酸亚铁锂中的物料价格开始松动，从4月份的每吨16.9万元降至每吨15.5万元左右。这一方面是由于磷酸亚铁锂价格高，另一方面也是由于疫情影响下需求减弱。但也要看到，除了这两个原因，我们也不能忽视产能持续增加的影响。如果产能继续增长或者出现过剩，价格必然会进一步下跌。当然，这对动力电池和整车企业是有利的，可以缓解原材料成本高的压力。

“从现阶段来看，磷酸亚铁锂还很难被替代，但一旦产能过剩，兼并重组是必然的。如果能在现阶段有意识地推进企业兼并重组，有利于企业集中行业资源，提高产能利用率，做大做强。”范拥军认为，推动行业企业兼并重组，实际上可以起到一定的行业调节作用，不仅可以优化产品和成本，还可以起到一定的防止产能过剩和逃序的作用。“在磷酸亚铁锂行业，未来有差异化产品和成本的企业有可能脱颖而出。”范拥军说。