在政策和资金的推动下，光伏产业的技术进步不断推动降本增效。最突出的技术进步是大尺寸硅片的演变，其发展速度已经超出市场预期。第一财经注意到，虽然5月份举行的几家光伏上市公司的业绩说明会都在网上，但投资者相当热情，与上市公司高管互动频繁。背后是光伏行业一些“新生力量”的崛起。
一方面，这些“新生力量”不断签下“大单”，在很大程度上打破了传统强国的竞争格局。就拿梁爽节能(600481。SH)为例，公司近日中标多晶硅还原炉，手持硅片/硅棒长单金额约779亿元。另一方面，良好的股价表现也大大增加了市场投资者的关注度。以上述公司为例，中信证券近日发布报告称，将其股价短期目标上调至每股17元，这意味着较当前价格(每股12.12元)上涨40%。
硅片作为光伏产业链的重要一环，链接了上游硅材料和下游电池。5月份，单晶和多晶硅晶圆价格均有不同程度的上涨。同时，在4月以来的这波a股反弹中，光伏成为强势赛道之一，行业指数反弹幅度超过35%。
无论是光伏产品的价格，还是二级市场的表现，都印证了行业的景气度一直保持在较高水平。
大硅片的渗透率超出预期
目前光伏市场的硅片主流尺寸有三种，166mm、182mm、210mm。成本是光伏产业发展的关键因素。从转换效率、单GW设备投资金额、产品良率以及量产数据来看，大硅片优势明确，挤压小尺寸硅片生存空的趋势已经开始出现。
近两年来，光伏产业一直保持高速发展。随着新玩家扩大产能，没有老产能更新迭代的负担，主要精力放在成本更低的182和210上，进一步带动大尺寸硅片市场份额提升。
数据显示，2021年，以G12和M10为代表的大尺寸硅片总占比从2020年的4.5%快速提升至45%。根据CPIA的数据，预计到2023年，大尺寸硅片的总市场份额将超过85%。虽然硅片名义产能可能面临过剩压力，但M10、G12等大尺寸硅片供应仍可能保持阶段性偏紧状态。
根据测算，2022年182以上硅片的市场需求将超过220GW，而182和210的总产能到2021年底约为180GW。硅片中产能不足以覆盖需求的情况并不多见，大尺寸产能紧张，可能导致很多拉晶产能来不及配备切片产能。
另一方面，今年二季度以来，全国多地出现反复疫情，扰乱了光伏产业链的制造和物流环节，硅片环节也受到一定冲击。不过，多位接受《第一财经日报》采访的光伏业内人士认为，疫情对光伏行业的扰动是短期影响，硅材料新增产能将触底全年需求，带动硅片价格下行，有利于下游需求的释放。
“我们认为，今年下游需求的变化将影响硅材料的价格，形成正相关。随着三季度新硅材料产能的到来，产量已保证今年装机容量在200GW以上，预计将带来30%以上的增速。去年因硅料利润高而被打压的元器件和电池环节有望迎来利润修复。”一位TMT行业分析师对第一财经记者表示。
实力新玩家改变硅片格局
光伏行业新的投资机会往往来自技术进步和商业模式优化。对于任何一个参与者来说，把握新技术的趋势尤为重要。
自从单晶取代多晶成为市场主导地位后，隆基绿色能源(601012。SH)和中环股份(002129。SH)之前已经确立了业内“二人组”的地位。然而，大硅片的发展超出预期，无论两家公司如何扩大生产，都无法满足日益增长的大硅片需求。目前硅片竞争格局有所松动。
统计显示，2018年至2020年，隆基绿能和中环股份的硅片总产能占比从36%提升至58%。但到了2021年底，这种传统“双雄”的总产能占比53%，比2020年下降了5个百分点。
显然，市场空已经开始被有实力的新玩家“吃掉”了。以梁爽节能为例。作为节能节水硅材料设备的领导者，公司已成功切入硅片轨道。2021年成立子公司梁爽硅材料(包头)有限公司，正式进军大尺寸单晶硅片。一期工程从策划到制作完成全过程，耗时200多天。到2022年一季度末，第一工厂一期约8GW的年产能已全部投产。目前公司硅片产能处于快速爬坡期，预计2022年产能达到20GW。客户覆盖天合光能(688599。SH)、东方日盛、通威(600438。SH)、爱旭(600732。SH)、润扬等领先的电池及组件厂商。
与拥有小尺寸硅片产能升级成本的老玩家相比，新玩家没有落后产能的退出成本，这是导致硅片竞争格局改变的因素之一。除多晶硅还原炉和单晶大尺寸硅片外，梁爽节能年内完成光伏业务组件布局。公告称，梁爽节能力争年内将包头硅片产能提升至20GW。到2023年，包头硅片年产能有望达到40GW。
市场往往是先知先觉的，2021年实际上是硅片新兴玩家的大年。自2021年以来，梁爽节能等新势力的股价飙升超过200%，大大超过了同期的中环、隆基等老牌硅片巨头。此外，由于光伏行业竞争激烈，除了积极扩大硅片环节本身的生产外，产业链上下游不同环节的深度布局是大多数硅片企业提升长期竞争力的主要手段。此举被视为帮助整合后的企业增强抗风险能力，更好地协调和分配产业链各环节的利润，提升整体竞争力，实现与产业链参与者的最大协同。
关注行业新技术变革
在技术进步迅速的光伏行业，关注技术动向是判断行业发展的关键。产能的提升带来的是设备市场，但扩产讲究的是降本增效，而不是一味的扩大规模。设备存量需要更高效的设备更新。
还需要指出的是，当硅片尺寸在一定范围内增大时，制造企业不需要更换设备，只需要更换夹具就可以提高产出率，这是近年来硅片大尺寸趋势不断的重要原因。但在提高电池生产线产能、降低生产线单位设备投资的同时，并不能提高电池效率。因此，增加硅晶片的尺寸是降低成本的技术，而不是提高效率的技术。未来硅片技术进步带来的新机遇还是值得期待的。
2021年是硅材料和晶圆扩张的大年。通威、GCL、大全能源(688303)等新老厂商。SH)纷纷扩大多晶硅产量，年内新增产能将陆续释放，也带动多晶硅还原炉订单大幅增加，开始陆续交付。
近日，梁爽新一代72对大型炉型还原炉设备连续中标。公告显示，公司收到新疆奇奇亚硅业有限公司交付的新一代72对棒还原炉设备中标通知书，中标份额100%，中标金额4.11亿元。如果在后续的交付过程中被实践认可，可以极大地帮助光伏企业增效降本，实现技术创新。
