尽管2021年全球仍受疫情困扰，但资产管理行业仍录得健康增长。截至2021年底，全球资产管理机构总规模已达108.6万亿欧元，年增幅近20%。
其中，贝莱德和先锋领航继续保持领先地位；他们对机构业务的竞争也变得更加激烈。
全球资产管理机构总规模为108.6万亿欧元
近日，欧洲投资杂志《欧洲养老金与投资(IPE)》发布了全球资产管理公司500强年度报告。统计显示，截至2021年底，纳入IPE的资产管理机构总规模达到108.6万亿欧元，比上年增长19.7%。
其中，机构投资者持有41.9万亿欧元，同比增长18.7%。
截至2021年底，全球10大资产管理公司榜单与2020年底相比变化不大，延续了强者恒强的趋势。分别是贝莱德、先锋领航、富达、道富环球、摩根资产管理、资本集团、纽约梅隆、东方资本、高盛和PIMCO。与上年榜单相比，前四名保持不变。摩根资产管理公司跃升至第五位，而资本集团则后退了一位，从前一年的第六位跌至第五位。品豪从第七位降至第十位，纽银梅隆、东方瑞士瑞信银行和高盛均较上年前进了一位。
全球前10大资产管理公司占总规模的33.7%，集中度较2020年的32.8%进一步提升。如果把视野拉长，自2014年以来，全球前10大资产管理公司在总规模中的占比从未下降，要么保持不变，要么有所上升。
前10名榜单以美国机构为主，欧洲只有东方汇理上榜(品豪母公司安联注册在德国，但品豪注册在美国)。其中，贝莱德、先锋领航、富达、道富环球四家美国机构稳坐前四。
前两大激战机构的业务
对于大型资产管理机构来说，机构业务一直是重头戏。贝莱德和先锋领航集团的竞争也更加激烈。
从数据上看，贝莱德作为全球资产管理老大的地位难以撼动，但在机构业务方面，第二先锋领航集团正在迎头赶上，两家公司的差距明显缩小。
相比之下，10年前，贝莱德为机构客户管理的全球资产比先锋领航集团多近1.5万亿美元。经过10年的不懈努力，先锋领航集团已经大大缩小了差距。截至2021年12月31日，其管理的机构客户资产达到5.41万亿美元；同期，贝莱德管理的机构客户资产为5.69万亿美元。
另一家知名投资杂志《Investment Pensions》的年度调查显示，先锋领航集团的全球机构资产管理在2021年增长了13.6%，五年累计增长126%。相比之下，贝莱德全球机构资产管理规模2021年增长10.6%，过去5年增长73%。贝莱德在美国机构免税投资等几个领域的增速也落后于先锋领航集团。然而，贝莱德在零售渠道的增长速度更快。
排在第三位的是富达，它的全球机构资产是？？万亿美元，与前两位差距很大。
贝莱德和先锋领航集团都有明确的标签:“贝莱德，全球最大的资产管理机构”和“先锋领航，费率最低的公司”。
贝莱德董事总经理、美国和加拿大机构业务主管扎克·布赫瓦尔德(Zach Buchwald)曾表示，贝莱德2021年吸引了5400亿美元的净流入，是其历史上最强劲的有机年度增长。他补充说，2021年，贝莱德的指数化策略有相当大的资金外流，因为机构投资者为了应对市场波动，系统地将资金转移到主动策略。
据悉，2021年6月，一家退休机构聘请道富环球作为其三只指数基金的外部管理人，将约570亿美元的资产转移至道富环球。此前，贝莱德一直是这三只基金的唯一外部经理。
布赫瓦尔德表示，去年，机构投资者流入贝莱德主动管理策略的资金同比增长了11%，而指数化策略则缩水了4%。
如今，被动的趋势正在席卷全球，被动投资在资产管理机构的业务中占据重要地位。2021年，先锋领航集团管理的被动美国股票资产规模增长近20%，过去5年累计增长166%，达到1.57万亿美元。贝莱德在两个阶段的增长率分别只有2.9%和76%，达到9484亿美元。
被动固定收益的情况也差不多。先锋过去一年管理的美国被动固定收益总规模增长11.4%，2016年以来累计增长115.2%，达到3642亿美元。而贝莱德分别增长3.2%和32.6%，达到2143亿美元。
积极管理ETF
据《养老金与投资》杂志报道，全球资产管理行业显示出另一种趋势，中型ETF管理公司积极管理ETF。
比如摩根大通资产管理、富达和资本集团，这些机构的总管理规模惊人，但ETF规模并不大。现在，他们意识到主动管理将是其ETF业务增长的关键，发挥主动管理可能有助于他们从三大ETF巨头贝莱德、先锋和道富环球手中抢夺部分市场份额。
数据显示，三大巨头截至2021年底的ETF资产规模分别为3.27万亿美元、2.21万亿美元和1.18万亿美元。
摩根大通旗下摩根资产管理公司管理的ETF约有一半来自主动型基金，大多数新产品开发都围绕主动型ETF。
“2021年，主动管理型ETF吸引了10%的行业资金净流入，约占资产的4%。”摩根资产管理公司资产管理解决方案全球主管杰德·拉斯科维茨(Jed Laskowitz)说。“投资者对积极管理ETF的兴趣越来越大。"
