[文/观察者网吕东]
减产是周期性行业应对价格下跌的惯用手法，面板行业也不例外。在2022年第一季度空的预期下跌后，液晶面板厂在第二季度开始降低生产率。而疫情、战争等原因导致的需求大大减弱，一定程度上抵消了减产的效果。随着大部分尺寸面板价格的持续下降，整个行业似乎迎来了“最黑暗的时刻”。为了减少价格下跌和库存压力，市场普遍预计面板厂将继续加大减产力度。
6月13日，群智咨询总经理李在接受记者采访时表示，面板厂商，尤其是的面板厂商，确实在很多品类上减产。从全行业数据来看，三季度面板厂将继续减产，与满产水平相比，减产幅度在20%左右。她还提到，在中国大陆面板厂减产之前，南韩和中国台湾省的面板厂已经在第二季度提前开始减产，所以目前是全行业减产的现象。
无独有偶，产业研究机构润多6月8日发布的报告显示，中国大陆面板厂BOE、CSOT、惠科自6月起大幅减少大尺寸面板母玻璃用量。其中，BOE下降约25%，CSOT下降约20%，香港下降约20%。该机构认为，在中国618岁市场大促、地方政府出台消费刺激政策、美国市场迎来“独立日”促销的6-7月，将是中国大尺寸面板厂商启动大规模减产救市的最佳时间窗口。
来源:罗图科技
“面板行业的周期性波动仍然相当严重，尤其是电视面板，”李告诉记者。历史上面板行业的兴衰周期大概是三个季度，也就是涨三个季度或者跌三个季度。自2020年6月以来，疫情带来了家庭办公、在线教育等需求，助推了海外消费电子行业的爆发式增长。整个面板行业也迎来了长达13个月的“超级上行周期”，主要面板产品价格上涨超过一倍。
但2021年下半年以来，随着终端消费需求的饱和和疫情红利的消退，面板价格出现结构性调整，电视和IT LCD(液晶面板)产品价格出现不同程度的下降。2022年，俄乌冲突导致能源价格上涨、全球通胀高企、国内反复爆发、供应链混乱等因素叠加。消费电子产品需求进一步受到抑制，手机、笔记本电脑、电视等终端出货量均出现不同程度下滑。下游削减订单的消息频出，最终导致今年第一季度面板价格预期下滑空，演变成“超长价格下跌周期”。
BOE秘书长的回应小组报价来源:深交所互动
观察人士发现，自去年第三季度周期逆转以来，各种尺寸的液晶电视面板价格下降了50%以上。以32寸面板为例。2021年5-6月均价87美元/件，现在只有30美元/件，跌幅65%。然而，价格并没有停止下跌。群智咨询预计，6月份32英寸、43英寸、55英寸和65英寸尺寸的液晶电视面板平均价格将分别下降2美元、2美元、4美元和10美元。Cinresearch甚至预测，如果价格持续下跌至7月，将跌破面板厂的材料成本。
受此影响，面板厂经营压力陡增，股价表现持续低迷。2022年一季报显示，BOE营收仅同比增长0.40%，归母净利润同比下降16.57%；TCL技术收入同比增长26.18%，净利润同比下降43.73%。2021年同期，他们的净利润分别增长了413%和129%。在台湾省，群创光电和AUO两家面板厂的收入在5月份同比下降了30%以上。
中国大陆上市面板厂股价走势
李告诉记者，面板价格的下行趋势是从去年6月份的电视品类开始的，之后逐渐蔓延到显示器、手机、笔记本电脑等品类，形成了整个行业的下行趋势，给面板厂造成了比较大的亏损压力。尤其是电视价格已经下降了十二三个月，主流规格已经跌破现金成本(扣除折旧、管理、RD、销售费用后的成本)，对厂商造成了很大的亏损压力。因此，在需求超预期萎缩、旺季不旺的“黑暗时刻”，面板厂商选择减产也是相对理性和正确的做法。既能及时止损，又能帮助市场价格回到稳定水平，不至于继续滑向更糟糕的局面。
据罗科技公布的数据显示，6月，面板厂减产主要集中在8.5代、8.6代、10.5代液晶面板生产线，共减产约3.15万片，减产幅度为25%。
其中，BOE在成都的8.6代线B19减少玻璃基板6万片，减少40%，而包括B4、BIl0、B8、BS在内的8.5代线减少玻璃基板8万片，减少15%。至于10.5代线B9，投片数减少5.5万片，减幅30%；TCL华星方面，8.5代线T1、T2减少玻璃基板2万片，降幅10%；0.5代线T6、T7减少投片4万片，减少25%；苏州8.5代线T10也减少了6万片的投片量，减少幅度达50%。
8.6发电线面板经济切割图(资料图)
“今年夏天是全球大尺寸面板市场有史以来最困难的时候，”乐途科技表示。4月，中国大陆电视面板厂的全球出货量份额达到68%的历史新高，比去年同期上升了8个百分点。因此，大陆面板厂的产量变化将对整体市场产生立竿见影的影响，电视面板价格将进入企稳倒计时。
5月初，TCL科技董事长李东生表示，自2021年9月以来，主要面板的价格下降了一半。“我不知道下行周期什么时候会是转折点，但我认为现在已经接近底部了”。他还提到，面对今年严峻的经济形势，TCL将适当控制发展速度。“TCL华星的非电视和手机面板业务在2021年营收占比大幅提升，今年将进一步提升。”
惠科在行业低迷中完成上市辅导。据Omdia统计，2021年全球液晶电视面板市场，惠科以14.4%的份额排名第三，BOE以23.2%的份额排名第一，TCL华星以15.7%的份额排名第二。排在后面的是群创光电和中国台湾省的韩国公司LGD。在业内人士看来，2021年是惠科上市的最佳时机。今年不是很有利，现在可能还有估值低的问题。
2021年BOE面板生产和销售
除了大陆面板厂，韩国厂商最近也传出减产信息。
5月27日，三星展示了其8.5代线进行最终投影。预计6月为三星电视(VD)生产完最后一批液晶面板后，将关灯关闭工厂，结束TFT-LCD生产30年的历史。三星显示原计划在2020年底关闭其液晶面板业务，但由于新冠肺炎疫情期间液晶面板价格飙升，该计划被推迟。此外，LGD的液晶面板产能也有消息称可能在今年退出。在业界看来，“这意味着韩国企业再次亏损”。
至于韩国企业撤出液晶显示器，李告诉，一方面，中国大陆一直在迅速扩大液晶显示器产能在过去十年。随着本土面板厂的不断壮大，规模效应强于韩企。此外，当地材料、设备等的供应链。已经逐渐成熟，使其在效率和成本上比韩国工厂更具竞争力。另一方面，韩国工厂为了不在LCD领域“恋战”，正在积极布局有机发光二极管产能。
目前，三星仍是全球最大的中小尺寸有机发光二极管面板供应商，主要为智能手机、个人电脑等提供有机发光二极管屏幕。，其份额明显领先于BOE等中国大陆制造商。三星显示副总裁崔全勇表示，今年有机发光二极管应用将从高端市场拓展到中端市场。在大尺寸显示器领域，QD有机发光二极管面板计划确保在高端电视和显示器市场的领先地位。早在去年，LGD就提出，有机发光二极管将基于其从超大型到中型的多元化产品阵容和不断扩大的客户群，积极寻求电视以外的新收入来源。
李向观察者网指出，从现阶段来看，有机发光二极管绝对是比LCD更复杂的技术。目前LCD技术已经非常成熟，在设备、材料供应链、良品率等方面都优于有机发光二极管。而有机发光二极管的生产线，尤其是大尺寸方面，很多材料和设备还不成熟，良品率正在突破。技术路线没有LCD清晰。韩国工厂在这方面确实有领先优势，未来韩国工厂会加快在有机发光二极管领域的投资和布局。
液晶面板结构与OLED面板结构对比来源:观察者网
尽管多家面板厂商传出减产消息，但供给端只是影响价格的一个因素，能否提振需求也至关重要。第三方机构奥维瑞沃认为，此轮电视面板降价已持续近一年。但由于燃油涨价、运输成本高、上游半导体等环节无明显降价，整机厂仍面临较大成本压力，品牌厂对今年全球电视需求预期保守。
但是积极的信号并不是没有。6月份以来，上海、北京等地的社会活动在疫情被关闭控制后，在中国部分地区实现了常态化，有利于消费需求的恢复。此外，深圳也在5月份宣布启动家电购买补贴活动，补贴金额为销售价格的15%。此外，自6月起，北京还在JD.COM、苏宁、大中、国美等网上平台发放了1500元的绿色节能券。5月31日，工信部也宣布将举办家电下乡等活动，进一步促进大宗商品消费。
据洛图科技报道，相关刺激措施出台后，电商渠道和电视品牌厂商立即推出超低价，直接突破了之前的历史最低价。55英寸、65英寸和75英寸电视低至1299元、1999元和2999元，超大尺寸的86英寸和98英寸电视已刷新至5555元和14299元。在5月31日至6月1日24: 00的第一波促销中，电商市场销量增长50%。据罗科技预计，整个618周期，电视线上销售额有望增长20%左右。
整体来看，虽然全球仍面临战争、疫情、通胀、高库存等诸多现实问题，但面板厂的大量减产和618促销已经释放出市场需要反弹的信号。罗科技认为，至少情感方面会开始修正，面板厂的报价会坚持到6月份；从7月份开始，55寸以下面板价格将逐渐企稳，8月份有可能继续盘整，小范围转涨；对于65寸以上大尺寸面板的走势，还是要观察全球整机库存消化进度再做判断。
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