基金经理新闻

近期，基金行业悄然掀起了基金经理“定投团”的热潮。十几名基金经理已经率先自掏腰包投资自管基金，并在互联网销售平台上晒出投资账单。在基金经理的带领下，很多基民开始加入定投大军，随着市场的反弹有所收获。此举也引发合规争议:基金公司这种操作是否合规？买入时表现出来的基金经理，卖出时能坦诚地告诉对方吗？

业内人士表示，作为基金销售的一种手段，基金公司和基金经理在率先进行定投时，必须说明自己的销售立场，防止误导投资者。

基金经理带头定投，引发争议

在一季度发行市场经历冷清期后，不少基金公司另辟蹊径:在市场低点制定基金定投计划，努力守住业务。4月，嘉实基金基金经理田光远启动了“双稀”基金投资计划，每周投资1500元在其管理的稀土和稀有金属ETF产品。5月初，大成基金刘淼启动定投计划，承诺每股至少持有三年。华夏基金推出“定投团”活动，12位基金经理带头定投，每周定投金额在1000-10000元之间；基金经理同步发布《定投日记》，曝光投资截图，分享投资理念。

这一系列做法引发合规争议。有一种市场观点认为，基金经理自购是重要信息，应该以正式公告的形式向所有投资者披露。

华夏基金对此回应称，公司在官方平台和第三方平台披露的关于基金经理定投的信息符合相关法律法规的规定，所有投资者均可查看相关信息。

上海证券基金评价研究中心高级分析师姚辉博士进一步解释说:“根据目前的基金信息披露要求，基金自购并不是必须披露的信息。所以，从目前来看，基金公司可以选择通过哪些渠道披露这类信息。”

公开赎回信息有利有弊

在参与定投计划的基金经理中，华夏基金的基金经理周克平定投金额较大。他的定投计划是:他管理的四只产品每周共10000元，他承诺所有定投计划至少持续到2023年底。目前，周克平已经连续9次定投，其中3只定投产品收益在10%左右。

基金经理亲自上阵做定投，让很多人安心。有投资者表示，“有基金经理一起定投，实际多了。”但也有投资者表示，“可以公布抛售时间吗？”

基金经理会“大声买，悄悄卖”吗？业内人士认为，及时获取赎回信息有利于保护投资者利益，但也可能导致市场过度解读。

在近期发布的《基金管理公司业绩考核与薪酬管理指引》中，对基金公司相关人员自购基金提出了具体要求，对申购赎回的披露尚未明确。姚辉认为，这是基金公司购买和赎回自己的基金的重要信息。对于投资者来说，赎回信息可能会提示只有内部人士才能获得的基金风险，比如预期收益不佳，或者大规模赎回可能带来的投资策略无法继续等。，对投资者有很大的参考意义。

不过，姚辉也强调，投资者和市场可能会过度解读这类信息，导致基金或资本市场因投资者的羊群效应而出现波动，从而加剧基民的损失。一般来说，投资者有获取重要信息的权利，沟通是消除误解的好方法。如果基金公司在披露此类信息时能够做出适当的说明，应该能够在一定程度上避免投资者的非理性行为。

有必要澄清销售定位

业内人士认为，基金经理定投是基金销售的一种手段，基金公司需要说明销售情况。“这种‘定投团’的做法，很像专业人士直播商品。基金公司和基金管理人不是独立的第三方。虽然他们和投资者一样，希望基金表现良好，但他们的地位决定了他们的责任和义务。”姚辉强调，基金公司必须在非常显眼的位置提醒投资者他们的销售仓位。否则很可能会误导投资者，因为他们信任基金经理的专业性。

多位参与定投计划的基金经理表示，当前市场进入可投资区间，但基民信心不足。开通定投计划可以帮助基民“在没人的地方买，人多的时候卖”。基金经理的说法，能否达到基金公司的预期效果？姚辉表示，此举确实有助于更多投资者了解定投，是一种有效的投资者教育方式。同时，定投可以简化择时问题，帮助投资者克服情绪导致的非理性买卖冲动。

不过，姚辉也强调，正是因为不需要考虑定投的时机，随之而来的是投资收益的钝化。所以定投并不适合所有人和所有场景，也没有解决基金选择的问题。对于投资者来说，最重要的永远是选择与自身风险收益偏好和预期持有期相适应的、历史业绩有保障的基金产品。