许家印
出品|达摩金融
近日，投资者向深陷债务危机的恒大提出清算申请，专注海外债务重组的恒大再度成为市场焦点。
6月28日，中国恒大(3333.HK)证实了被投资方提出清算申请的传闻。意味着恒大公司在6月24日收到了香港高等法院的清盘呈请通知书。申请人由连代表，申请金额为8.625亿港元。
连代表的公司是在萨摩亚注册的Intershore Consult(萨摩亚)有限公司(嘉盛环球)的Top Shine Global Limited。
恒大强调，强烈反对请愿，预计不会影响重组方案。恒大重申，公司一直积极与债权人沟通推进海外债务重组，预计7月底前将公布海外债务重组初步方案。
根据有关规定，若恒大最终因上述呈请而清盘，则除高院授予的批准令变更外，恒大在6月24日后所作的一切财产处置、股份转让或股东身份变更均属无效。
8.625亿港元的和解金对于恒大来说并不是一个大数目。市场关心的是，这次之后其他债权人会不会跟进？
下注失败
连是向恒大提出清算申请的申请人，他们之间的关系可以追溯到一年前。
2021年3月，恒大为旗下房地产及汽车交易平台房车宝进行了一轮上市前融资，向17名投资者出售房车宝10%股权，融资163.5亿港元。其中，连旗下嘉盛环球和凯尚国际分别出资7.5亿港元，持有房车宝0.918%的股权。
恒大将房车宝10%股权卖给17个投资人。
当时恒大已经做了一个对赌协议，要求房车宝一年内上市，否则战争投资方的投资需要恒大以1.15倍本金赎回。
2021年下半年，恒大资金链的问题逐渐暴露。如今，房车宝不仅没有如期完成上市，恒驰也没有开始销售。
2021年6月底，恒大与最新一轮房车宝10家投资人重新签订回购协议。在要求回购房车宝股份时，恒大有权根据合同要求选择回购，或由股东许家印直接回购，重新签署的回购协议金额为113.1亿港元。
根据之前的协议，恒大需要出资约58亿港元回购房车宝未重签的剩余股份，其中嘉盛环球和凯盛国际各出资8.625亿港元。本地清盘呈请金额仅为8.625亿港元，这意味着如果本次清盘呈请不成功，连将有另一次呈请机会。
对于目前的恒大来说，海外债务重组方案的发布是解决各方债务问题的关键。债务重组方案发布后，相关清算申请可能被撤销。
神秘的“赌王”家族
此时，连所代表的公司引起恒大申请清盘的广泛关注，与其自身“神秘”的背景密切相关。
连，29岁，现任中华全国青年联合会会员、香港精英协会执行委员会委员兼副秘书长、香港政协青年联合会执行委员会副主席。他也是香港新当选的委员会成员之一。
公开资料显示，连是证券的创始人。2017年起担任以海外房地产投资为主营业务的永卓御府国际董事长。
正是这家名为永卓御府的公司揭开了连的身份秘密，年轻却成就斐然:永卓御府是潮汕“公海赌王”连家族的资本平台之一。
连家族的核心成员是53岁的连卓昭，他也被称为。早年，他在澳门赌场做赌注登记经纪人。赚到第一桶金后，他开始在港澳长期经营赌场和地下钱庄。后来通过连家经营海王号赌船，获得了“公海赌王”的名号。
2005年，连家族接管了雷军国际(0070。HK)，陈冠希父亲陈泽民的上市公司，并将海王注入上市公司，更名为海王集团。连氏家族就这样进入了资本市场。2017年，海王集团更名为金悦控股。目前持有70%以上股份的大股东是连，现年30岁。
巅峰时期，连卓昭控制着永卓御府，连卓昭的弟弟连卓峰控制着海王集团，连卓昭的哥哥连卓明夫妇控制着中通投资，与连家其他成员控制的永琏地产、中通泰物业一起，形成了连家庞大的资本版图。
连卓昭卷入前内地首富黄光裕等一系列大案，后销声匿迹。连卓昭在这几起大案中并没有因为坦白指控而被追究刑事责任，但此后他一直保持低调，很少在资本市场露面。永卓宇富资管监事也于2016年4月卸任。
尽管连氏家族不再高调，但仍不时在资本市场“闪光”。2016年，a股上市公司山水文化(现科信发展)被曝被连氏家族控制；2017年，中州集团董事长黄光淼持有的坡福临北沙湾别墅也被传言被连卓昭的公司收购。近年来，在华融前董事长赖一案中，也有连氏家族的影子。
财新援引知情人士消息称，连是连卓昭的儿子。
除了继承家族企业雍卓御府，连郝敏买下了HKE (1726。HK)，港股壳公司，2021年1.3亿港元。2022年1月，他成为一家上市公司的执行董事，2022年6月，他还担任HKE董事局主席。
HKE原本是新加坡医疗保健行业的专业承包商，但连上台后，逐渐做起了“炒币”生意。2022年4月，HKE在官网更换了网站，官网称正在开发全球金融科技平台，旨在为各种资产类别，尤其是虚拟资产和股票提供交易平台。
HKE简介
值得一提的是，连家是潮汕人，当年和他关系密切的黄光裕也是潮汕人。按照市场的观点，连家提出的清算申请，对人与人之间关系的影响，可能比表面上更大。
2021年下半年，恒大深陷债务泥潭，难以支付供应商货款、员工工资、银行贷款等。截至2021年6月底，恒大总资产2.38万亿元，总负债1.97万亿元。2022年3月，恒大在全球债权人会议上表示，其海外直接债务约为227亿美元。
2021年12月，广东省政府向恒大派出工作组，督促推进企业风险处置。此后，恒大管理层多次召开电话会议，与债权人沟通债转股事宜。
截至目前，中国恒大、恒大汽车、恒大地产仍未复牌，2021年年报也未公布。
END
延伸阅读
“三个月努力”已经到期的许家印，恒大怎么了？
戈培尔说过:谎言只要重复一千遍，就是真理。
徐老板说:只要你吹够了，就能实现。
许家印
01
努力三个月的恒大
再大的船，也会因为超速超载而翻船。
像以前追求高杠杆、高周转的恒大集团，这两年在出清行业风险的过程中迅速下沉。
去年9月，在恒大集团最困难的时期，恒大金融服务雷霆万钧，涉及数百亿，逾期未还，财富集团集体失声。而且背后近2万亿的坏账也一下子被抖了出来。
一直靠集团“输血”的恒大也出了问题。
9月24日晚间，恒大宣布:
鉴于流动资金问题，在“恒大健康谷”与新能源车生活空的配套中，延迟支付供应商及项目款项，导致部分相关项目暂停。
恒达汽车公告
再一次证明恒大严重缺资金。
9月26日晚，恒大宣布:
经慎重考虑，公司与海通证券股份有限公司同意终止上市辅导协议，并将向中国证券监督管理委员会深圳监管局报告。
恒达汽车公告
这也意味着曾宣布寻求在科创板上市的恒大放弃回归a股。
曾经亲自执掌恒大的许家印已经很久没有和团队开会了，房地产业务对他来说已经够忙的了。
尤其是为了还债，去年恒大被上架了。在如此极端困难的条件下，大多数人都认为许家印造车会失败，投入的几百亿会白白浪费。
毫无疑问，很多人都在等着看许家印的笑话。
就在大家都以为恒大这次真的要完蛋了的时候，许家印搞了个大新闻。
今年3月，消失了一段时间的恒大集团动作频频。
3月21日，中国恒大宣布停牌，同时恒大汽车、恒大地产也停牌。
3月22日，恒大集团召开全球债权人电话会议，透露了恒大目前和未来的一些内部情况，并表示将争取在今年7月底前提出重组方案。
也就是在恒大全球债权人电话会议的同一天，恒大新能源汽车集团召开了名为“努力三个月实现恒驰5量产”的动员会。
许家印谈了三个月。
“我要求汽车集团要日夜奋战，努力工作，苦干三个月。6月22日，我们一定要实现恒驰5的量产！”
话音刚落，许主席率先拍手，现场工作人员立即鼓掌。
有意思的是，偌大的办公室里坐着几十个人，桌上却没有麦克风，连一瓶矿泉水也没有。
与其说是见面，不如说是摆姿势。
02
三月和三月，多少个三月
现在距离6月22日只剩一天，恒驰5量产还有戏？
恒大也预料到了这一点，早早就给大家发了公告。
5月18日，一则恒大无限期推迟电动车预售的消息被外界刷屏。
深夜，恒大通过恒驰品牌官方微信官方账号发表声明。声明:
这个消息严重失实。恒驰5原定于2022年6月22日量产的时间调整为2022年9月20日，即推迟三个月。
恒驰声明
对此，恒大方面表示，量产仅延迟3个月，并非无限期延迟，延迟原因为“受疫情影响”。
无独有偶，今年4月中国车市产销暴跌，有关部门解释主要原因是疫情。
新闻截图
现在疫情是个筐，什么都能往里装。
不出所料，老板徐已经努力三个月了，但他打算从6月22日开始再努力三个月！努力吧，一定要在2022年9月20日实现恒驰5的量产！
恒大无限期推迟电动车预售的传闻，在外界看来并不意外。推迟恒驰5的生产时间就更麻木了。
恒驰5量产，恒大是什么样的，市场看得很清楚。
在许家印喊出“努力三个月”口号后不久，恒大3月30日复牌。
开盘后股价立马跳水，一点面子都不给徐老板。一度下跌超过12.5%。紧接着，3月31日交易后一天，恒大再次停牌。
恒大股价
要知道，恒大市值巅峰时7000多亿港币，现在跌到了340多亿港币，市值从巅峰蒸发了。
恒大真正开始造车是在2018年初。传统汽车企业从立项到量产，通常需要5年的时间进行论证和市场验证。
而蔚来、小鹏、理想，这些造车新势力，都加快了速度，缩短了时间，各自用了4年左右的时间造出了第一辆量产车。
徐老板无奈喊出了2020年的口号:恒大2021年量产！
结果2021年不利，恒大接连雷劈，恒大也黄了。
当时还处于停工状态，有竞争对手去恒大汽车工厂挖角。为了节约成本，恒大深圳总部的员工搬到了广州南沙工厂。
去年10月，恒大也喊出了“努力三个月”的口号。当时的任务是保证天津工厂第一辆车下线。
天津第一辆汽车下线。
不过，当时“第一辆车”确实出来了。之后天津工厂再无进一步消息。也许用了三个月的时间，用恒大所有的心血造出了一辆真车。能不能开着它放一边？至少别人的车上有。
[S2/]03
许家印制造，我不敢买
对恒大的悲观不无道理。
到目前为止，我还没有看到恒大有什么有价值的东西。老贾能跑出来，FF就能起死回生。关键是FF91还是半成品，在技术上领先一代。即使是现在，也能完成量产。
贾跃亭
恒大有什么？现在，有各种各样的萨博93EV在过去混日子，在匆忙建成的工厂里，其余的没有看到任何实质性的进展。
不仅现状不好，恒大的预后也不好。
首先，徐老板没钱。
恒海花岛面临强拆，许家印的大楼被炸；然后他在家乡的功勋碑就被抹去了，这位曾经的中国首富早就失去了踪影。
功德片
打雷风波以来，徐老板已经从买进买进变成了卖出。但卖了这么久，老板许灿只拿出70亿个人资产来救恒大，最后甚至躺平了，向外界发出我还不起债的消息。
许家印买买买
但是，造车和其他行业没什么区别，需要实实在在的投入。但是，也是重资产运营。如果没有钱下去，恐怕整个项目最后都会搞砸。
由于RD的大量投资，恒大的亏损继续扩大。恒大新能源汽车集团发布的2021年上半年财报显示，2021年上半年，恒大亏损增至48.2亿元，去年同期为24.6亿元，多个项目不得不停工。
其次，恒大一直遵循地产思维——恒大看似车企，实则是车企的皮，地产公司的心，充斥着地产商的套路。
在量产车下线之前，恒驰电动车的广告铺天盖地。
据恒大内部人士透露，许家印亲自管理恒大的营销和市值管理。
“年初推高市值也是老板一手策划的。”
从赞助足球比赛到在央视打广告，朋友圈甚至Youtube都能看到恒大的广告，营造出“人人看，人人哇”的气势，处处显示出财大气粗的地产商的真面目，却被很多外人评价为“土渣”。
恒驰投放的广告
这一波广告花了十几个亿，目的就是造势。
先期几百亿的投资，对恒大来说，并没有造成轰动。爱马仕老大哥那句“买买买，关了，圈了，长大了，好好对待”至今还是汽车界的一大笑柄。
在地产界，不仅有徐老板，还有宝能的姚老板。
包当时也是野心勃勃。2018年，他表示要投资500亿发展这个汽车品牌。
结果如何？什么都没出来。
与制造汽车相关的新闻。
有了房地产的心，有了汽车的皮，你能做出什么？最终技术研发、产品定位、生产管理、营销推广等环节都处于混乱状态。
另一方面，以恒大的厂房为例。从一开始就是个笑话。
一般来说，产品是先造车，车企根据产品规划流程和设备采购，反推基建和建设计划。
所以一般情况下，工厂的建立会比产品开发晚半年。
不过，在恒大决定造什么车型之前，恒大的南沙基地工厂就已经建好了。
另外，施工也是按部就班。比如厂房地面要最后做，因为很多重型设备要固定在地面上。门会迟到，大型设备要进出。但是恒大的南沙和上海基地都是先建工厂，再建设备。
但恒大上海基地总装车间早已铺好水泥地面，却挖开地板安装设备...
可见仅仅通过“买中买，合起来，围起来”的土豪策略和简单粗暴的打着口号的管理，是不可能在充分竞争的汽车行业生存下来的。
但如果你真的要说恒大没用，那就不对了。
2020年，一辆车都没卖出去的恒大，当年营收150多亿。
恒大汽车业绩公告
完全堪比过去两年，包括贾跃亭在内的美国电动车创业者，利用特殊目的收购公司的监管空，依靠一张PPT，在二级市场上卷走了数十亿美元。
这是怎么做到的？
恒大的汽车业务主要包括两部分，健康管理和新能源汽车。2020年，其“健康管理业务”收入为152.99亿元，占比98.8%；追根溯源，我们发现恒大由之前的“恒大健康”更名，但并没有抛弃之前的业务。
此前的恒大健康，也就是现在的恒大汽车主营业务包括大健康产业，涵盖医疗、健康管理、健康养生、养老、医药医疗器械、生命科学六大体系。
仔细追根溯源就更可笑了。这150亿不是新项目赚来的，而是基于大健康理念的恒大健康谷项目的全部售房收入。
恒大上市，就是恒大健康的壳。其实恒大健康的本质就是在大健康的理念下卖房……
所以恒大除了盖房子，踢足球，什么都干，亏钱。
纵观恒大冰泉、恒大粮油、恒大乳业、恒大牧业，我们几乎可以预测恒大的未来——从“量产”到“破产”，怕是不远了。
