润本生物：依赖线上销售渠道，三年三换财务总监和董秘

润本生物IPO：依赖线上销售渠道，三年三换财务总监和董秘

日化“国货之光”携驱蚊产品登陆上海主板。

文/每日财经报道楚伟

“跑本”这个品牌诞生于2006年。“润本”一词出自杜甫名句“随风潜入夜，润物细无声”，“本”是草药的意思；二是指起源和开始，意思是生命的开始。

近日，证监会官网披露了润本生物科技股份有限公司(以下简称“润本生物”)首次公开发行股票的招股说明书(申报稿)。资料显示，公司拟在上交所主板上市，由申万宏源证券担任主承销商。

每日财报显示，润本生物拟募集资金90272万元，用于黄埔工厂研发及产业化项目、信息系统升级建设项目、渠道建设及品牌推广项目及补充流动资金。

“润本”作为老牌国货，抓住了新零售机遇，发挥了研、产、销一体化的优势。其驱蚊产品连续多年位居电商平台第一。然而，虽然在国内日化市场知名度较高，但存在主营产品季节性明显、过度依赖线上销售渠道等缺陷。此外，公司财务内控的规范性也值得关注。

主要产品季节性特征明显

据悉，润本生物主打“大品牌、小件”战略。其主要产品按成分和用途可分为驱蚊液和个人护理品两大类。目前已形成驱蚊产品、婴儿护理产品、精油产品三大核心产品系列，覆盖居家生活、郊游、四季护肤、沐浴清洁等应用场景。

招股书显示，2019年、2020年、2021年(以下简称“报告期”)润本生物主营业务收入分别为27847.64万元、44265.7万元、58191万元，2020年、2021年增速分别为58.96%、31.46%，有所放缓。

按产品类别划分主营业务收入，驱蚊系列产品贡献最大。报告期内，他们的收入分别为11385.41万元、16913.2万元和22774.64万元，占比分别为40.88%、38.21%和39.14%。

婴童护理系列产品收入分别为8515.65万元、14372.86万元和21667.6万元，占主营业务收入的比重逐年上升，分别为30.58%、32.47%和37.24%。这主要得益于公司对该系列产品的不断拓展和完善，推出了裂霜、植物润唇膏、保湿舒缓棒等热销产品。

精油系列产品收入分别为7412.75万元、12570.86万元和13092.48万元，分别占主营业务收入的26.62%、28.40%和22.50%。其中，2020年收入将增长69.58%，主要是因为植物精油贴、植物精油香圈等品类销售增长较快。但2021年的增长略显乏力。

需要注意的是，驱蚊产品作为公司的主营业务，具有很强的季节性特征。由于夏秋季蚊虫集中，极寒天气下消费者需求减少，对公司业绩产生影响。

招股书显示，报告期内，公司二季度收入分别为13，123.18万元、22，074.86万元和26，570.94万元，占比分别为47.12%、49.87%和45.66%；第三季度收入占比分别为28.29%、28.80%、28.41%。

此外，驱蚊液、婴儿护理品和精油类产品作为日常消费品，其产品质量和安全性也引起了消费者和监管部门的关注。

调查数据显示，2016年5月5日和6月26日，润本生物因生产销售不符合保障人体健康和人身财产安全国家标准的“植物精油驱蚊手环产品”和“润本纳米长效卡通驱蚊贴”产品，分别被广州市质量技术监督局罚款27655.21元和49157.55元。

线上渠道收入占比近80%

早在2010年，润本生物就开设了天猫旗舰店。现已与天猫、JD.COM、Tik Tok、唯品会、拼多多等大型电商平台合作，并通过网络直销、网络平台分销、网络平台代销等网络销售模式向消费者提供产品。

招股书显示，报告期内，线上渠道对销售收入的直接贡献超过70%，分别为74.77%、78.73%和77.72%。

其中，天猫平台直营店年购买用户数从2019年的454.12万增长到2021年的722.49万，年复合增长率为26.13%。在Tik Tok，渠道销售总额也从2020年的141.03万元快速增长到2021年的4617.23万元。

此外，润本品牌驱蚊液在天猫平台的销售额占比分别为17.14%、16.42%、18.32%，连续三年排名第一。根据JD.COM官方统计，从2020年到2021年，润本京东的销量。在JD.COM“618”活动月，COM自营官方旗舰店连续两年位居婴儿护理用品品牌前两名。

网上销售不仅增加了公司业绩，还使其应收账款周转率远超同行。报告期内，公司应收账款周转率分别为158.43次、137.22次和213.61次，而同行业平均水平分别低至15.13次、13.73次和15.22次，主要与线上直销渠道不产生应收账款，线上平台分销和代销渠道结算周期短，导致应收账款余额较低有关。

所以也凸显了其线上线下布局的不足。毕竟线下渠道有利于满足消费者的即时需求，提升用户的购物体验。是打造“线上+线下”多元化销售渠道，提升品牌知名度，开拓细分市场的重要途径。

未来公司还需要重点发展线下渠道，不断打造社区团购，积极与国内知名连锁超市、便利店、百货公司建立合作关系，加快市场渗透。

不规则现象“纠缠”

从驱蚊和个人护理行业来看，宝洁、联合利华、欧莱雅、强生等一批国际知名企业由于在欧美起步早、市场培育度高，已经存在。

作为后来者，国内孕育了一批知名本土企业。除了早在2001年就在上交所上市的上海家化外，超运集团和甜菜碱分别于2021年3月10日和25日成功登陆HKEx主板和深交所创业板，而尚美集团则于今年1月17日正式向HKEx主板递交申请。

但国产品牌的整体知名度与国际知名品牌仍有差距。其中，朝云集团在家居护理品业绩下滑的情况下，加大了对宠物产品的投入。

一直以来，财务内控的规范化都是监管部门关注的重点，也是成功进入的必然环节。然而，润本生物却多次出现向关联方借款、个人账户支付费用、向第三方收款等不规范现象。

每日财报显示，2019年，润本生物分别向实际控制人赵、包、董事借款3658.28万元、2813.04万元、216.07万元。报告期内，润本生物为关联方支付的营业款分别为3.3万元、35.91元、32.5万元。

同时，公司第三方支付金额分别为2186.72万元、712.46万元、1003.34万元。对此，润本生物表示，第三方支付主要是部分客户通过其经营者、实际控制人、法定代表人、大股东及其亲友、员工等进行支付。出于正常业务需要和支付方便的考虑。

此外，值得注意的是，润本生物三年换了三任财务总监和三任董秘。

具体来看，2019年1月至2020年11月，徐迎丰担任财务总监；随后，财务总监兼董秘变更为陈泽龙；不到半年，2021年4月，陈泽龙因“个人原因”离职。吴维彬接任首席财务官，郑涛接任董事会秘书。半年后，秘书长郑涛也因“个人原因”于2021年12月离职，吴维彬也从2022年3月起担任秘书长。

总的来说，目前国内从事驱蚊和个人护理的企业比较多，产品良莠不齐。一些企业模仿、抄袭自己的品牌，采取低价竞争策略，牺牲产品质量和安全性能来获取短期利益。未来，本土企业需要进一步打造自己的品牌文化，提升产品的美誉度，才能在激烈的市场竞争中占得先机。