万股东懵了！“万亿迪王”过热信号？涨势如虹，创下新高，却遭券商调低！

40万股东懵了！“万亿迪王”过热信号？涨势如虹，创下新高，却遭券商调低！

最近比亚迪走出了一波势头。

自5月5日以来，比亚迪a股上涨逾40%，而今年以来，上证综指和深证成指分别下跌约6%和19%。6月13日，比亚迪创下358.68元/股的历史新高，再次点燃了市场热情。

一位投资人在某知名微信官方账号下留言:“今天在满仓加入比亚迪，400才走。”足见其对比亚迪股价的极大信心。

然而，今天，一则新闻引发关注。有投资者收到券商短信:“2022年6月13日，您信用账户中持有的比亚迪转换率由60%降为0%。请注意保证金可用余额的变化。”

换句话说，比亚迪作为高价股，已经不允许被证券公司作为抵押品和杠杆。

被多家券商下调

记者查询多家券商官网发现，中信证券、广发证券、长江证券等券商已将比亚迪融资转化率降至0%。中信证券官网融资融券交易页面显示，自6月13日起，比亚迪融资融券交易折价率调整为0%。

有券商人士告诉记者:“所有券商应该已经把比亚迪的融资转化率调整为0%，今天生效，因为大家都是周度更新，周一生效。”

根据融资融券实施细则，需要将静态市盈率超过300倍或负数的股票折算率降至0%。这些股票在整个市场中占比很低，不能折算成保证金，对市场影响不大。

上述人士还指出，券商会根据自身的经营状况和市场判断，在不超过保证金上限的情况下进行调整。提高两个债券的转换率往往被视为市场风险的降低，降低两个债券的转换率意味着个股波动风险较大。一般券商不允许客户用高价股做抵押来增加杠杆，从而防止个股风险扩散。

Wind数据显示，截至3月31日，比亚迪股东人数为40.56万人，较上期增长3.3%。股东人数连续两期增加。

有市场人士认为，券商此举可能是比亚迪股价过热的信号；也有观点认为，比亚迪最新年度业绩公布后，静态市盈率将再次降低，仍可作为两家公司的抵押品，因此坚定看好比亚迪后续行情。

券商报告:仍有上涨空

随着比亚迪总市值在盘中突破万亿大关，市场情绪被极大激发。但很多分析师认为，比亚迪还会更进一步空。

据Wind统计，近一个月来，共有37份研报给出了比亚迪的盈利预测。目标价最高的两家券商是国泰君安和深港证券，分别给出了395元和395.29元的目标价。截至6月13日收盘，比亚迪最新报价为348.8元，比两家公司给出的目标价分别高出13.25%和13.33%。

国泰君安庞文君5月4日对比亚迪的目标价为320元，6月9日将其对比亚迪的目标价上调至395元。该团队6月9日发布的研究报告显示，比亚迪新车型点燃市场热情，维持2022-2024年EPS分别为2.34、3.80、6.29元。参考2022年行业平均估值3.4X PS，上调公司目标价至395元，预计比亚迪新能源年销量将达到160万辆以上。

6月13日，中信证券袁建聪团队发布的最新研究报告刷新了比亚迪目标价纪录，分别给出A/H股目标价481.1元/562.6港元。目前比亚迪a股股价较中信证券空给出的目标价溢价37.93%。

中信证券认为，比亚迪未来将完善车型矩阵，提升品牌定位，为全球化、智能化提供支撑。“三化”将逐步打开公司新的成长空间空。根据分部估值法，参考可比公司平均估值，公司2023年造车/动力电池/控股比亚迪电子+半导体估值分别为950/330/1000亿元，公司合理总价值为1.4万亿元，继续推荐。

回购增强投资者信心

6月13日晚间，比亚迪在港股市场发布公告称，公司当日出资约10.35亿元，回购约295.41万股a股，回购价格为344.33元至358.58元不等。

截至6月13日，比亚迪回购股份总额约为18.1亿元，接近回购计划上限18.5亿元。

图为比亚迪6月13日回购数据

比亚迪高调回购引发投资者热议，有投资者问“你持有股票吗？抬起来……”

比亚迪股价近期大涨与其提高回购价格不无关系。

6月8日，比亚迪董事会通过议案，将回购价格上限由不超过300元/股调整为不超过400元/股。拟回购股份数量按照最高回购金额18.5亿元，调整后最高回购价格400元/股计算。预计回购股份数量不低于462.5万股，约占目前已发行总股本的0.159%。

比亚迪此前表示，本次回购是为了进一步激活公司技术创新能力，保持行业竞争优势，促进公司长期可持续发展。

对于回购股份，比亚迪表示将用于员工持股计划，不断完善互利共赢的长期激励约束机制，有效结合股东利益、公司利益和核心团队及个人利益，提升公司整体价值。

5月30日，比亚迪发布2022年员工持股计划显示，参与本次员工持股计划的总人数不超过12000人，其中比亚迪员工监事、唐梅及高级管理人员、连玉波、贺龙、、罗宏斌、、、王杰、何祁智、周亚林、杨东生、李倩，其他员工不超过11986人。

比亚迪方面表示，员工持股计划将通过非交易转让等法律法规规定的方式转让公司拟回购的公司股份。转让价格为0元/股，参与者无需出资。

相应的，比亚迪为员工持股计划制定了绩效考核目标。公司层面的绩效考核包括:第一个解锁期以2021年营业收入为基准，2022年营业收入增长率不低于30%。

比亚迪表示，2021年，凭借前瞻性的战略布局和领先的技术优势，公司迎来了产品和市场的爆发。2022年第一季度，比亚迪营业收入同比增长63.02%。

比亚迪2022年一季报相关数据

6月13日收盘后，根据Wind统计，比亚迪最新市值为9220亿元。比亚迪盘中多次突破万亿市值。距离比亚迪a股新能源板块龙头当代安培科技股份有限公司仅一步之遥。“王宁”当代安培科技有限公司的最新市值为10，326亿元。

比亚迪市值不断攀升的背后，是销量的新高。

2021年，比亚迪新能源汽车销量突破60万辆，同比增长218.30%，连续9年实现新能源汽车国内销量第一。2022年5月，比亚迪新能源汽车销量114，943辆，同比增长250.44%；2022年前5个月累计销量507，314辆，同比增长348.11%。

比亚迪董事长王传福此前预计，按照2021年中国新能源汽车的转型速度，2022年底渗透率有望达到35%，这是基于目前中国新能源汽车的市场驱动发展。

此外，6月7日发布的全球车企市值排行榜显示，比亚迪以1288亿美元的市值位列全球第三，仅次于特斯拉和丰田集团，是前十名车企中唯一的中国企业。

编辑:张校对:冯文君制作:纪

摄影:赵监制:林彦星

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