坐拥3.5亿吨磷矿

本报记者王鹤

见习记者冯玉瑶

今年以来，磷矿价格屡创新高。商业数据显示，5月磷矿增长19.21%，同比增长78.43%。截至6月13日，磷矿最新价格为1010元/吨，同比上涨98.04%。

价格上涨的背后，是磷矿供需矛盾的显现。一方面，部分磷化工企业纷纷进行整合转型，不再销售自用，货源趋紧；另一方面，磷矿下游对磷肥和磷酸亚铁锂的需求依然旺盛。

“部分磷化工企业惜售，加剧了供需矛盾，导致磷矿价格进一步上涨。”深科技研究院院长张晓容向《证券日报》记者坦言。

磷矿价格高位运行

据生意社数据，2021年底磷矿价格为690元/吨，目前最新价格为1010元/吨，年内上涨46.38%。

“磷矿涨价主要是供需紧张，下游需求旺盛，上游供应紧张。”张晓容说，经过多年的开采，原矿供应已经减少，而且由于环境问题，矿山企业开工的门槛越来越高。去年大量小矿退出，削弱了供应能力。“相反，市场需求并没有因为供给的萎缩而减少，甚至还在扩大。一方面，由于地缘政治冲突导致农业种植需求上升，磷肥需求增加；另一方面，新能源汽车用磷酸亚铁锂市场的快速增长也扩大了对磷矿的需求”。

据了解，近年来，我国对磷矿资源的管控力度持续加大，包括提高磷矿资源开采准入门槛。随着磷矿供应的短缺，贵州、湖北等地区今年严格控制了磷矿的出口。

“短期来看，磷矿价格将保持坚挺。长期来看，随着磷矿资源的不断开采，以及磷矿资源的不可再生性，市场长期供应可能持续偏紧，矿石价格可能持续高位。”龙资讯磷矿石行业分析师李霞对《证券日报》记者表示。

在价格持续高企的背景下，整合产业优势的磷化工企业优势明显。天华此前在接受机构投资者调查时表示:“公司目前磷矿储量约为8亿吨。自2021年7月起，出于提高磷资源利用效率的战略考虑，除现有协议约定的磷矿石出口外，公司暂停原磷矿对外销售。”并表示，自身磷资源足以满足现有产能和项目转型升级的需要。未来，公司将积极优化配置，实现资源的高效利用和效益最大化。

法隆旺在接受机构投资者调查时表示，公司现有磷矿产能为115万吨/年，公司正在收购田瑞矿业。田瑞矿业磷矿储量9560万吨，设计生产能力250万吨/年。收购后，公司磷矿产能可达365万吨/年。

中信证券在研报中指出，短期来看，内需与成本共振，磷化工价格持续景气，二季度企业业绩有望继续向好；中长期来看，随着磷酸铁产能的持续落地，整合布局企业有望充分受益。

强劲的下游需求

下游对磷矿的需求依然强劲。

据悉，磷矿主要用于生产黄磷、磷肥和磷酸盐，其中磷肥是磷矿最大的下游需求，占需求的70%以上。

今年以来，全球对磷肥的需求一直在上升。同时，由于磷矿价格紧张，国内磷酸一铵、磷酸二铵市场高位运行。

“磷矿价格不断上涨，磷肥生产企业原料生产成本承压，磷肥价格也在上涨。目前湖北55%粉出厂价4650元/吨至4700元/吨，华北64%磷酸二铵出厂价4850元/吨至4900元/吨。”李霞证券日报记者表示，虽然出现上涨，但在国家保价稳供政策的引导下，国内磷肥价格基本保持在正常范围内。

华安证券发表研究报告指出，从供给端看，全球磷肥供给增长有限，国际地缘政治冲突影响全球供给，供需缺口进一步拉大；从需求端看，单位种植面积磷肥施用量增加，叠加粮食价格上涨带动磷肥需求。磷肥需求刚性且稳步增长，年复合增长率为0.72%。

虽然需求火爆，但李霞认为，在原料价格高企的情况下，磷肥企业可能会选择减产，或者通过卖定产来降低成本压力。要着眼于下游需求来判断企业能否接受高价商品。

此外，受益于新能源赛道的火热，下游磷酸铁锂电池需求持续旺盛。GGII数据显示，2022年1-4月，磷酸亚铁锂动力电池装机量近32GWh，同比增长222.8%。有业内人士预计，随着新能源汽车需求的后续释放，新能源领域对磷矿的需求将继续增长。

“磷酸亚铁锂将成为中长期磷矿石需求增加的重要来源，而由于磷酸铁和净化磷酸的质量要求较高，将使高品位矿石更加紧张。”李霞强调。