低价定增预案被股东大会否决高溢价收购资产计划引来关注函华神科技“神操作”遭中小股东和交易所质疑

低价定增预案被股东大会否决 高溢价收购资产计划引来关注函华神科技“神操作”遭中小股东和交易所质疑

本报记者舒雅江

继2021年非公开发行方案被叫停后，华申科技2022年推出的非公开发行方案再次流产。到目前为止，该公司自上市以来已四次计划增发股票，均以失败告终。

6月15日，华神科技披露《关于公司2022年非公开发行a股股票的议案》被股东大会否决。当日，华神科技股价收于4.59元/股，与前一交易日持平。

据悉，华申科技的非公开发行方案引起了中小投资者的不满。一方面，公司针对关联方推出低价定增计划；另一方面，公司欲以220倍的溢价率收购关联方资产。这样的行为在市场上一直有争议。

针对公司医美业务发展情况及后续募集资金计划，《证券日报》记者当日专门致电华神科技，但截至发稿，公司公开电话均无人接听。

定增方案遭到中小投资者反对

今年5月21日，华神科技披露了2022年非公开发行a股股票的预案。拟向四川华神控股股东袁弘生物发行不超过1.067亿股，拟募集不超过4亿元，扣除发行费用后用于补充流动资金。值得注意的是，本次发行方案的发行价格为3.75元/股，较5月20日收盘价4.77元/股下跌21.38%。

非公开发行方案没有得到投资者的“好脸色”。神华科技6月15日披露的股东大会决议公告显示，关于公司2022年非公开发行a股股票的议案被否决。从小股东的投票情况来看，逐项对议案投反对票的比例超过70%。

华申科技一位投资者对《证券日报》记者表示:“我们认为公司推出的低价定增方案损害了中小投资者的利益。公司账面上还有上亿的货币资金，这次增加募资没有特殊目的。给人的感觉是为了关联方低价获取股份，为了增持会增持。对于这种做法，我们将通过投反对票来维护自己的合法权益。”

姬神的非公开发行计划遭到投资者反对，这已经不是第一次了。2021年，公司曾计划非公开发行a股。尽管小股东集体反对，相关议案仍在股东大会上表决通过。但2021年10月，公司宣布终止定增，撤回定增申请文件。

后两次定增的对象均为公司关联方袁弘生物，募集资金用途为“补充流动资金”。定增价格低于4元/股。有投资者调侃:“上一次终止发行，就在半年多前，这次又来了？真不明白黄老板怎么这么渴？”

关于资产收购计划的关注函

中国科技近期的操作引起了中小投资者的各种吐槽。除了“增发价格过低”之外，神华科技引起投资者不满的原因还与公司近日披露的一项关联交易有关。6月7日，华神科技发布公告称，公司全资子公司蓝光矿泉水与关联方袁弘健康、西藏裕泰签署协议，以3320万元收购两家公司共同持有的袁弘矿泉水100%股权。作为交易对方，健康为华神科技实际控制人黄、欧阳平控制的企业；裕泰的法定代表人、执行董事兼总经理万久根是黄的妹夫。

截至2022年4月30日，袁弘矿泉水经审计的净资产仅为15.06万元，2021年和2022年前4个月的净利润分别为-849万元和-182万元。神华科技拟以3320万元向关联方收购该资产，溢价率220倍。公告发布后，华申科技迅速收到深交所的关注函，要求公司说明交易对象持续亏损的主要原因，是否具备持续经营能力，并补充披露资产的具体评估过程，结合市场可比交易说明资产评估的公允性。目前，华申科技已公告将延期回复深交所的关注函。

医美业务还处于起步阶段

公开资料显示，华神科技起源于成都中医药大学附属制药厂，1998年在a股上市。早前因生产抗癌药Riccatin而被市场广泛关注。公司的主要中药产品三七通舒胶囊对公司医药业务的稳定发展贡献很大。2020年，黄明梁芳以12亿元收购公司相关股份，成为华申科技新的实控人。

黄入主上市公司后，华神科技两次发起“低价定增”，均以失败告终。主营业务方面，公司在国外投资医疗美容医院，拟打造医疗健康产业生态体系，乐观预期一度引发股价上涨。但从目前情况来看，公司大健康业务仍处于起步阶段。2021年，华神科技的主营业务收入仍由医药制造和建筑钢结构两大业务支撑。这两项业务收入占比分别为52.69%和45.61%；2021年大健康业务营业收入仅为82.26万元，占比0.09%。2021年，公司RD人员同比减少14.91%，RD投资同比减少30.21%。

香颂资本董事沈梦对《证券日报》记者表示，国内医美市场正在兴起，因此吸引了很多企业的关注，希望从中分一杯羹。如果神华科技只是和医美医院合作，从一些中小产品切入这个领域，将很难在医美市场迅速形成产能规模和成本优势。扩展医美健康业务的周期会更长，企业资源分布也会分散。

沈梦认为，“作为上市公司，公司可能拥有比一般企业更丰富的整合资源，这是华神科技参与医美市场的优势。不过也要看其在新领域拓展业务的计划是否靠谱。如果只是小事件，可能瞻前顾后，短时间内无法形成优势，原有业务无法经营好，甚至会拖累公司业绩。”

北京陈鼎医疗咨询管理中心负责人史立臣对《证券日报》记者表示:“医美市场说是蓝海，实际上已经变成了‘红海’，因为市场壁垒低，真正好的产品少，市场处于弱监管状态，竞争激烈。劣币驱逐良币的现象经常发生。要切入这一领域，企业需要重视品牌美誉度的提升，加强线上线下的营销能力。进入这个行业很容易，但是能不能做好，要看自身的业务能力和发展优势。”