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中国IPO成全球顶级：今年以来募资金额超华尔街2倍

导读:2021年3月25日，美国证券交易委员会通过了《外国公司问责法案》最终修正案，影响了很多在美上市的中国公司。华春莹当时指出，美方严重扭曲了美国自己一直标榜的市场经济基本原则，也剥夺了美国投资者和美国公众分享中国企业红利的机会。最终只会损害美国资本市场的国际地位和自身利益。

今年以来，中国(大陆)市场的IPO融资额是华尔街的两倍多。

根据研究机构Dealogic的数据，今年中国(大陆)首次公开募股(IPO)筹资总额近350亿美元，而美国华尔街仅为160亿美元。

英国《金融时报》报道截图

英国《金融时报》6月20日报道称，中国股市融资规模较去年同期增长7%，使中国股市跻身全球前列，同时与全球其他地区形成鲜明对比。由于俄乌冲突、通胀飙升和全球主要央行加息导致的市场动荡，许多公司的上市计划被推迟，同期全球其他地区的IPO融资规模下降了80%。

银行家表示，中国公司IPO热潮的部分原因是中国政府希望实现对关键技术的自主控制，并特别关注被认为对经济增长和与西方竞争至关重要的行业，包括可再生能源、半导体和其他高端制造业。

2022年全球IPO融资额示意图(单位:10亿美元)

上海一位股权资本市场银行家表示，政策制定者推动拥有“先进技术”的企业上市，“敦促企业在市场复苏时寻求更高的估值，以便它们能够筹集更多资金来扩大生产，抢占更多市场份额”。

对这些“战略性行业”的关注，也改变了中国大陆市场的IPO流向。今年130多只新股中，只有24只在沪深主板上市，近八成募集资金在沪市、科创板和深市创业板。

自今年年初以来，半导体相关公司已在科技创新板融资逾66亿美元。今年1月，从美股回归a股的晶科能源通过科技创新板融资近16亿美元，成为今年mainland China最大的IPO。

即使在上海-缅因州疫情“封城”期间，中国每个交易日的IPO也不止一家。从4月初至5月底，发行了47只新股，筹资超过87亿美元。

由于中国的IPO规定提前很长时间锁定了股票的上市日期，一些在城市关闭前夕或期间批准上市的公司不会改变其IPO计划。香港金士顿证券(Kingston Securities)研究部主任黄迪(Dickie Wong)表示:“如果其中一些公司已经处于(IPO过程的)最后阶段，伦敦金融城的关闭实际上不会影响它们的上市计划。”

《金融时报》还提到，今年中国(内地)股票发行增加的另一个原因是，中国政府从大约一年前开始收紧对科技和互联网公司的监管措施，打乱了一些公司此前在纽约或香港融资的计划。

然而，英国《金融时报》在报道中没有提到的是，美国政府继续打压“中概股”。

2021年3月25日，美国证券交易委员会通过了《外国公司问责法案》的最终修正案，影响了很多在美国上市的中国公司。

当时，中国外交部发言人华春莹严正指出，美国此前颁布的所谓《外国公司问责法》，其中包含明显歧视中国企业的条款，完全是对中国在美上市公司的无理政治打压，严重扭曲了美国自己一直标榜的市场经济基本原则，剥夺了美国投资者和美国公众分享中国企业发展红利的机会。最终只会损害美国资本市场的国际地位和自身利益。

这种说法是预言。

2021年12月2日，美国证券交易委员会(SEC)2日修改完善了《外国公司问责法案》相关的信息提交和披露细则，要求在美上市的中国公司披露更多信息，令不少“中概股”大跌。傅蓉律师事务所高级合伙人林涵律师当时向观察者网指出，在目前的监管环境下，“中概股”回归内地或赴港上市将成为企业更多考虑的选项。

事实上，更多优秀的中国企业已经未雨绸缪。《金融时报》报道称，年初，“回A”成为晶科能源今年在中国最大的IPO，其副总裁钱景早在2020年10月就向观察者网表明了回归a股的意向。钱景当时说，美国资本市场偏爱各种概念股，只要有好故事，就能支撑估值。对于制造企业来说，毛利率一直比较稳定，市场看不到波动，投资者也不可能一直赚取中间波动的差价。……制造企业在美国股市不受欢迎，价值将被严重低估。

“回A”以来水晶能量走势图

一家驻上海的国际公司的IPO律师向英国《金融时报》表示:“私营企业中有一种准备IPO的趋势。”。“这些公司以前肯定会寻求在香港、中国内地或美国以外的地方上市——其中一些公司现在更认真地考虑在内地上市。”

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