中国移动上半年增收不增利，同比微增0.1%，5G 商业价值有待进一步挖掘

中国移动上半年增收不增利，同比微增0.1%，5G 商业价值有待进一步挖掘

日前，中国移动发布2020年半年报，给投资者一份不尽如人意的成绩单。

财报显示，今年上半年，中国移动经营业绩整体保持稳定，总收入3899亿元，同比微增0.1%；净利润557.7亿元，同比下降0.5%。

受疫情影响，中国移动在加快5G相关建设的同时，向非个人市场转型的效果也开始显现。目前，中国移动的5G建设进程领先于其他运营商，但目前5G相关业务对其整体收入的贡献非常小，其商业价值有待进一步挖掘。

政企市场业务发展迅猛，收入贡献远超 5G

财报显示，上半年中国移动营业收入中，非传统通信业务(语音、短信业务、无线上网、有线宽带业务等传统通信业务以外的其他业务)收入增长1.4个百分点，达到16.2%，增速为11%。从某种角度来说，非传统通信业务的收入增长支持了中国移动的转型。

事实上，早在2016年底，中国移动就提出了“四轮驱动”的一体化发展战略。其中“四轮”是指通信行业的主要业务方向。中国移动表现为移动市场、家庭市场、政企市场和新业务。

2019年11月，中国移动董事长杨洁也强调，中国移动的客户市场正在从单纯的TOC向C(移动市场)、H(归属市场)、B(政企市场)、N(新兴市场)转变。下一步，政企市场将成为四大市场中最重要的一个。

中国移动2020年半年报数据显示，当期家庭、政企、新兴市场收入增长3.3个百分点至29.2%，增速为15%。其中只有家庭市场和政企市场收入有所增长，政企市场增速最快。

在上半年疫情影响下，中国移动抓住政企市场发展机遇，推进“网+云+网”发展。DICT包括IDC、ICT、移动云、大数据等政企应用和信息服务。财报显示，其上半年DICT营收达209亿元，同比增长55.3%，约占总营收的5.4%。

其中，移动云收入45亿元，同比增长556.4%。中国移动在财报中预计到2022年进入国内云服务提供商第一阵营。此外，中国移动透露，上半年政企客户达到1129万户，较2019年底净增101万户。

整体来看，DICT收入的高增长对整体收入的贡献进一步增加。

在个人移动市场，中国移动上半年移动业务收入达2843亿元，同比下降1.7%。同期，移动ARPU(每用户平均收入)为50.3元，同比下降3.7%，降幅进一步收窄；移动DOU(单用户月平均上网流量)增长39.7%，达到8.6GB。

在提速降费和无限竞争的推动下，流量价格不断下降，已降至4.3元/GB左右。这也造成了在DOU上升的情况下，运营商的移动ARPU下降。中国移动表示，5G用户ARPU增长了5.9%，在线DOU增长了28%。5G价值的提升值得期待。

独立电信分析师付亮认为，与DICT相比，5G取得了快速发展，但对中国移动营收的贡献仍然有限。

5G 进程超前，5G 套餐客户增量扩大至 1 亿

今年上半年，中国移动积极推进5G建设。目前5G进程明显领先于其他运营商。

日前，中国移动通信集团副总裁李透露，中国移动已在全国300多个城市建设了近30万个5G基站。预计今年8月底完成全年建设任务，建设进度远超时间进度。

根据中国移动的计划，今年5G新基站的目标将从25万个上调至30万个。年底前在所有地级以上城市提供商用服务，推动SA核心网年内商用。

对于中国移动来说，除了提前完成5G基站的目标，5G用户的增长目标也已经提前达成。

今年年初，中国移动宣布计划每年增加7000万5G套餐用户。截至6月底，中国移动5G套餐客户累计达到7019.9万户，提前半年完成全年5G套餐用户发展目标。

为此，中国移动提出了这一目标，预计全年5G套餐客户净增1亿以上。这无疑加剧了国内运营商对5G用户的争夺。

今年以来，中国移动、中国联通、中国电信一直在积极推动用户向5G迁移，并开始在5G套餐资费上做文章。通过优惠、5G流量包、明星合伙人、昵称等方式，推广使用搬迁，吸引5G新用户。

近日，中国移动四川公司的套餐流量扩容公告也吸引了不少关注。根据公告，从8月1日起，部分资费套餐将分阶段扩大。客户不需要支付任何额外的费用。在不改变主要资费套餐的情况下，他们可以享受每月流量扩展、5G premium/speed网络服务，并接收热门APP会员。除了响应提速降费，此举还将推动用户向5G迁移。

行业分析师认为，升级高价值用户套餐无疑是推动用户向5G迁移的一大手段。同时也可以增强用户粘性，避免用户流失。5G用户数量的增加也将为运营商移动业务的增长带来好处。

移动将与广电共建共享 5G 基站，5G 商业价值有待挖掘

今年上半年，中国移动和中国广电的5G共建共享也被热议。

中国移动在5月份宣布，其母公司和中国广播电视网络有限公司就5G共建、共享以及内容和平台合作达成了合作框架协议。

公告称，双方共同确定建网方案，以1: 1的比例共同投资建设700MHz 5G无线网络，共同拥有并有权使用700MHz 5G无线网络资产。中国移动向中国广电提供从700MHz频段的5G基站到市或省中心的中国广电对接的传输承载网，并付费开放和共享2.6GHz频段的5G网络。

中国移动将负责700MHz无线网络的运营维护，中国广电向中国移动支付网络运营维护费。在700MHz频段5G网络具备商用条件之前，中国广电付费共享中国移动2G/4G/5G网络，为客户提供服务。

业内人士分析，中国广电的700M“黄金频段”对中国移动来说无疑是如虎添翼。

不过，杨杰董事长在财报会议上透露，中国移动母公司已经与中国广电签署了合作协议。目前，双方正在就细节进行进一步讨论。今年整个5G合作还没有具体的建网部署。预计明年，双方将共建共享5G。

“双方还在讨论细节，基本没有成立合资公司的计划。初步设想是由中国移动负责具体建设和运营，中国广电分担部分费用，方案和规划由双方确定。当然，具体内容要等双方同意后再定。”杨洁说。

同时，中国移动也在财报中透露了5G消息的相关发展。目前，5G新消息已在部分地区试点。

此前，中国移动曾推出5G新闻APP，但上线仅一天就被下架。目前业内对5G新闻的布局仍存疑虑。届时，蓝鲸TMT将继续关注中国移动如何振兴5G的消息，以及能否带动收入进一步增长。

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