玉环·金彩
本报记者张伟
随着疫情对全球经济的影响，“金牛”最近越来越受关注，在主流资产中表现突出。COMEX黄金期货主力合约价格近日突破1800美元/盎司关口，截至7月10日，今年以来累计上涨近18%。
国际金价多年来一直在上涨。COMEX黄金期货主力合约在2015年12月跌破1050美元/盎司，随后走势逆转，至今累计涨幅超过70%。黄金是公认的避险资产。自今年新冠肺炎疫情蔓延全球以来，市场避险情绪不断上升，黄金投资受到国际资金追捧。世界黄金协会近日发布数据。今年6月，全球黄金交易开放式指数基金净流入104吨。至此，全球黄金ETF总持有量达到3621吨的历史新高。统计显示，自去年12月以来，全球黄金ETF已连续7个月保持净流入态势。今年上半年，全球黄金ETF净流入量达到734吨，远超此前的年度流入纪录。
2013年，国际黄金价格经历了大幅下跌，从最高的近1700美元/盎司跌至年底的1200美元/盎司左右。当时国内投资者掀起了一股买黄金的热潮，却被困了几年。今天的国际金价高于2013年的高点。会不会托起新的追涨资金？从机构的预测来看，不少分析师乐观认为，国际金价可能继续上涨，甚至可能在未来一年内突破2011年的高点，达到2000美元/盎司。
近日，在上海举行的“交通银行集团2020年下半年宏观经济金融展望报告会”上，交通银行金融研究中心分析认为，黄金配置价值凸显，金价上行动力充足。受疫情影响，今年以来金融市场大动荡，而黄金市场却一枝独秀。展望后市，基于黄金的避险功能和保值功能，金价仍有足够的上涨动力，或以震荡为主。首先，对新一轮新冠肺炎疫情的担忧刺激了投资者对黄金资产的避险需求。其次，在全球巨大的货币宽松政策和低利率环境下，通胀和货币贬值预期增强，引发黄金保值需求。再次，美国可能将国内矛盾向外转移。未来一段时间，来自美国和美元的不确定性也将为金价上涨提供支撑。
海外疫情依然严重，是目前影响国际金价走势的重要因素。在疫情冲击下，各国央行将维持宽松的货币政策，短期内利率不太可能上升。有些国家甚至实行负利率。市场人士表示，黄金和美元的实际利率是负相关的，负利率是金价走强的支撑因素。各国宽松的货币政策释放了大量流动性，也推高了金价。此外，由于疫情蔓延，全球黄金提炼能力下降。
“金牛”也带动了a股市场的黄金股飙升。上周有一天集体涨停。赤峰黄金自去年11月以来持续震荡上行，今年累计涨幅超过160%，远跑赢同期上证综指。紫金矿业是中国最大的黄金生产商之一。其在2019年年报中表示，“全球宽松货币政策，以及经济不确定性、地缘政治动荡和市场避险情绪，有望开启黄金中长期牛市”。在国际金价突破1800美元/盎司的情况下，紫金矿业股价上周上涨19.16%。同时，在a股大涨的带动下，持有黄金股的短期收益跑赢了“纸黄金”投资者。
不过，也有市场人士表示，与近期看涨的a股市场相比，黄金投资的收益并不突出。国际金价也可能受到美元和风险资产上涨的影响，高位放量调整导致回调。黄金投资可以是资产配置的选择之一，但不应该是单一的“赌”资产。
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