前8月四川国企净赚296亿 16只川股贡献大

■ 本报记者 杨成万

5只白酒金融股共赚158亿

五粮液（000858）上半年营业收入271.51亿元，同比增长26.75%；净利润93.94亿元，同比增长32.56%。上半年公司酒类产品毛利率达到78.16%，创近三年新高；销售净利率达到36.12%，同比提升1.77个百分点。上半年公司新获授权专利103项，在《财富》杂志发布的2019中国500强企业排行榜中，五粮液排名225位，较去年提升了22位。

泸州老窖（000568），上半年营业收入80.13亿元，同比增长24.81%；净利润27.28亿元，同比增长38.53%。公司建立了国家标准化种植示范区红高粱有机生产基地，连续12年通过中绿华夏有机认证中心的有机认证检查，从源头上筑牢了中国白酒品质的“防火墙”。上半年共承担国家级重点研发计划项目3项，省、市级科研项目管理40余项，获得8项专利授权。

水井坊（600779）上半年营业收入16.90亿元，同比增长26.47%；净利润3.40亿元，同比增长15.03%。水井坊酒具有“窖香幽雅、陈香飘逸、绵甜醇厚、圆润爽口、香味谐调、尾净悠长”的独特风格，成为了中国浓香型白酒的典范和中国知名的高端白酒品牌。

成都银行（601838）上半年营业收入61.08亿元，同比增长12.41%；净利润25.05亿元，同比增长17.98%。公司在成都市66个产业功能区中选取多个功能区实施“一园一策”给予重点支持，持续以壮大贷、科创贷、成长贷等小微企业专属产品为重要抓手，充分利用非金融企业债务融资工具独立主承销商资格，参与民企债券融资支持工具运作。

华西证券（002926）上半年营业收入20.05亿元，同比增长47.31%；净利润8.53亿元，同比增长58.91%。公司2019年以来新设10家分支机构。公司采取与银行深度合作、建立批量获客渠道的方式拓展经纪业务。

7只个股净利在1亿以上

四川成渝（601107）上半年营业收入 30.81亿元，同比增长8.89%；净利润 8.28亿元，同比增长29.26%。自2019年1月15日起，四川省不再执行对二轴、三轴正常装载货车计重收费20%的优惠和四轴及四轴以上正常装载货车计重收费30%的优惠，均恢复为按货车计重收费基本费率计算收取车辆通行费。自2019年1月1日起，四川省对20-30座客车不再执行降类收费政策，恢复为按三类车型收取车辆通行费。同时，良好的经济环境带动了区域交通尤其是货运需求的提高，使公司绝大部分收费公路项目流量较去年同期有不同程度的增长。

兴蓉环境（000598）上半年营业收入21.14亿元，同比增长9.91%；净利润5.83亿元，同比增长11.17%。公司服务成都市“东进”战略，积极对接空港新城、简州新城等城市水务环保项目，以控股方式完成空港新城合资公司的组建，稳步推进天府国际机场、岳池嘉陵江供水项目的投资建设及简阳环沱污水处理厂委托运营工作。

新华文轩（601811）上半年营业收入38.74亿元，同比增长8.29%；净利润5.51亿元，同比增长35.23%。公司以持续提升互联网渠道销售能力和服务水平，优化与上游供应商和下游销售渠道的合作机制；做好教材教辅出版发行业务，进一步拓展教育信息化及装备业务。

四川路桥(600039)上半年营业收入176.28亿元，同比增长13.92%；净利润5.17亿元，同比增长10.09%。公司新中标铁路项目2个，中标合同额 29.61亿元，重点跟踪经营汉巴南客专、成西高铁、渝昆高铁、成南达万高铁、川藏铁路、隆叙铁路、 川南城际站房等铁路项目；同时市政工程市场经营开拓也有了新的突破。

川能动力（000155）上半年营业收入9.71亿元，同比下降62.16%；净利润2.03亿元，同比2319.60%。公司加快推进大面山三期、井叶特西、沙马乃托、堵格4个已核准项目开工前准备工作，开展拟建项目合法合规建设施工情况摸排，做好开工前检查保障，逐步落实相关项目开工推进计划，确保项目在2020年底前投产。

广安爱众（600979）上半年营业收入11.07亿元，同比增长14.86%；净利润1.28亿元，同比增长7.88%。

此外，日机密封（300470）上半年营业收入4.49亿元，同比增长45.59%；净利润1.01亿元，同比增长39.65%。

4只个股净利均在1亿以下

天原集团（002386）上半年营业收入115.12亿元，同比增长85.18%；净利润0.78亿元，同比增长9.41%。公司目前已经拥有完整的“资源能源-氯碱化工产品-化工新材料及新能源电池材料”的一体化循环产业链，形成更大范围的上、下游良好产业协同效应。同时，按“新产业投资，商贸先行”的“+商贸”模式，开展现代商贸业务和供应链服务，同时配套开展现代物流等经济业务，实现“产业＋商贸”双轮驱动。

峨眉山A（000888）上半年营业收入5.29亿元，同比增长0.82%；净利润0.74亿元，同比增长5.49%。公司强力推进“重上峨眉山、实现新跨越”发展战略，紧扣“项目落地年”工作主题，科学应对门票降价及老年人优惠政策调整严峻挑战，实现购票人数、营业收入、净利润“三升”的良好局面。

博瑞传播（600880）上半年营业收入 1.72亿元，同比下降44.84%；净利润0.33亿元，同比扭亏为盈。公司旗下九瑞学堂深度挖掘多元教育培训市场， 探索 新领域、开设新课程。公司 游戏 业务继续坚持“挖潜、提质、增效”及集中资源攻克重点项目的经营思路，重点项目推进深度研发及删档测试，目前重点 游戏 正在进行版本数据优化，力争尽快上线。

高新发展（000628）上半年营业收入8.97亿元，同比增长120.36%；净利润 0.32亿元，同比增长256.51%。公司把握成都天府国际空港新城建设的巨大机遇大力提升建筑施工业务规模和效益的经营方针初见成效。同时，公司子公司倍盈投资、倍特开发与中建股份作为联合体与空港新城管委会签订了成都天府国际空港新城绛溪南、北组团城市道路及景观提升工程PPP 项目合同，并设立了PPP项目公司。

高铁建设降温的背后实际上是一本经济账，早在几年前，高铁的负债就已经达到了5万亿的规模，已经到了不得不重视的地步。

2021年3月29日，国务院办公厅公开发布《关于进一步做好铁路规划建设工作的意见》（下称《意见》）。

对目前国内铁路发展情况，尤其是高铁的发展状况进行了分析，指出当前铁路在快速发展过程中面临的一些主要问题。

比如：

1.片面追求高标准、重高速轻普速、重投入轻产出，

2.铁路企业经营压力较大、债务负担重。

此次《意见》稿中，对未来铁路规划建设提出更为细致的标准和要求，被解读为是高铁建设降温的征兆。

导致这种情况的主要的原因还是在于，与近十年来高铁快速发展相比，高铁债务也是水涨船高，高铁快速发展背后的债务高企，让各方感觉到压力越来愈大。

1.高铁高昂的建设成本。

中国本身就幅员辽阔，国土面积东西南北距离都很远，尤其是在高山林立的中西部地区，遇山开路遇水架桥，大规模的机械化作业，不仅仅是工期长，而且也是导致建设成本要远远高于在东部的平原地区。

除此之外，高铁对线路的稳定性和安全性有更高的要求，这些额外的技术保证导致了高铁铁路的建设比普通铁路高2-3倍。

2.中国的人口分布极度不均匀。

高铁的主要任务是载客，因此客流量的多少直接决定了高铁的营业额。

中国的主要人口都集中在东部，中西部人口偏少，导致西部地区的载客量很低。

并且，中国的人口流动还有一个特点是时间上的不均匀，春节和节假日期间人口流动频繁，平时人口流动少，所以，导致了高峰期车次不够，低峰期车辆空驶，极大的浪费了资源。

还有一个原因是，高铁的票价要远远超过同等距离的普通铁路票价，在时间并不紧张的时候，很多人也会倾向于选择票价更便宜一些的普通铁路代替出行。

3.货运收入少。

除了载客之外，货运也是普通铁路收入的一个来源。

但是，与普通铁路有专门的货运列车相比，高铁几乎没有货运服务，这也导致了高铁收入来源的单一性，只能依靠客运服务。

4.地方政府债务负担越来越大。

高铁本身是一件投资很大的行业，单靠某一方投资都不太现实，所以，一般地方政府也会融资参与。

但是，随着铁路建设得越来越大，线路越来越长，融资成本也极具增长，甚至光是要归还的利息也令融资方感觉到压力越来越大。

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