《南乡子》是词牌名。“登京口北固亭有怀”是题目。京口，今江苏省镇江市。北固亭即北固楼，在北固山上。有怀，有所怀念。这首词怀念的是孙权，跟苏轼怀念周瑜差不多。
辛弃疾(1140—1207)，字幼安，号稼轩。济南人。是南宋著名爱国词人。他以气节自负，以功业自许，有将相之才。在政治、军事、经济各方面都有精到的见解，又有军人的勇武精神和敢作敢为的魄力。他一生为抗金收复地事业呕心沥血，词作中充满了抗金豪情和战斗精神，也充满了对国家前途的忧患和抗敌斗志遭压迫的苦闷。由于胸怀民族大业，放眼千古兴亡，传达豪情义愤，他的词豪放磅礴，沉雄悲壮，是宋词豪放派的代表。
镇江，在历史上曾是英雄用武和建功立业之地。稼轩在宋宁宗嘉泰三年（1203）六月被起用为知绍兴府兼浙东安抚使后不久，即第二年的阳春三月，改派到镇江去做知府。每当他登临京口（即镇江）北固亭时，触景生情，不胜感慨系之。这首词就是在这一背景下写成的。
“何处望神州？满眼风光北固楼。”极目远眺，我们的中原故土在哪里呢？哪里能够看到，映入眼帘的只有北固楼周遭一片美好的风光了！此时南宋与金以淮河分界，辛弃疾站在长江之滨的北固楼上，翘首遥望江北金兵占领区，大有风景不再、山河变色之感。望神州何处？弦外之音是中原已非我有了！开篇这突如其来的呵天一问，直可惊天地，泣鬼神。
“千古兴亡多少事，悠悠”，这是问答句，先问后答。
“不尽长江滚滚流”，这句话在说千古兴亡事总在那里变化着，而只有长江滚滚流，永远不变。另外，这句话是杜甫《登高》诗中的，诗中说：“无边落木萧萧下，不尽长江滚滚来。”辛弃疾用了现成的句子摆在这里，很合适。“千古兴亡多少事，悠悠。”是问答句，“不尽长江滚滚流”是人家的话；这跟下面“天下英雄谁敌手？曹刘。”是问答句，“生子当如孙仲谋”又是人家的话对衬起来了。
“天下英雄谁敌手”也隐含着一个典故。据《三国志·先主传》载，曹操曾经对刘备说：“天下英雄，惟使君与操耳！’（使君，指刘备。）这里辛弃疾运用原话，再加上孙权，成为三人。
“年少万兜鍪”，这句话为什么不说一万个士兵，而说万兜鍪呢？这就是以物代人，因为士兵的特征，除了战甲以外，头盔也是特征之一，所以拿头盔当士兵。这样写非常形象。
“生子当如孙仲谋”，这句话隐含着很深的意思，就是说今天的朝廷不如当时的东吴，今天的皇帝宋高宗、孝宗等不如孙权。为什么不直说呢？因为直说了就有生命危险。他对当时朝廷的不满，都是怀着这种心情写的。
辛弃疾的这首词的语言开创出一种豪放阔大、高旷开朗的风格，主要是在特殊的时代背景下为内心激情所支配的结果，而没有成为有意识的艺术追求，而总是以炽热的感情与崇高的理想来拥抱人生，更多地表现出英雄的豪情与英雄的悲愤。
总的来说，辛词在语言技巧方面是形式松散，语义流动连贯，句子往往写得比较长，以密集的意象拼合成句、跳跃地连接句子构成整体意境的方式，在辛词中完全被打破了。但不管怎么说，他把词大大地改造了；他的词不仅是“无意不可入，无事不可言”，任何“意”和“事”都能表达得很自由很充分，完全摆脱了羁绊，进入了自由的境界。
附：《南乡子·登京口北固亭有怀》
何处望神州？满眼风光北固楼。千古兴亡多少事？悠悠，不尽长江滚滚流。
年少万兜鍪，坐断东南战未休。天下英雄谁敌手？曹刘。生子当如孙仲谋。
【注释】兜鍪：即头盔，此处借指士兵。坐断：占据、割据。
