一般均衡理论（General Equilibrium Theory）是理论性的微观经济学的一个分支，寻求在整体经济的框架内解释生产、消费和价格。一般均衡是指经济中存在着这样一套价格系统，它能够使每个消费者都能在给定价格下提供自己所拥有的生产要素，并在各自的预算限制下购买产品来达到自己的消费效用极大化 每个企业都会在给定的价格下决定其产量和对生产要素的需求，来达到其利润的极大化 每个市场（产品市场和要素市场）都会在这套价格体系下达到总供给与总需求的相等（均衡） 当经济具备上述这样的条件时，就是达到一般均衡，这时的价格就是一般均衡价格。
一般均衡是经济学中局部均衡概念的扩展。在一个一般均衡的市场中，每个单独的市场都是局部均衡的。 在瓦尔拉斯体系中，如果有m种消费品，n种生产性劳务，m种消费品的价格，n种要素劳务的价格和mn种技术系数，所有未知变量的总和是2m+2n+mn。如果其中一种商品被选定为标准商品，充当记价单位，该种商品的价格被界定为1，则所有其他商品的价格都由它表示。这种情况下，需要决定的未知变量是2m+2n+mn-1，此时独立方程的数目与未知数的数目相同，瓦尔拉斯认为该方程有唯一解。
瓦尔拉斯还进行了企业家和资本家的区分，让企业家处于经济活动的中心。企业家从资本家那里借来资本，从工人那里买来劳动，从地主那里租来土地，然后，把生产出来的产品卖给资本家、工人和地主。市场被分为产品市场和要素市场，企业家把这两个市场连接起来并通过竞争实现均衡。这种竞争是完全竞争，每个生产者和消费者都是市场价格的接受者。完全竞争的均衡结果是每种产品的价格等于要素成本即生产费用。如果产品价格超过生产费用，产生利润，那么竞争者会增加，价格会下降或生产费用上升，利润减少，价格最终与生产费用相等。此时，企业家获得相当于自己工资的正常利润，超额利润是零。整个市场不存在超额需求也不存在超额供给。 瓦尔拉斯一般均衡需要这样几个假设：
要求市场的参与者有关于市场的完全信息；假定经济中不存在不确定因素，因此不会因为预防不测而贮藏货币；不存在虚假交易，所有的交易都是在市场均衡价格形成时达成，即只有在这套价格下，市场参与者才能实现最大化目标，均衡价格是通过拍卖商喊价试错过程来实现的；经济系统是个“大经济”，即有足够多的参与者，从而符合“无剩余条件”。
即使在上述假定下，瓦尔拉斯体系的问题也是明显的。瓦尔拉斯没有注意到这个问题，要决定n个未知数，至少需要n个方程，但是n个方程未必决定n个未知数，要n个方程决定n个未知数，方程必须是线性的，而且方程之间必须线性无关。同时瓦尔拉斯体系不能排除唯一的均衡解包括零价格(针对免费物品)和负价格(针对类似噪音的物品)的情况。因此瓦尔拉斯体系必须包括所有物品，而不仅仅是正常的经济物品。
瓦尔拉斯体系的上述问题后来在阿罗—德布鲁模型(1959，1971)那里得以解决，只不过是加入更加严格的假定，如规模收益不变或递减；生产和消费都不存在外部性；消费者偏好和企业的生产集是严格凸的；所有商品都是完全替代，意味一种商品价格上升，一定产生对其他商品的过度需求等。
一般均衡理论（General Equilibrium Theory） 是1874年法国经济学家瓦尔拉斯在他的《纯粹经济学要义》中创立的。瓦尔拉斯认为，整个经济体系处于均衡状态时，所有消费品和生产要素的价格将有一个确定的均衡值，它们的产出和供给，将有一个确定的均衡量。他还认为在“完全竞争”的均衡条件下，出售一切生产要素的总收入和出售一切消费品的总收入必将相等。
