tmlf是什么货币政策工具

TMLF的中文全称是定向中期借贷便利。定向中期借贷便利是中期借贷便利（MLF）的一种。TMLF是央行为了加大对小微企业、民营企业的金融支持力度，向其提供长期稳定资金来源而设立的。支持实体经济力度大、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行，可以向央行申请TMLF，但需要用国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

2018年12月19日，中国人民银行晚间发布消息称，为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度，决定创设定向中期借贷便利（TMLF，targeted medium-term lending facility），根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况，向其提供长期稳定资金来源。定向中期借贷便利资金可使用三年，操作利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，为3.15%。支持实体经济力度大、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行，可向人民银行提出申请。

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7月下半月公开市场操作的最大悬念揭晓。23日早间，央行公告称同时开展了MLF和TMLF操作，今日不开展逆回购操作量。

央行早间公告，7月23日，人民银行开展定向中期借贷便利(TMLF)操作2977亿元，并开展中期借贷便利(MLF)操作2000亿元，两项操作合计4977亿元，与当日中期借贷便利(MLF)到期量5020亿元基本相当。公告称，开展上述操作后，银行体系流动性合理充裕，今日不开展逆回购操作。

数据显示，7月23日公开市场上共有1600亿元央行逆回购和5020亿元MLF到期，央行将如何开展对冲操作引发关注，这被视为7月下半月公开市场操作的最大悬念。

分析人士指出，央行最终操作基本符合预期。一方面，大额MLF和逆回购到期，带来了一定的对冲需求，且本周处于TMLF操作窗口期。面对大额MLF到期，央行顺势开展部分TMLF操作并不让人意外。另一方面，税期扰动已消退，且前期央行投放资金较多，流动性已恢复合理充裕水平，继续实施大额净投放的必要性下降，因此央行进行了不足额对冲。

往后看，虽然政府债券发行缴款等因素仍会带来一定的扰动，但考虑到财政支出有望增多，资金面总体有望保持平稳偏松态势。 郑重声明：发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关。

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