为什么央行不直接采取

LPR是市场上的报价利率，即希望利率市场化。

利率市场化好不好？当然是好的。日本、美国、欧盟都是利率市场化，很多都是负利率。想象一下，你借了钱，无息归还(其实还是需要利息的，比如日元债券其实是按0.2%左右发行的)。就连巴菲特也热衷于发行日元债券。知道巴菲特发行日元债券是干什么的吗？巴菲特用日元债务的钱，兑换成美元，然后回购伯克希尔哈撒韦公司的股票。换句话说，与其跟股东要钱，不如跟日本人要钱。

我们可以看到，世界上大多数利率市场化成功的国家，都是利率整体下行的国家。而且很神奇的是，负利率的日本和欧盟并没有太高的通胀率。这个神奇的现象说明，利率和汇率的市场化是可以达到某种均衡的。当然，日本和欧盟的经济本身就因为老龄化而不景气。

LPR本身就是银行报价，银行的资金一方面来自储蓄用户，一方面来自央行，还有同业拆借。所以LPR是以市场为导向的。原来的贷款基准利率实际上是一个定性的政策。你设定一个所有银行都要遵守的利率。这可能吗？其实是不可能的。流动性紧张的时候，银行很吃香，很多银行的贷款都附带很多任务。比如你要开承兑汇票，你要月底拉存款，你要刷银行的业绩，你的工资要在这家银行发。流动性宽松的时候，银行贷款就会处于贷不出去的窘境。

实际上，货币是一种商品，受效用、机会成本和收入的影响。换句话说，货币需求是由市场因素决定的。如果银行利率低，自然贷款要求高。反而是小企业拿不到贷款。

所以LPR就是这样一个东西。他是市场化的起点。虽然LPR有利率指导机制，但总体而言，银行贷款利率已经全部放开。