股市是融资市场，战争中最需要什么？就是钱，所以一般来说，一旦发生战争，国家不会主动关停股票交易。如果说军火、医疗、食品是前线后勤保障，那么金钱就是一切的前提。
战争会对股市乃至整个金融市场产生怎样的影响？
首先，预期决定股市的涨跌。只要有战争，未来就有很大的不确定性，所以股市最大的反应一定是下跌。但只要不是一方的碾压战，军工股就会被大量资金追逐，逆势上涨。无论是出于爱国情怀、政治目的，还是资本逐利，这些资金背后的考虑都是为了一个目的，那就是通过注资为战争增加最底层的“弹药”。
因此，从资金筹集的角度来看，股市仍将由预期主导，正常运行。
但也要看到，大背景是战争，关乎生死，关乎国家存亡。国家的每个人都会紧张，时刻关注着战争，而战斗的胜利，哪怕是一个士兵的牺牲，都会改变我们每个人的预期，导致过度的非理性行为。
普通人尚且如此，更何况那些把财富押在国家兴亡上的投资者。一方面，他们幻想国家赢得战争，自己的财富飙升，既表现了自己的爱国情怀，又实现了财富的自由；同时也担心战争失败，家园被毁，流离失所，财富化为乌有。
整个市场都会弥漫着复杂矛盾的情绪。一旦出现任何风吹草动，哪怕是网上一个未经证实的消息，投资者都会在电脑前疯狂买卖，造成股价过山车式的波动。
所以在战争时期，这样一个神魔附体，早上发财，晚上赔钱的股市，似乎不能说是在正常运行。
