过去几个月，中国互联网公司掀起了一波上市狂潮。你知道的，你不知道的，甚至你没听说过的，正在港股和美股一个接一个地敲钟。
其中也有大公司，比如小米、美团，都选择了在港股上市，市值数百亿美元。比较小的有拼多多，比较小的有蔚来汽车、趣百科、华兴资本、触宝科技等。，等等。简直太多了，无法一一列举。
小米上市一点阻力就破了，美团先推后抑也破了。拼多多未来趣百科等上演过山车行情，结局也是破。至于触宝科技，首日破发，收盘跌逾20%。
从时间上看，上市越晚，市场表现越差，这也印证了如今市场上资金紧张的传言，也证明了创业公司排队甚至流血上市融资的迫切性。
我们可以预测，以这样的资本市场状态，后期公司甚至可能要关闭上市的机会窗口，甚至有报道称背靠大树的腾讯音乐计划融资金额大幅缩水。
包括中国在内的互联网公司，之前都经历过资金极其充裕的十年，尤其是最近五年，几乎是撒豆当兵。他们只要能讲一个故事，不管能不能盈利，都能拿到几百亿美元挥霍。这正是摩拜单车创始人所说的。做了就是一个事业，不做就是慈善，因为，反正钱不是自己的。
但是互联网从PC发展到手机，这个黄金期已经结束了。随之而来的5G时代将是网络技术改变实体经济的阶段。泛滥烧钱扩户的价值会大打折扣，大量的创业业务需要用慢火逐步深化，这让习惯赚快钱的投机资本吃不消。
中国的人口红利被移动互联网吃光了，微信的用户数达到全国水平，游戏业务率先触及天花板。这些现实都表明，依靠流量变现获取超额利润的移动互联网时代正在衰落。这波上市公司绝大多数都是靠流量活下去的变现公司。即使上市，如果不能实现转型升级，未来前景也不容乐观。
当今一代互联网创业者，雷军是个老人了，有很多成功的经验，也有很多失败的教训。就业务而言，小米在移动互联网上已经在从线上走向线下，步伐比较快，布局也比较广。唯一的缺点是缺乏技术研发能力。所以小米股价还有空的下跌趋势，但未来会有阶段性支撑。只要雷军犯错，小米就可以
美团市值不小，背景也不差。但是，美团的团队并不是那么好。经过多年的战略摇摆，美团已经成为一个几乎做所有业务的互联网流浪汉，但没有一个成为核心。看似庞大的互联网帝国，比当年进攻希腊的大流士军队还要不堪一击。我们可以预测，美团获得融资，只是延缓了衰落的进程。由于各项业务都在苦斗，只要彻底突围，整个美团帝国都会崩溃，市值缩水一半或者七成，都是大概率事件。
在这里，我不得不说说拼多多和趣味百科。他们确实很相似。他们都是腾讯培养出来对抗阿里巴巴和今天的百科全书的工具。目前其主要客户群体是四五线城市或大城市的新网民。但就目前的情况来看，拼多多已经完成了基础盘的搭建，在阿里和JD.COM之间找到了自己的生存空。接下来就是如何走自己的路了。只要方向正确，JD.COM市值维持一半或者70%是没有问题的。当然，如果JD.COM自己犯了大错，它是否会超过JD.COM还是个未知数。
至于趣百科，上市可能是它的巅峰。看似创新了一种新的商业模式，其实就是当年听广告打免费电话的翻版。这样的结果必然是低俗内容和虚假广告的盛行。今天的趣百科，在整个互联网广告行业开始以流量为中心，重新转型的背景下，基本没有什么前景。
还有很多其他的公司，市值几十亿，股价和基本面无关。都是被各方面的力量搅出来的，反正资金量也不大，所以就成了绝对的概念股或者炒股票。
当然，无论如何，这些公司上市了，创始人拿到了一桶真金白银，实现了财务自由。很多把互联网创业玩弄于股掌之间的资本也得到了完美的退出，感谢了一堆之后，赚得盆满钵满。谁是失败者？
