中国信贷货币的创造主要来自各种贷款衍生品、商业银行证券净投资、外汇占款、金融业衍生品和包括金融存款、黄金持有量在内的其他项目。回顾我国货币发行的历史，按照信用创造的主要来源可以分为五个历史阶段:
第一阶段(1987-2000年)是商业银行发展的初级阶段，银行资金运用从单一发展到逐步多元化。这一时期M2主要来源于各种贷款，外汇占款逐渐增加；
第二阶段(2001-2008年)是外汇占款快速上升的时代。随着我国加入WTO，改革开放的扩大，国际贸易活动迅速增加，外汇占款成为中央银行投放货币的主要手段和方式。M2主要是这一时期各种贷款和外汇占款创造的；
第三阶段(2009-2010年)是贷款快速扩张期。次贷危机后，世界经济不景气，外需对经济的拉动作用减弱。扩大内需成为经济发展的新动力。在刺激宏观政策的作用下，我国信贷投放继续快速增长，各类贷款再次成为货币创造的主要来源；
第四阶段(2011-2016年)是同业快速增长期和外汇占款下降期。随着这一时期的金融创新和金融自由化，同业业务迅速崛起，一度仅低于人民币贷款，但高于外汇占款和证券投资。但人民币贬值预期在增强，资本外流严重，外汇存量在减少。在这个阶段，贷款和同业是货币创造的主要来源；
第五阶段(2017年至今)是银行间收缩叠加外汇政策回归中性的时期。由于前期防控重大金融风险，严格监管，督促资金流入实体企业，强调资金脱实向虚，同业业务大幅萎缩。此外，2017年下半年以来，央行外汇占款变动持续在0附近波动，外汇政策回归中性，外汇占款对货币供应量的影响明显降低。
