每个国家的黄金价格都不一样，也就是说，跟它的货币直接相关。
从全球范围来看，黄金一直以美元定价。1970年以前，一盎司黄金兑换35美元，也就是所谓的金本位制。所以之前很多人因为这个原因称之为美元。美元由黄金锚定，但后来美国违背信用承诺，放弃了与黄金的固定兑换关系。此外，美国滥用货币导致美元贬值。今天一盎司黄金兑换1230美元，可见美元持续贬值的幅度有多大，所以
基于上述关系，黄金和美元呈现出反比关系。当美元上涨，黄金下跌，美元贬值，黄金价格就会上涨。这种关系一直都存在，虽然相关性在逐渐降低。主要原因是黄金作为货币的功能正在逐渐消散，全球货币定价体系正在走向信用本位时代。最近美元因为美国经济的持续好转而升值，所以国际金价呈现下跌趋势，如下图所示:
对于中国等非美国国家来说，黄金价格受本国货币的影响。最近受经济调整和美国发起贸易战的影响，人民币大幅贬值，回到三年前的水平，如下图所示:
所以国际上以人民币计价的黄金价格和以美元计价的黄金价格完全不同。与国际金价暴跌不同，它是小幅横盘下跌。从这个角度来看，国内黄金的保值是比较稳定的，如图:
所以投资黄金是选择国际黄金还是人民币计价的国内黄金，投资结果差别很大。
