什么是股指期货？简单来说就是可以买卖股指的期货合约。商品期货和商品期货的区别主要有两个:第一，商品期货的标的物是商品，而股指期货的标的物是股票指数。第二，股指期货是现金交割，而商品期货通常是实物交割。我将首先介绍CICC上市交易的三种股指期货，然后详细分析三大股指期货近三年的波动情况，最后分析三大股指期货之间的相关性和套利可行性。
答案会涉及到一些专业术语。有什么不明白的，欢迎关注我，一起探讨！
CICC三大股指期货合约文本如下表所示:
如上表所示，应注意以下几点:
中证500股指期货(IC)的合约乘数为200元/点，不同于沪深300股指期货(IF)和中证50股指期货(IH)，后两者的合约乘数为300元/点。股指最低保证金为8%，价格涨跌幅度为10%。这与商品期货不同，商品期货的最低保证金一般大于价格涨跌幅。期货以现金交割，即在交割日，未平仓合约以结算价结算。商品期货通常以实物交割。比如说。
目前IC和IF主力合约报价分别为4746.6点和6346.8点。那么一手IC和IF的合同金额和定金金额(按最低定金8%计算)分别为:
一个IC的合同价值为:6346.8分× 200元/分= 1269360元。一个IC的押金为:1269360元× 8% = 101548.8元。一手IF合约价值为:4746.6分× 300元/分= 1423980元。一手IF的保证金为:1423980元× 8% = 113918.4元。CICC三大股指期货的波动I .日内波动
下图是CICC三大股指期货在过去三年的日内波动情况。
从上面的图表可以看出；
CICC三大股指期货中，IC的日内波动最大，IF和IH相差不大。从日极值来看，IF和IH日极值分别为1.56%和1.54%，IC日极值为1.93%。日内极端波动率方面，IF和IH的日内极端波动率分别为14.06%和13.85%，IC为16.18%。IC的日内极端波动率是IF的1.1512倍，是IH的1.1679倍。第二，隔夜波动
下图显示了过去三年CICC三大股指期货的隔夜波动情况。
从上面的图表可以看出；
CICC三大股指期货中，IC是隔夜波动最大的，IF和IH几乎一样。从隔夜跳空均值来看，IC为0.45%，略大于IF(0.44%)和IH(0.44%)。从隔夜跳空波动率来看，IC的隔夜跳空波动率为10.51%，IF和IH分别为9.71%和9.07%。IC的隔夜跳空波动率是IF的1.0823倍，是IH的1.1592倍。三。本节概述
在这个全面的总结中描述。
目前CICC上市交易的三大股指期货中，IC的波动水平最大，IF和IH相差不大。
三。大股指期货的相关性和套利可行性I .相关性
下图显示了CICC三大股指期货在过去三年的每日价格变化。其中△P=LN(当日收盘价÷前一日收盘价)。
从上面的图表可以看出；
从价格变动的相关系数来看，IF和IH的相关系数最高(0.9570)，表现出较高的相关性。从上图也可以看出，两者的价格变化基本一致。从绝对价格相关系数来看，IF和IH的相关系数最高(0.9254)，也表现出较高的相关性。IC的走势比IF和IH更独立，IC和IH的绝对价格相关系数只有0.4163，呈现低相关性。原因是三大股指期货权重股的选择标准不同。其中，IF和IH对应的股指权重股重合率较高，而IC对应的股指权重股和IF和IH对应的股指权重股重合率不高。第二，套利的可行性
下面分析IF和IH套利的可行性。
下图是IF和IH近三年的价格对比图和价格变化散点图。
如上图所示；
从价格对比图来看，近三年IF/IH价格对比趋势区间明显。其中最高价1.4450，最低价1.2800，均价1.3637。从价格变化散点图和线性拟合关系来看，IF和IH近三年的价格变化数值点基本落在拟合直线两侧附近，收敛非常明显。它们的线性拟合方程为y = 0.9314x+0.00007，可确定系数高达0.9159。即如果变化1点，IH变化0.93147点，两者价格变化的相互解释度为91.59%。可以看出，IF和IH有非常好的套利基础和套利可行性。三。本节概述
在这个全面的总结中描述。
IC的趋势比IF和IH更独立。而且如果IH有非常好的套利基础和套利可行性。总结起来，可以归纳为以下两点。
股指是金融期货的一种，标的物是股票指数，采用现金交割。在CICC三大股指期货中，IC的波动幅度大于IF和IH，其走势更具独立性。另外，IF和IH有非常好的套利基础。向财经:注册国际投资分析师【CIIA】，在这里，与您聊一聊有趣的财经！
