黄金为什么值钱？虽然这种金属很稀有，有一定的工业用途，但工业生产中的需求似乎不足以推动其价格的波动。历史上，黄金一直被用作货币或纸币的担保，但这种模式基本上已被全球几个主要经济体正式放弃。每年生产的大部分黄金仍然被用作珠宝，理论上可以提振经济繁荣时期的需求，但这一理论模型在过去几十年中并不十分有效。正如我们提到的，黄金缺乏像其他投资产品一样可以促进其升值的收入流。如果是，我们是不是忽略了一些东西，因为黄金是有价值的，人们对这种金属的需求持续增长。关于黄金的价值有很多理论，但我们认为最容易理解的是，虽然黄金不再被官方用作货币，但它仍然是一种货币。
一直以来，黄金之所以是最适合做货币的材料，是因为它虽然稀有，但却可以在地球表面找到。易于低温精炼加工；不易脱色，不发生化学反应，不溶解；不会被消耗，历史上挖掘出来的黄金可能还以某种形式存在；最后，黄金具有迷人的外观，其纯度可以很容易地确定。除了黄金之外，没有任何其他物质或贵金属能够集上述所有特征于一身。看来变成钱是黄金的使命。黄金的独特性质使得它一直被用作货币，这种独特的传统可能是它仍然延续这一角色的最重要原因。
