为什么要推出余额宝？八戒，先从个人角度说:
对于消费者来说，这里只从淘宝买家的角度来说，因为据说对于淘宝卖家来说还是很好的，但我不了解淘宝卖家。是懒人方便的理财渠道。懒惰的人不配得到更高的经济利益。稍微有点脑子的你应该知道，作为付款人，充分利用信用卡的免息期才是王道。目前我几乎所有的支付都是用信用卡，那里的钱收益更高，每个月定期还清信用卡债务。虽然收益可能相差不大，但日积月累会很可观，而一个人会不会用信用卡是判断他会不会理财的标准之一。
对支付宝的意义。增加利润。第三方支付机构需要银行托管，余额每天都会产生利息。这种权益的归属是有争议的。据说中国人民银行最早的汇票属于第三方机构，后来的票据里就没有了。个人猜测是属于银行的，所以支付宝肯定不高兴。在没有银行牌照的情况下，与IMF合作是绝妙之举。引诱用户把余额放入货币基金，然后支付宝和基金谈收益分配，不费吹灰之力就从银行挖了一块肉。扩大支付宝的渗透力。从交易中介到全方位金融中介的发展，为支付宝接下来的发展做铺垫。对于银行来说，有利可图空，但暂时无法从根本上移动。长期影响要看支付宝是否有意申请银行牌照。对于基金的第三方销售机构来说，绝对是大赚空，余额宝短时间内就达到了100亿，那么其他基金必然会寻求与支付宝的合作，这对于第三方销售机构来说影响很大。对于基金，中性。以后和支付宝合作的基金会越来越多，多了一种方式，何乐而不为呢？另外，这里给余额宝浇一点冷水:这只基金收益高是因为开放时间刚好赶上年中钱荒。现在收益已经开始下降，下限需要观察。基金规模小，管理能力需要时间检验。支付宝的高流动性是否会对收益产生负面影响，还有待观察。国外的同类产品，比如Paypal的货币基金，最后都是鸡肋。
然后从财务大视野分析:
微贷业务凭借其庞大的客户数据支撑，蚕食了银行小微企业服务的奶酪。阿里巴巴旗下的支付宝并没有停止自己进军传统银行业务版图的步伐。与基金公司合作的余额宝，已经在极大的关注下上线，依靠便捷的交易和高预期收益率与商业银行争夺活期存款。如果商业银行不能及时应对，高利润利差将被侵蚀，威胁后银行业的反制措施必然会影响支付宝金融化的进程。
阿里的“曲线救国”和“阶级利益”增加了支付宝账户的吸引力。
6月17日，支付宝正式推出“宝月”。支付宝官网介绍，“余额宝是支付宝针对个人用户推出的余额增值服务。把钱转入余额宝可以获得一定的收益。支持支付宝账户余额支付和储蓄卡快捷支付的资金转账(含一卡通)。目前不收手续费。“第一个合作伙伴是田弘增利宝货币市场基金。
看似简单，支付宝此举只是为基金公司提供一个基金销售入口，是其传统销售渠道的延伸。然而，有一个显著的区别。对于传统的货币基金销售来说，虽然流动性好，资金到账时间短，但是存在时滞:一般基金赎回两三天后资金才能到账。即使部分基金公司开通了货币基金即时赎回业务，也只能当天到账，不能即时到账。余额宝则有一个显著的区别，就是可以“随时消费，随时支付”。在这方面，它与活期存款颇为相似。可以说，只要用户可以随时随地用电脑上网，无疑和活期存款是一样的。
通过此举，支付宝间接突破了“第三方支付股票资金不能支付利息”的政策壁垒，向打造网络金融帝国的目标又迈进了一步。过去，用户在支付宝账户中的余额无法产生利息收入，因此存入支付宝账户的资金绝大多数是短期小额资金，进出频繁，不仅不利于支付宝的“类金融”业务，也增加了系统的交易成本。但是，用户通过余额宝账户可以获得相对稳定的高于活期存款的收益率后，大量资金将被卡在支付宝账户中，不再频繁转入转出，从而加强了支付宝作为在线金融交易平台的地位。
金融野心逐渐显现，余额宝侵蚀传统银行盈利奶酪。
从仅是同行中排名靠后的合作伙伴田弘基金的角度来看，支付宝推出余额宝有点“小打小闹”，规模不足以对传统商业银行产生冲击。但是，这次试水并不是排他性协议。支付宝的后续合作伙伴只会越来越多，提供的理财产品也会多元化，吸引大量个人甚至中小企业的活期存款留在支付宝体系内，最终冲击商业银行的活期存款。
对于现在国内的商业银行来说，活期存款就像一只下蛋的金鸡，可以给银行带来源源不断的利润。以中国工商银行为例。中国工商银行2012年年报显示，存款余额约1.1万亿元，其中活期存款占比49.79%，占5500亿元，存款利率0.35%。但公告显示，存款成本率为1.99%。粗略估算，工行的定期存款成本率高达3.63%。在这种情况下，可以粗略估算，活期存款每下降5%，工行的存款成本率将增加约8.24%，利润减少约57亿元。活期存款对银行业利润的影响不言而喻，如果增加其他吸收和存储成本，影响会更加明显。
如果支付宝通过余额宝成功进入互联网理财交易，将进一步颠覆传统金融行业理财产品和基金的销售模式，分流行业利润，如降低银行代销资金规模和费用率，增加银行理财产品第三方代销成本等。，而这也应该是阿里企图牺牲短期利润的核心目标之一。另一个目标是通过增加金融交易量来掌握关键的金融数据。系统内“征信系统”的建立，将在征信方面为小微金融等业务的进一步发展提供支持，田弘基金在此次合作中无法掌握客户数据可以间接证实这一点。也有很多专业人士乐观地认为，余额宝只是一个变种的基金直销业务，并不能颠覆传统的金融格局，但笔者并没有这么乐观:随着越来越多的网购者将资金存入支付宝系统，聚少成多将构成一个巨大的资金池，当其达到一定程度时，其吸引力足以促使越来越多的金融机构加入支付宝合作伙伴。理财产品的丰富将进一步吸引更多资金流入支付宝体系。渐渐地，阿里系将成为一个隐藏的“金融帝国”:便捷的交易系统、庞大的潜在客户群、完善的交易数据，将逐渐对传统银行业形成压力，侵蚀其利润。
传统银行不会坐视余额宝做大，但反制已经在酝酿中。
历史可能会重演。当阿里巴巴展现出做大做小支付的野心时，传统银行业已经感受到了马云及其团队的“金融野心”。一方面，加快发展小微贷款业务，弥补短板；另一方面，利用微贷不能跨区域开展的限制打压阿里小贷，将阿里小贷业务限制在有限的区域内。
如果说因为信用体系和数据的不完善，小微金融是传统商业银行管不了的领域，阿里小贷公司可以获得相对宽松的成长期空，现在余额宝业务直接“入侵”商业银行的核心领域，商业银行显然不会等到它达到一定规模再反击。在可预见的时间内，如果“重量级”商业银行采取措施反击，不会让市场感到意外。
在当前环境下，一方面，商业银行可以通过将阿里的擦边球业务转为“非法”来打压，如非现场认证导致的实名登记制度漏洞、超出小额贷款范围的“类信贷”(即使资金交易可能涉嫌支付宝采取类似银行的信用垫付)等等，从而推动行政部门的介入；另一方面可以改善用户转账的手续和成本，比如降低银行账户每天可以转入支付宝账户的资金额度限制，提高转账手续费等。，并降低余额宝对用户的吸引力；再者，银行也可以利用自己目前在渠道等方面的优势。，通过打压与支付宝有余额宝业务的基金公司、证券公司，比如提高代销、管理费等。，以延缓余额宝业务的扩张。
对于传统商业银行来说，打压是一方面，更重要的是要提升自己的服务水平，加强网上交易安全，简化网上交易流程，缩短理财产品申购赎回的时间门槛，降低服务成本等。，并通过增加自身渠道对用户的吸引力来应对第三方支付公司创新业务的冲击。
可以说，阿里金融的四面出击，从内部引爆了中国金融改革的炸弹。这条鲶鱼能游到哪里？还是很值得期待的……————————————————————————
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资深互联网电商专家，有温度有态度聊所有电商“八卦”。
