提到蚂蚁金服和阿里巴巴的关系，这让坤鹏想起一句话:没有母亲的孩子，一言难尽。让我们长话短说。
先说明现状:
蚂蚁金服，原名支付宝，隶属于浙江阿里巴巴电子商务有限公司..2014年，蚂蚁金服基于支付宝成立。蚂蚁金服的全称是浙江蚂蚁小额贷款服务集团有限公司..
第一，两者在公司架构上没有关系。
浙江阿里巴巴电子商务有限公司，马云持股80%，阿里巴巴另一位创始人谢世煌持股20%。蚂蚁金服成立后，进行了两轮融资。2015年7月3日宣布A轮，估值450亿美元，引入全国社保基金、国开金融、国内大型保险公司等8家战略投资者。2016年4月26日宣布B轮融资，估值600亿美元。本轮融资新增战略投资者包括分别由中投海外和建信信托(中国建设银行子公司)牵头的投资集团，包括中国人寿、中国邮政集团(邮储银行母公司)、国开金融和春华资本在内的A轮战略投资者也持续投资。
可以看出，蚂蚁金服目前的股东也比较复杂，都有一些背景。但从头到尾，都没有关于阿里巴巴集团的事情，阿里巴巴集团也没有参与融资。这一点，大家应该都清楚了。
第二，怎么可能没事？
2009年6月1日，支付宝将支付宝70%的股权以2240万美元(折合人民币1.67亿元)的价格转让给浙江阿里巴巴电子商务有限公司。支付宝从外商独资企业变成了中外合资企业。浙江阿里巴巴电子商务有限公司。
2010年8月6日，支付宝将剩余30%股权以1.6498亿元的价格转让给浙江阿里巴巴。交易完成后，浙江阿里巴巴共支付3.3亿元收支付宝为全资子公司。
此后，浙江阿里巴巴电子商务有限公司拥有支付宝100%的股权，与阿里巴巴集团没有结构性关系。
当然，这件事绝对没有这么简单。2009年前后闹得很厉害，马云一度被认为是世界上不守信用的人，“偷”了支付宝。也是从这个事件中，大家了解到了VIE架构。
当马云能够把支付宝从阿里巴巴集团拿到自己手里的时候，也是有机会的。当时支付宝要向央行申请支付牌照，但央行规定只有内资独资企业才有资格申请支付牌照，以及是否可以使用VIE架构。当时央行态度不明确，支付宝不敢用VIE架构。显然，阿里巴巴集团并不是全资的。大股东是日本软银，二股东是雅虎。显然，这些股东是不可能同意将支付宝转为全资企业的。但如果当时拿不到支付牌照，支付宝就很难走下去，于是马云私下把支付宝卖给了马云和阿里巴巴另一位创始人共同控制的全资子公司，即浙江阿里巴巴电子商务有限公司，争议也由此而来。大股东指责马云食言。
第三，收入有关系
因为本文第二点提到的事情，两家公司在结构上是没有关联的。但显然，这两家公司不可能真的毫无关联。
被支付宝马云收购后，开始和大股东谈判。直到2011年才完成。在生意上，再怎么生气，也没什么不能谈的。谈判的结果是:
2011年7月29日，阿里巴巴集团、雅虎和软银正式签署支付宝股权转让协议。根据协议，支付宝每年将向阿里巴巴集团支付知识产权许可费和技术服务费，金额为当年税前净利润的49.9%，直至支付宝上市。支付宝上市时支付回报金额，为上市时总市值的37.5%(以IPO价格为准)，不会低于20亿美元，也不会超过60亿美元。
通过这个协议可以看出，阿里巴巴集团虽然和支付宝没有结构上的关系，但是有经济上的关系。上市前，支付宝每年要向阿里巴巴支付税前利润的49.9%。同时，如果上市，将向阿里巴巴集团支付37.5%，不低于20亿美元，不超过60亿美元。再看蚂蚁金服B轮融资，这个钱显然要60亿美元，60亿只占10%。IPO之后，60亿美元连10%都占不到。看来大家都低估了支付宝的未来价值，至少阿里巴巴的大股东是这样的。
第四，蚂蚁金服的价值
蚂蚁金服能否成为阿里巴巴未来的战略重点？据坤鹏介绍，蚂蚁金服已经成为阿里巴巴的战略重点。在蚂蚁金服的问题上，坤鹏的理论确实属于唱多的一方。第二轮融资估值为600亿美元。马云不是也明确表示蚂蚁金服会上市吗？前段时间盛传蚂蚁金服2018年IPO的话是7472.4亿元，2019年IPO的话是10439亿元。2014年阿里巴巴刚上市时，市值为1748.28亿美元，约合人民币1.1万亿元。我给你一些数据，供参考。
此外，蚂蚁金服也动作频频。今年10月20日，天猫双11启动会上，支付宝宣布可以为全球200多个国家和地区的用户提供服务，支持18种货币结算。今年有220个国家和地区参与双11，所有交易都用支付宝进行。世界上有224个国家和地区。这个覆盖率不小吧？
去年蚂蚁金服通过两笔投资成为印度Paytm的大股东，如果我没记错的话占股40%。用了一年多的时间，帮助其成为最令人印象深刻的支付平台，也是全球第四大电子钱包。用户数量也从去年的2000万增长到1.5亿。
今年11月1日，蚂蚁金服与泰国支付公司Ascend Money签署战略合作协议。据说蚂蚁金服计划收购Ascend Money 20%的股份。Ascend Money将参考蚂蚁金服的商业模式，拓展线下支付、小贷等应用服务场景。泰国用户可以用手机购物、餐饮、打车和公共支付。
同时，支付宝与许多国际支付机构合作，包括英国的Worldpay、德国的Concardis和Wirecard、法国的Ingenico、日本的Recruit、韩国的ICB和KICC、澳大利亚的Supay、新西兰的Magic Compass和IE money、俄罗斯的Webmoney和Qiwi以及巴西的Boleto。当然，美国有两大支付机构，First Data和Verifone。依托这些合作伙伴，支付宝已经覆盖了全球超过8万家海外线下商户。
坤鹏认为，未来蚂蚁金服的价值甚至会超过阿里巴巴集团本身。
