宋代著名诗人惠空，有诗《送三藏》(上):
四川老觉家铜川，知音是铁钱。
听了三年大慈寺的话，读不了书。
大隋山三年禅定，丐帮劫火。
曲塘突然把铁船下了，不问青红皂白就堆得跟马一样。
使逆风过镜湖，焦来玩傻。
有风，不如靠闽蜀，饮水须防毒。
诗的第一句就直接点出了交子产生的地方——四川，以及它产生的原因——铁签。
交子起源于北宋时期的川蜀，曾是“五代十国”之一后蜀的领地。早在唐代，四川的锦、纸、糖等商品生产在全国处于领先地位，成都也是交通枢纽。所以从唐朝开始，四川就成为了重要的经济中心，甚至有“兴一益二”(益即州益，今成都)的说法。由于铜币短缺，后蜀铸造了铁币，一起使用。北宋以后，蜀国没收了一枚空铜钱，运回汴京。朝廷禁止四川铜钱的使用和其他地方铜钱的流入，原因只有一个——防止铜钱流向西域。
但铁钱的价值比铜低，重量却超过铜钱。铁和铜钱的价格比是10∶1甚至更高，商人极为不便。客观上，他们需要一种便携轻便的货币。硬币，《历代详解》卷七记载:“蜀用铁钱时，最大者一千斤，最大者一千斤，出行不便。所以当时的券因铁钱不便，不能扣为人质。”当时说买一条丝绸值两万铁钱，重约500斤，还得用车运。所以当时四川出现了交子，最重要最直接的原因就是铁钱重，流通不方便。
在宋真宗统治时期(公元997- 1022年)，成都的16个富商私下制作货币券，这种货币券被称为“交子”。后来主持娇子铺的奢商挪用、侵吞现金，娇子无法兑现，引发官司。政府下令关闭。但当地使用饺子已经成为习惯，废除显然不方便。宋仁宗年间(公元1022-1063年)，朝廷在益州设立交子役，由官府颁发。最初，交子是在边界发行的，每两三年兑现一次，以旧换新，与现代的纸币有一点不同。到了南宋，取消边界的办法是让它永远流通，永不兑现，就成了纯粹的纸币。这样，原本由民间发行的纸币“私友”，变成了一种由政府发行和管理的“官友”，变成了政府强制发行的信用纸币。
不仅宋代在四川实行铁钱，后来在陕西、河东等地也实行铁钱，其中也含有防止铜钱流入西夏、辽国的意图。南宋时，铁钱推广的地区进一步扩大到沿海地区。凡是有货币流通的地方，都无一例外地生产纸币。南宋为了加强对纸币的管理，将纸币在中国流通的地区划分为不同的币区，人们在穿越币区时必须兑换硬币，给商业活动带来了诸多不便。南宋诗人陈藻写了一首《骗钱》诗，批评了分币对百姓的恶劣影响。
对于家庭来说，墙壁是沉重的；对人民来说，货殖是必要的。
阳国北，赖控制扼东南。
淮市畴百货商店。
铜是用来防漏的，铁是奇怪的画。
有利必有弊，补救必有策。
持官方货贸凭证，舍本逐末。
全世界都在使用货币，但铁仅限于北方和南方。
让两个淮上人坐着，封锁贸易。
用熨斗直接拿券，19就收67。
先贤爱怀人，此为憾事。
铜是国宝，却没有办法改变。
距离近，不能不同意。
交子是北宋时期与铁钱挂钩的纸币。南宋时发行了与铜钱挂钩的会和与白银挂钩的银会，因为当时市场上白银越来越普遍。南宋末年，东南地区还发行纸币“金银现金关子”，简称“关子”或“银关”。“蕙子”和“关子”经常被放在一起，成为纸币的同义词。宋末元初诗人汪元量写过一首诗《醉歌(六)》:
如果你不换衣服，你会穿过市场的。
北方和南方的人都在买卖，但京城还在造铜钱。
他是汪元量钱塘(今浙江杭州)人。在时，以箫的旋律，鼓和琴的好来朝拜皇宫。汪元量的诗大多记录了国家灭亡前后的事件。上面这首诗也描述了宋元之交市场上硬币的使用情况。作者原住南宋都城临安。宋公宗德佑二年(公元1276年)，临安失陷，汪元量随三宫迁至大都，出家侍奉元主。
元朝灭晋宋之前，也是从宋朝学来的，开始发行纸币，“中国袁宝钞”，用白银或者黄金来维持币值。纸币持有者可以按照法定价格兑换白银或黄金，全国各路都有兑换机构(平库)。前一二十年，市场价格稳定。后来，为了维持庞大的财政支出，政府大量发行宝钞，导致通货膨胀。纸币贬值，可接受性大大降低。货币专家王胜铎认为，元代大部分时间禁止金银铜币流通，这使得纸币成为中国流通的唯一法定货币。也正因为如此，才会出现“通关即化，市场即流通”的现象。但奇怪的是“京城还造铜钱”。在元朝的都城——大都，民间交易仍然使用铜钱。这说明，虽然官方禁止金银铜币，只允许纸币流通，但是纸币的过量发行导致通货膨胀，普遍的可接受性就成了问题。所以在民间完全消灭铜钱是不可能的。
除了通货膨胀问题，纸币的使用还伴随着另一个问题，那就是假币。直到今天，假币还不能完全断绝。原因很简单——利益驱动。元代诗人李存写过这样的《伪钞谣言》:
古代王朝什么都没有，绝对比绿草如茵的钱强。
试挽袖少年，千里忘孤。
俗中有弊，常造虚假陷阱。
科学的规律不重，但牺牲一个人的生命很容易。
就算坐在枷锁里，还有口袋剩下，锅也兑现了。
一生一世，心胆俱死，气息如此无辜。
生活不能承受这个，但是一个坏卒在努力谋生。
……
就像诗人说的“立枝之法不重，惟我愿为利而牺牲”。虽然国家惩罚严厉，法律严厉，但是在民间制造假币的人还是层出不穷。在古代，纸多以桉树为材料，所以后来“罗先生”作为纸的代名词，有时也作为纸钱使用。南宋诗人宋伯仁有诗《君先生》:
王先生遇见龙庭日，人间尚有多少云。
千篇经典散文独一无二，九个故事无关紧要。
替阿杜的名头特别重，制甲和边防没有差距。
只有跟道人交了鹤帐，才能清梦，去游山玩水。
诗中“阿杜”指的是铜钱，这是晋代“王义府”的典故，大家都很熟悉。“代人”是指纸币可以代替铜钱执行通用等价物的职能，所以古代纸币被称为“币”和“宝”。明代文学家归有光写过一首诗《鲁祁鸣，六堂诸子珍宝，拜元年国子监，见之分数》:
林菀·白永·王素，亲授宝物，把它擦遍。
自怜不是和桥门外，而是隔一年就会和邻居分开。
公元1567年，隆庆元年，明朝穆宗皇帝朱载满刚刚登基。新皇帝参观太学并向王素(孔子)表示敬意后，送给太学一本《大明宝钞》。归有光很后悔没有得到这样的机会，只能跟着好友陆的光芒，去看一看皇帝赏赐的财宝。事实上，在16世纪中叶，归有光生活的年代，美国白银已经大量涌入中国，白银主要在民间流通。《大明宝钞》基本不值钱，只能是皇帝运气好的时候的荣誉奖励。
(作者是浙江财经大学金融学院教授)
梁武帝时期的铁钱(王摄)
冲(王摄)
本文发表于2022年《金融博览》第6期。
