“亚洲铝王”倾覆。
10月15日，中国忠旺(01333.HK)发布公告称，其子公司辽阳忠旺精铝公司和辽宁忠旺集团经营困难严重，经多方努力，已无力依靠自身力量解决当前问题。同时，三名独立董事全部辞职。
红星资本局注意到，中国忠旺自8月30日起停牌，长期未披露2021年半年报。停牌前收盘价1.68港元/股，最新市值91.55亿港元，较2019年7月高点蒸发近300亿港元。
此外，不久前借壳重组计划失败的中国忠旺，也可能面临18亿美元的巨额逃税案。如果罪名成立，前东北首富刘中天将面临465年监禁。
中国的忠旺怎么了？
据视觉中国的忠旺集团主要经营主体发生“严重经营困难”
三名独立董事全部辞职。
10月15日晚间，一直在等待中国忠旺半年报的投资者，终于在停牌时看到了公司所说的“内幕消息”:旗下公司及子公司出现了严重的经营困难。另一个大新闻是，中国忠旺的三名独立董事全部辞职。
公告显示，2021年10月15日，公司接到下属公司辽阳忠旺精铝有限公司、辽宁忠旺集团有限公司通知，因发生重大亏损和经营困难，下属公司及下属子公司发生严重经营困难。经过多次努力，他们已经无法独自解决当前的问题。目前，下属公司正在积极与有关方面沟通，寻求帮助，最大限度地保证下属公司及其子公司的平稳有序运行。同时，中国忠旺将继续停牌，直至另行通知。红星资本局注意到，上述两家子公司是中国忠旺的主要经营主体。同时，三名独立董事全部辞职。公告显示，三名独立董事辞职后，董事会将无独立非执行董事，不符合HKEx相关规定。目前，公司正在寻找并尽快任命合适的候选人，以填补独立非执行董事空的空缺。
真正的控制者是中国首富。
如今的身家不到100亿元。
忠旺中国创始人刘中天是一个白手起家的传奇。
公开报道显示，1989年，年仅25岁的刘忠田创办合成树脂化工厂，任厂长，先后创办辽阳铝制品厂、福田化工、诚成塑料等企业。
1993年，29岁的刘忠田创办了辽宁忠旺有限公司，由辽阳铝制品厂和香港威利旺有限公司共同出资组建，辽宁忠旺主要生产门窗铝型材等建筑铝材。得益于当时房地产行业的迅速升温，公司业绩突飞猛进，2001年全年营收突破1亿元。2001年，美国铝业斥资4.5亿元人民币收购辽宁忠旺。
2002年，刘中天改行，进入工业铝市场。当时国内市场还是空白色，工业、交通等领域使用的超大铝合金型材全部依赖进口。
根据《中国企业家》杂志的报道，刘中天为此次转型已经投入了20多亿元，几乎所有的流动资金都花在了厂房建设和设备定制上。他订购了一台12500吨的铝挤压机，这是当时世界上最大的设备。为了从大连港运回辽阳，途中高速收费站全部拆除。该设备对应的铝型材产品的目标市场是针对火车和飞机配件。光是安装和调整设备就花了两年时间。
这场赌博获得了丰厚的回报。据悉，2004年底，铁道部指定忠旺为制造铁路车厢的铝型材供应商之一。到2008年上半年，忠旺集团已实现收入112.6亿元，成为当时全球第三大、亚洲第一大的铝型材企业。
2009年5月，忠旺集团以每股7港元的发行价成功在港交所上市，融资13亿美元，成为当时规模最大的IPO。刘中天以240亿元的身家成为当年的新首富。
2014年至2017年，刘中天先后被福布斯和胡润评为辽宁首富和东北首富，身家近300亿元。这两年中国忠旺股价下跌，身家下降。根据2019年胡润全球富豪榜，刘中天的身家为165亿元，2020年降至120亿元，2021年再次缩水，仅剩80亿元。
总资产超过1200亿，现金只有3.63亿。
2020年年报披露雷爆线索
不过，目前中国忠旺已经无法交出2021年上半年的财报，但就中国忠旺2020年年报来看，还是略有端倪的。
2018年至2020年，中国忠旺一直保持200亿元以上的营收，但呈下降趋势。其三年营业收入分别为256亿元、235.8亿元、204亿元；净利润逐年下降。2018年和2019年净利润分别为44.7亿元和31.8亿元，而2020年仅为18.4亿元，同比下降42%。
除了营收和利润下滑，红星资本局注意到中国忠旺2020年年报多项财务数据异常。
首先是流动资产的问题。2020年，中国忠旺应收账款及应收票据199.4亿元，较2019年的121.3亿元大幅增长；此外，还有200亿元的其他应收款。但当时中国忠旺的主要产品销量正在大幅下滑。
其次是流动负债的问题。年报显示，在合同负债和租赁负债减少的同时，银行及其他贷款金额开始飙升至251.5亿元，比2019年的155亿元增加96.5亿元。
但是从银行借了这么多钱，中国忠旺的账户上已经没钱了。2020年，中国忠旺总资产超过1200亿元，但现金及现金等价物只有3.63亿元。2019年这一数字为9.16亿元，而2018年则高达150亿元。三年内账面现金锐减，缺口巨大。
账面数据显示，中国忠旺至少面临三大财务问题。在销售额大幅下滑的情况下，如何增加大量的应收账款？为什么银行贷款突然增加，钱都去哪了？为什么账面资产已经达到1000亿，现金却少得可怜？
中国忠旺2020年报截图美国被指控巨额逃税
否则将面临465年的监禁。
除了财务风险，中国忠旺还面临着大量的司法风险。
根据美国司法部公布的文件，六家与刘中天有关联的南加州公司因涉嫌逃税18亿美元在美国被定罪，量刑听证会计划于12月举行。该文件指控忠旺集团和刘忠田24项罪名，包括国际洗钱、电信欺诈和向海关提交虚假和欺诈性文件。如果罪名成立，刘中天将面临465年监禁。
中国忠旺多次回应称，集团在业务经营中严格遵守中国及产品出口地的法律法规，在公平有序竞争的原则下拓展海外市场。
8月24日，中国忠旺再次做出回应，称控股股东在查阅相关文章后，再次向公司确认其并未控制加州公司，也不是加州公司的实益拥有人。控股股东已向公司进一步确认，未收到任何关于该指控的法律文件或通知”。
然而，除去这一耸人听闻的指控，红星资本局发现，中国忠旺仍面临国内司法风险。
天眼查APP显示，今年4月15日，宣布巨亏的辽宁忠旺集团有了第一份法院强制执行信息，涉及金额6455万元。此后，执行案件数量和金额持续密集增长，5月份1起，7月份6起，9月份3起，至今已达11起，共计37.76亿元。与此同时，辽宁忠旺集团被两个法院冻结三股，总股本超过4亿人民币。
除了业绩，红星资本局还发现，中国忠旺不久前的借壳重组计划也已告吹。
8月11日晚间，*ST钟芳发布公告称，由于当前市场环境等原因，交易双方同意终止本次重大资产重组。根据原计划，公司将通过资产置换及发行股份的方式，以305亿元的价格购买忠旺集团(中国忠旺持股96.55%的子公司)100%股权。重组后，忠旺集团实控人刘中天将成为*ST钟芳新的实控人。
早在2015年，忠旺集团“借壳”*ST钟芳(原钟芳股份)，冲刺a股上市的消息传出。2016年初，中国忠旺公告称，与*ST中房协协商将公司部分资产注入市场。然而，重组上市在接下来的三年里并没有实质性的进展。直到2019年8月，*ST钟芳再次发布公告称，由于重组决议已近三年，市场环境及相关主体经营情况发生变化，双方协议到期后不再续签。就在市场以为收购告吹的时候，2020年3月，钟芳股份突然宣布通过重组议案。然而，一年半之后，这场历时六年的“百亿收购长跑”宣告失败。
