为什么所有原材料上涨,原材料上涨会持续吗

原材料为何会上涨这么厉害（全球原材料大涨背后根本原因）

近期能源材料价格上涨，引发市场对能源经济良性发展的担忧。其中，主要化石能源煤炭、石油、天然气价格均大幅上涨。

欧洲经历了能源危机，天然气价格和电力能源价格飙升。最近，国际原油价格也超过了80美元一桶。高盛等金融机构预计年底油价将达到每桶90美元，而美国银行分析师认为国际油价将超过100美元。

疫情期间，首先经历了生活资料的涨价，比如粮食、蔬菜、猪肉等与CPI指数相关的食品价格；疫情后期，生活资料价格逐渐稳定，但生产原材料价格开始上涨，如铁矿石、铜铝、动力煤等。

今年以来，工业和企业生产相关的原材料出现了周期性上涨，工业品PPI也不断创出新高。原材料为什么涨这么多？我们来做一个简单的市场解读:

首先，原材料涨价的直接原因是货币超发和国际传导。

疫情爆发以来，全球各大央行都不同程度地开始了货币投放。为了转嫁经济风险，美联储一度释放了6万亿美元的货币，而其他新兴经济体的央行也开启了货币超发模式，以刺激本国经济，对冲美元风险。

很多人认为货币超发的影响仅限于国内经济体，货币超发是内部消化，而只有美元才是世界货币。美元超发是全球市场正在消化的，6万亿美元的货币超发不会带来太大影响。

这种观点其实是错误的。现在是全球一体化的经贸模式，这也意味着除了美元伙伴，欧元、英镑、人民币等。都是国际支付货币。美元货币的超发会引发全球货币发行，影响自然是国际性的。没有哪个经济体可以幸免。

2020年，世界货币将释放超过1000亿元的水，而这些传导到生产资料上往往需要时间。所以在接下来的疫情阶段，我们只看到了粮食的价格上涨，而工业生产原材料的价格上涨并不明显。但在后疫情时代，各种生产原料都经历了几轮涨价。

货币超发会带来通货膨胀，全球货币的投放也意味着各大经济体都会出现输入性通货膨胀，这首先体现在各种工业生产的原材料价格上涨。

原材料大幅涨价的直接原因是全球货币超发，导致输入性通胀，最终传导到各类商品原材料市场。

货币过量导致的通货膨胀往往会相互传导，而不是局限于经济内部。通货膨胀在不同经济体之间的传导也叫国际传导，正是这种国际传导加剧了我们原材料的价格上涨。

其次，商品期货市场的游资炒作放大了原材料价格的短期涨幅。

货币的全球释放意味着市场上有大量的热钱无处可去，货币的天然流动性流向价值洼地，最终导致区域市场的价格波动。比如大宗商品原材料市场的输入性通胀，就是大量过剩货币和热钱涌入的结果。

但货币超发带来的热钱涌入往往是周期性、阶段性的，不会一直上涨。但热钱的涌入往往会带来虹吸效应，会吸引其他市场的热钱和机构资金。毕竟资本是有利可图的，哪里有钱赚，哪里就会涌入。

后疫情时代，商品原材料市场出现输入性通胀，其他市场的投机资金就会涌入。这类资金往往是短线炒作，哄抬价格，想从原材料市场价格的短期大幅涨跌中获取高额回报。

这就是为什么疫情过后，各种商品原材料指数不断上涨，尤其是铁矿石、煤炭、石油等能源材料期货，出现了各种涨停潮，都是投机资金涌入的结果。

在商品期货市场输入性通胀的环境下，投机资金的涌入造成了能源等各种原材料短期价格的异常波动。比如动力煤期货近期的涨停，就引起了投机资金明显的炒作。

因此，原材料价格大幅上涨。短期原因是其他市场投机资金涌入，导致价格机制失衡，原材料价格大起大落。

最后，原材料价格上涨与工业端供需失衡有关。

如果说货币超发和期货市场投机是近期原材料价格上涨的金融传导，那么中长期的原材料价格上涨则是由工业端的供需失衡造成的。

在疫情期间，我们的能源经济和工业生产几乎停止。这时候各种原材料价格几乎都跌了，价格很低。然后在疫情时代，全球经济和工业生产恢复增长。此时各类原材料需求恢复，原材料价格会阶段性上涨。

但在后疫情时代，全球产业链供需失衡，使得原材料价格失去长期稳定性。

全球产能明显恢复，中国成为全球生产供应链中心，引领全球经济发展。然而，产能需求的突然恢复造成了原材料供给端的缺口，短期内无法满足产能需求的爆发式增长，导致原材料价格持续上涨。

另一方面，在原材料的供应方面，我们的全球运输链也存在问题。由于疫情和各种极端天气的影响，很多原材料的生产成本和运输成本都大幅上涨，比如海运成本等。各种供给端成本上升，推高了原材料价格。

产业链供需失衡，使得我们的原材料价格长期上涨。要恢复物价稳定，需要调整全球生产供应链和产能周期，这是全球经济和产能之间的平衡。

综上所述，原材料价格大幅上涨的直接原因是全球货币超发导致的输入性通胀，并在国际上传导，造成原材料价格上涨；原材料价格上涨的短期原因是商品期货市场的投机，中长期原因是产业链供需失衡。