观察者(文/胡育静编辑/庄毅)在用户增长之后，哔哩哔哩的重点是收入增长。
3月3日晚间，Billie Billie(以下简称“哔哩哔哩”)公布了截至2021年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。财报显示，2021财年哔哩哔哩总营收为193.8亿元，同比增长62%，全年调整后净亏损为55亿元，较2020年同期的26亿元增长111.54%。
2021年第四季度，哔哩哔哩营收同比增长51%至57.8亿元，第四季度调整后净亏损16.6亿元，较2020年第四季度的6.92亿元增长了一倍多。
来源:哔哩哔哩2021年第四季度及全年财报
会员数据方面，截至第四季度末，哔哩哔哩月平均活跃用户为2.72亿元，较2020年同期增长35%。日均活跃用户7220万，较2020年同期增长35%。月均付费用户2450万，比2020年同期增长37%。
哔哩哔哩董事长兼首席执行官陈睿表示:“过去三年，哔哩哔哩取得了可观的增长，其中用户规模增长了一倍多，营收规模增长了近两倍。2021年第四季度，哔哩哔哩月活用户数同比增长35%至2.72亿，社区继续保持高活跃度和粘性的特点，日均使用时长82分钟。”2022年实现健康高质量增长仍是我们的首要任务”。
此外，他还说，“成长是手段而不是目的。在扩大用户基础和提高商业化能力的同时，我们还将致力于提高经营效率和缩小亏损。”
哔哩哔哩的收入由手机游戏、增值服务、广告、电子商务等四大板块组成。除游戏收入增速继续放缓外，其他三大板块业务收入均高速增长，其中广告收入同比增长超过一倍。
具体来看，增值服务(包括大会员、直播服务和其他增值服务)的收入为69亿元，占总收入的36%，是最主要的收入来源，这一收入比去年增长了80%。根据哔哩哔哩的财报，该部门收入的大幅增长主要是由于各种增值服务付费用户数量的增加。
广告收入是四板中增长最快的业务。哔哩哔哩2021年广告收入为45亿元，同比增长145%，占营收的23.20%。财报称，主要得益于中国在线广告市场对哔哩哔哩的进一步认可，以及哔哩哔哩广告效率的提升。
哔哩哔哩首席财务官范昕在财报后的电话会议中透露，哔哩哔哩前五大广告品类分别是电商、游戏、3C、食品和汽车，广告收入将在三年内翻番。
质疑用户增长、活跃度和广告收入增长之间的平衡，哔哩哔哩CEO陈睿表示，哔哩哔哩广告收入增长有五大驱动力:一是用户和单个用户的变现效率持续增长，2021年实现月活用户比2020年增长83%；第二，用户的破圈和内容的破圈，让更多的行业品牌成为哔哩哔哩的广告主；第三是视频的广告化和广告的视频化。未来垂直视频会有相应的广告。第四，具有up特色的本土广告越来越被接受；第五，是哔哩哔哩多场景多屏的特点，也可以打通更多的广告场景。
对于2022年广告行业的预期，陈睿表示，行业整体认为宏观经济带来了一定压力，但基于上述原因，哔哩哔哩有信心实现高于行业平均水平的广告收入增长。
相比之下，曾经是最重要收入来源的游戏增速继续放缓。2021年增长率仅为6%，营收51亿元，占比26%左右。电子商务及其他收入28亿元，同比增长88%，占总收入的14%，主要是由于电子商务平台的产品销量增加。
增长是哔哩哔哩2022年的主要战略。陈睿表示，增长包括两个方面:用户增长和收入增长。就用户增长而言，根据去年第四季度的数据，哔哩哔哩的用户数量仍在高速增长，处于健康状态。日活用户日均使用时长达到82分钟，为历史第四季度最高。此外，第四季度付费用户增速达到37%，超过月度用户增速。
“展望未来，我们仍然有信心在2023年前实现4亿月订阅量的目标，”陈睿说。在过去的二月份，哔哩哔哩的月订阅量已经超过了3亿。
关于营收增长，陈睿表示，2022年，哔哩哔哩将把精力分为用户增长和营收增长，“营收增长将成为更重要的工作”。
高昂的营销成本影响了哔哩哔哩的收入增长。财报显示，2021年，哔哩哔哩的销售和营销支出为58亿元，同比增长66%，主要用于推广新游戏和游戏。
研发支出和一般及行政支出也快速增长，分别支出28亿元和18亿元，同比均增长88%。
对此，范昕表示，2022年，哔哩哔哩的营销支出在总支出中的比重将会降低，在RD的投入将会继续增加，但这是在跟踪RD的投入产出比(ROI)的情况下进行的。
他表示:2022年，哔哩哔哩有信心在保持用户健康增长的前提下，通过提高单个MAU的实现率和控制运营费用，在2022年缩小年度非美国通用会计准则运营损失率，中期目标是在2024年实现非美国通用会计准则盈亏平衡。
陈睿还表示，哔哩哔哩将在营销领域降本增效，提高投入产出效率。此外，今年员工数量的增加将非常有限，大多数部门不会增加编制。
此外，哔哩哔哩还宣布，董事会已经批准了股票回购计划。哔哩哔哩将在未来24个月内回购至多5亿美元的美国存托股票(ADS)。此外，该公司董事长兼首席执行官陈睿宣布，计划在未来24个月内，用个人资金在公开市场购买总额不超过1000万美元的美国存托股票(ADS)。公司的回购计划和公司董事长的购买计划显示了哔哩哔哩管理层对公司发展前景的信心。
