财联社6月4日电(零点编辑)不涨则输。这是近一个多月来，主动股票型基金领域的最新生态。
在经历了年初的业绩低迷和持续的发行寒潮后，主动股票型基金在4月27日主要指数集体创出年内新低后，进入了一个相对甜蜜的复苏行情。
Choice数据显示，4月27日至6月2日期间，一季度末股票市值占基金净值比例超过40%的主动股票型基金，正收益比例为96.62%，平均收益为14.18%，收益中位数为10.27%。
这也意味着，除了一批新能源、汽车“新面孔”的高光表现，对于绝大多数主动股票型基金经理来说，不亏损甚至不被认为是通过了资格线。
在最受关注的“百亿+”产品中，只有两只基金在此期间收益为负，而且都是基民熟悉的面孔:格兰和吴、中欧医疗床和广发医疗。如果不是因为最近的产假，谭将负责产品，而能够保持正收入的中国工商银行边疆医疗，这三个最知名的医疗巨头将接管最后三个。
当然，这不是巧合。医药股近期的下跌是“肉眼可见”的。
6月2日，科技创新板全线大涨。科技50指数收涨4.68%，422只科技创新板股票中有415只收涨。7只收跌的股票中，有6只与“医药”有关。
时间拉长也是如此。上述三只近期表现较差的医疗主题基金的共同比较基准，即中证医疗健康指数(800医疗健康，000933。SH)，同期有所增长，但仅2.19%的收益率不足以跑赢大势。
对于三只医疗主题基金来说，低迷的行业走势让它们的操作空间不大，而其他非行业主题基金的情况相对较好。
比如魏娇，在去年年底的年报中，魏娇就预测到了医疗红利阶段的结束，并在今年一季度提高了仓位中的“酒精含量”。虽然他的判断是基于“疫情之后”，目前看来并不准确，但他的表现离榜单垫底还略远。
从2022年至今公募基金的表现来看，虽然一度有金融地产搅局，但随着新能源、新能源汽车一系列扶持政策的出台，公募领域的“跑马圈地”似乎与前两年不相上下。
而承载上市公司市值超过6万亿元(截至2022年5月，根据中信一级行业统计)的医疗，能否力挽狂澜？至少现在看来，充满了变数。
乐观者，如国信证券在近期的研报中指出，医药行业将迎来业绩改善，行业中长期处于底部；西南证券也指出，医药行业短期扰动后，业绩确定性强、估值相对合理的龙头，以及中药板块的相对收益值得重点关注。
金证券看好医药创新成长，关注临床前CRO、疫情防控、复产等投资机会。其认为，随着当地疫情的持续下降、医保征管费政策整体预期稳定、医疗机构持仓比例逐步回升，医疗板块有望迎来业绩和估值的双升。
纵观各种研究报告，很多都提到了医疗和医疗行业的估值已经见底，但正如指数见底并不意味着马上反弹，磨平底部市场对于主动权益类公募基金来说谁“不涨就亏”在现阶段，对于包括格伦在内的几位知名基金经理来说，可能要先摆脱底部，才有机会谈收益和规模...但是对于现在的医疗主题基金来说，有多容易呢？
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