市场容量萎缩风险暗涌谷麦光电主业承压

近日，计划登陆创业板的古迈光电科技股份有限公司(简称“古迈光电”)更新了招股书。与上一版招股书相比，公司更新了2021年全年的财务数据等。《经济参考报》记者注意到，报告期内(指2019年、2020年、2021年，下同)，补贴占利润总额的比例超过20%，公司还提示了其背光LED器件产品可能出现的市场容量萎缩等风险事项。

业绩持续增长背后有市场萎缩的风险。

根据招股书，古迈光电主要从事RD、光电显示领域电子元器件的生产和销售。其主要产品包括不同系列的背光LED器件、光学透镜、导光板等。，可广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等领域。

财务数据显示，报告期内，古迈光电营业收入分别为28908.66万元、46171.12万元和70657.37万元；归属于母亲的净利润分别为3013.78万元、5614.52万元、6611.71万元。此外，计入当期损益的政府补助分别占当期利润总额的34.54%、26.26%和20.02%，各期均保持在20%以上。

与上一版招股书相比，古迈光电增加了“手机领域销售收入下降的风险”。据该公司披露，2019年至2021年全球智能手机出货量波动较大，智能手机行业已经进入换股时代。受智能手机出货量和有机发光二极管屏幕渗透率的影响，背光LED器件在该领域的市场容量可能下降，公司在智能手机领域的销售收入可能下降，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

记者注意到，同行公司穗晶光电(新三板上市，2020年9月报创业板，2021年12月终止上市)在此前申请创业板期间，对深交所更换有机发光二极管一事十分关注。从营收占比来看，2019年和2020年，穗晶光电的手机营收分别占主营收入的83.01%和81.13%。相比而言，古迈光电相关业务占比略低，2019年至2021年分别为76.80%、65.86%和57.28%，但也保持在50%以上。顾光电坦承，屏将继续缩小差异或在市场竞争中取得优势，从而快速向低端手机领域渗透，对公司经营业绩和持续经营能力产生重大不利影响。

本次IPO，古迈光电拟募资4.91亿元，用于背光LED器件扩产项目等三个项目，其中募资3.38亿元。记者就有机发光二极管渗透率对公司的影响、古迈光电的应对措施、募资后产能能否顺利消化等问题致函古迈光电。截至记者发稿，尚未收到回复。

与客户相关的报告期间与供应商重叠。

记者注意到，报告期内，古迈光电的客户和供应商存在重叠，包括融创能源科技股份有限公司(简称“融创”)和安徽晶卓光电科技股份有限公司(简称“安徽晶卓”)等9家公司。其中，融创与古迈光电的交易金额最大。报告期内，融创作为客户的交易金额分别为1818.40万元、6205.84万元和14901.91万元，主要销售内容为背光LED器件；作为供应商，交易金额分别为782.88万元、3368.09万元、6770.54万元。采购主要是内容芯片和背光LED器件的大宗材料。2019年至2020年古迈光电前五大客户及供应商名单中未出现安徽晶卓。2021年成为其第二大客户和第二大供应商，交易金额分别为6426.68万元和4596.28万元。

古光电解释，重叠主要有两种情况:基于控制产品质量等因素的考虑，部分客户指定由公司采购核心原材料；公司所处的光电显示领域具有产品种类多、规格型号多等特点。单个企业很难完全覆盖。当有订单需求时，部分企业存在向本公司采购产品，向本公司销售产品的情况。购销产品的种类、规格、型号存在差异。

此外，报告期内，固迈光电存在部分关联交易，每期向东莞市云鸿电子有限公司(简称“云鸿电子”)采购背光LED器件金额分别为20.2万元、29.27万元、294.69万元；销售给云鸿电子的产品主要为背光LED器件，销售金额分别为343.49万元、565.42万元和337.37万元。迈光电解释称，电子主要从事背光LED器件、背光源等产品的贸易。在客户有采购需求，而公司没有背光LED器件相关规格型号的情况下，公司基于维护客户关系、交货快捷等因素的考虑，向云鸿电子采购背光LED器件进行销售。此外，云鸿电子的下游客户主要是小型和分散的背光LED器件制造商，在珠三角地区拥有更多客户资源。公司向云鸿电子销售背光LED器件将有助于公司开拓下游客户市场。

以及社保和住房公积金被收回的风险。

迈光电在招股书中披露了未为部分员工缴纳或足额缴纳社会保险和住房公积金，以及被追缴的风险。根据测算，2016年至2021年，公司需要缴纳的社会保险和住房公积金总额为981.04万元。未来公司需要按照主管机关的要求或根据其决定为员工缴纳社会保险或住房公积金，或公司因未能为员工缴纳社会保险和住房公积金而受到主管机关的处罚，将对公司经营业绩产生不利影响。

古光电披露，2019年末未缴纳医疗、养老、失业、工伤、生育保险和住房公积金即“五险一金”的人数分别为375人、432人、658人、546人、375人和728人，占员工的比例分别为33.01%、38.03%和57.08%。2020年和2021年无薪人群比例有所下降，上述6项无薪人群比例2020年在4% ~ 12%之间，2021年在9% ~ 14%之间。对此，公司解释称，不缴费的原因包括:退休和返聘员工不需要缴费；因地域限制或使用社会保险或公积金不便，职工在户籍所在地缴纳；由原雇主支付；农村户籍更看重当月实际收入，所以主动放弃缴纳社保和公积金。

从从业人员受教育程度来看，2021年，本科及以上学历46人，大专及以下学历191人，大专及以下学历970人，占总人数的3.81%。但2020年末，穗晶光电本科及以上学历占比7.48%。在此之前，同样是创业板申请的卫铄恒基(截至记者发稿时审核状态为暂停)被深交所要求说明是否符合创业板定位，原因是核心技术人员均为大专学历，本科及以上学历员工仅占2.39%。(记者李奔北京报道)

终审:齐荣

编辑:魏夏怡