月不“穷”，高景气才是王道

6月不“穷”，高景气才是王道

端午节后首个交易日，a股如火如荼，上证综指站上3200点，创业板指数涨幅近4%。两市共有3760家公司股票上涨，98家公司涨停。

/市场趋势概述 /

6月6日，万得全A高开高走，涨幅1.97%。全日成交1.11万亿元，较前一交易日大幅增加。自5月25日以来，该指数已实现8连阳。此外，继5月11日之后再度突破万亿大关，5月11日成交额突破1.08万亿，创近三个月新高。从成交量可以看出，近期市场持续走强，投资者情绪日益高涨。

盘面上，锂电池、芯片、光伏、CRO、化工等板块表现出色。Wind概念板行情数据显示，锂矿指数上涨8.59%，盐湖提锂指数上涨6%以上，动力电池指数上涨5.48%，锂电池指数上涨4.7%，CRO指数上涨5.45%，光伏屋顶指数、光伏指数上涨4%以上，赛道全面爆发。

在板块大涨的同时，与新能源相关的ETF基金也大幅飙升。Wind统计显示，6月6日，稀有金属ETF、锂电池ETF、新能源汽车ETF、电池ETF等多只基金涨幅超过5%，部分基金涨幅甚至超过7%。

Wind数据显示，北上资金全天买入112.55亿元，近6个交易日累计持仓超过400亿元。同时，连续六日净买入为1月24日以来首次。今日沪股通买入50.5亿，深股通买入62.04亿。

Wind统计显示2021年以来，北上资金净买入额超过100亿元的有14天。从市场表现来看，买入当日上证指数多数上涨，但次日及未来五日上证指数下跌的概率较大。但从近期大量买入后的市场表现来看，市场趋势可能会发生变化，强者恒强。

6月6日，多只股票交易活跃，汽车零部件、新能源汽车相关的多家公司股价变动背后都有机构参与。

其中，交易最为活跃的天齐锂业龙虎榜数据显示，前五名买入金额合计约8.58亿元，占当日总成交金额的8.76%。前五名卖出金额合计约8.92万元，占当日总成交金额的9.09%。

//基本不错。

5月份，财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为48.1，高于4月份的2.1个百分点。财新中国服务业PMI上升5.2个百分点，至41.4。两个行业的PMI都有所回升，推动财新中国5月份综合PMI达到42.2，比4月份高5个百分点。疫情的不良影响正在修复。

深港证券评论称，4月受疫情影响最大的服务业5月快速反弹，建筑业仍呈现小幅下滑。服务业PMI从上月的40%快速回升至49.6%，充分说明国内消费正在快速复苏。随着5月下旬全国中常会和经济企稳会议的召开，明确水电水利投资和政府项目全面开放，以及汽车下乡刺激消费的产业扶持政策，6月以来国内建筑和制造业景气度有望进一步攀升。

锂矿方面，长江有色网数据显示，6月6日，上海现货锂价292.05万-302.05万元/吨，均价297.05万元/吨，与前一交易日持平，维持在较高水平。

当地时间6月1日，阿根廷联邦税务局宣布，在监控到过去两年的几起非法发货问题后，阿根廷海关为碳酸锂出口设定了每公斤53美元的参考价，即5.3万美元/吨，以防止出口报价过低，提高透明度。

光伏方面，国务院出台一揽子稳定经济的政策措施，提出启动第二批景区基地项目。此前，2021年底，国家发改委、能源局发布了第一批以沙漠、戈壁、沙漠地区为重点的大型风电光伏基地建设项目名单，涉及19个省份，总规模97.05 GW。根据行业预计规模，第二批冯光基地项目计划超过400 GW，直接投资超过1.6万亿元，可带动相关行业投资超过3万亿元。

此外，欧美新能源关税的变化也在不断刺激市场情绪。

芯片方面，缺核涨价是最近两年行业的常态。而功率半导体更是搭上了“新能源汽车”的东风，因为功率半导体主要用于新能源汽车的主电控、OBC、辅助逆变器、DC/DC、光伏逆变器、光伏接线盒、储能PC等应用。随着新能源汽车/发电的快速增长，其需求将长期增长空。

/ 六月是承上启下的 /[/S2/]

复产叠加政策逐步落地，基本面、情绪、资金共振。a股震荡上行是大概率。具体到中短期布局，机构反复提到高景气的板块。

国联证券表示，展望6月，波折不可避免，繁荣为王。外部环境方面，美联储加息仍在路上。值得注意的是，在5月份一度下降的加息预期在最近一周再次回升，这可能会影响全球市场的风险偏好。从国内来看，随着各项稳增长政策的落实，当前政策的底部可能已经出现，但其传导到盈利和预期的变化仍需要时间。或者说市场还是以高景气的结构性市场为主。建议关注上游涨价相关的能源和粮食安全题材。二是高景气度的国防、军工、半导体、新能源板块；主题方面，近期改革政策加速，建议关注国企改革主题相关机会。

开源证券表示，随着疫情的缓解，重点关注“集中释放供应”。下半年建议布局三大方向:一是流动性敏感度高，经济景气，尤其关注疫情后供给侧修复弹性较大的成长性行业，包括新能源汽车、电池、能源金属、半导体、纯碱、物流；二是基本面高度依赖流动性的券商；三、景气确定性高的食品加工和白酒(平滑组合波动的功能)。

银河证券较为谨慎，认为短期内仍坚持行业或板块博弈，指数收益可能弱于板块选择。综合判断，在宽基指数中，基于估值较低，中小盘股票依然占优，成长股上涨优势依然明显。行业板块方面，依然遵循“稳中求进”的主线，推荐基础设施建设、平台经济、新能源(水电、太阳能、风能、光伏等。)、交通运输、零售、家电、汽车及零部件、国内技术替代(半导体、软件服务和硬件设备等。)，还有强制消费。

(Wind综合自Wind金融终端市场数据、机构研究报告等。)