北交所换帅，周桂华接替徐明出任新北交所董事长兼全国股转公司董事长，徐明年届退休。在此之前，周桂华是证监会非上市公众公司部主任。
北京证券交易所股份有限公司于6月6日变更营业，法定代表人由徐明变更为周桂华。同时，徐明和陈永民退出董事长和董事职务，周桂华和孙莉加入高级管理层。
徐明学历深厚，监管经验丰富。在任期间，他继续推动新三板市场的深化改革，直至北京证券交易所成立，并担任其董事长。北交所致力于打造服务型中小企业的主阵地。自成立以来，运行平稳，各项制度架构基本完备。徐明把接力棒交给了同样亲自参与新三板和北交所制度建设的资深监事周桂华。周桂华曾多次在公开场合呼吁两个市场的改革，如今亲自站在前台，业界期待他的精彩之作。
许退役能力获市场称赞
担任全国股转公司董事长三年多来，徐明经历了新三板市场全面深化改革、北交所成立等高光时刻，一直在探索资本市场普惠金融发展的“中国方案”，构建覆盖中小微企业全链条的金融服务体系。
徐明三年多不懈努力，留给市场的是北交所91家上市公司，1550多家创新企业，基本完备的制度框架，越来越好的市场流动性，各类投资者，规模庞大。两个市场基本实现了中小企业的梯度培育，开放集中市场的标准化服务为中小企业的个性化需求匹配了相应的制度，吸引了一批“小而美”的优质中小企业上市交易。
“他是实干家，敢为人先，积极创新。为搭建‘专精创新’等中小企业融资平台，他不断深化改革，创新服务监管模式，增强制度的普惠性和包容性。”与徐明共事多年的上司说他是个“工作狂”，对待工作中的事情总是抱着极端的态度。北交所筹备期间，他日夜在办公室工作，从未懈怠。
一位商界人士曾经接到徐明一行的调查。在他眼里，徐明卑微，专业，完全没有官职。“他了解企业的诉求，愿意倾听企业发展过程中存在的问题，知道中小企业获得金融服务的能力相对较弱，也在审计、交易系统等方面给予特殊支持。
与市场主体沟通顺畅是徐明的强项，这与他的工作经历有关。他是资本市场监管队伍中的“老人”。他在证券监管系统工作了20多年。历任上海证券交易所副总经理、中证中小投资者服务中心总经理、股转公司总经理、股转公司董事长、北京证券交易所董事长。
他的另一个身份是知名法律学者。公开资料显示，徐明拥有华东政法大学硕士学位和中国人民大学法律系法学博士学位。在证券监管系统工作的同时，还担任华东政法大学教授、博士生导师，中国证券法研究会副会长，中国证监会行政复议委员会委员，中国国际贸易促进委员会(上海)仲裁员，上海仲裁委员会仲裁员等职务。
许把监督实践与政策理论很好地结合起来，善于把监督实践上升到理论高度，进而指导监督实践，这在他各个阶段的工作中都有所体现。
在全国股转公司和北交所工作期间，出版了《新三板理论与实务》、《新三板研究》等多部著作。近一个多月来，徐明在多个专业期刊上发表署名文章，内容都与资本市场法治建设有关。他建议《公司法》修改时，在公司职权名称、召开临时股东大会的持股标准、股东临时提案、股东大会最低表决权比例等方面进行完善。，并应规定差额累积投票制、一定范围内的差额投票权制度、债券持有人会议制度和债券受托管理人制度。
字里行间，体现了一个士大夫对市场的营造和呵护之心。新三板改革只有起点，没有终点。领导徐明只是暂时卸下了北交所董事长的担子，期待他在学术道路上继续为资本市场做贡献。
吸盘周桂华对市场有更多期待
北交所掌门人的接力棒传到了周桂华手中，他此前担任非上市公众公司监管部主任。非上市公众公司监管部门被称为“非公部门”，主要职能是拟定新三板和北交所挂牌股票的规则和实施细则；审核上市公司和北交所上市公司的发行活动；公开发行设立股份有限公司申请获批，是新三板和北交所市场建设的见证。
“周桂华低调务实，做事严谨。”一位熟悉他的主管评价说，他能在复杂的情况下迅速找出关键点，做事有条不紊，很专业。他愿意为新三板改革和北交所市场发展鼓与呼，熟悉市场情况，有丰富的监管经验。
周桂华为数不多的公开露面和发言，都与新三板和北交所有关。从2017年证监会例行新闻发布会介绍新三板成立以来的市场发展情况，到2019年向市场说明对未上市公众公司的监管措施，再到2020年在金融街论坛上向市场说明新三板发展情况。2021年，北交所主系统回应了各方对这个全新市场的关注，他的所有“平台”都与新三板发展有关。
当市场对新三板流动性产生疑虑时，周桂华表示，对新三板市场功能的理解需要结合自身特点进行客观分析，从功能的角度更理性地看待新三板的流动性水平。单纯以沪深交易所的市盈率、交易量、融资水平为基准是不合适的。市场建设不是一蹴而就的。希望社会各界给予新三板更多的包容和支持，共同努力，把新三板市场建设好，发展好，长久下去。在市场不了解北交所定位的时候，周桂华指出，北交所差异化的制度安排突出了市场的特点，与沪深交易所交错发展，服务更早、更小、更新的客户。句子回应体现了对新三板和北交所市场的关怀。
周桂华热爱并尊重市场。多次参加全国股转公司组织的挂牌公司调研活动，面对面了解市场主体需求。这和他之前在广东证监局一线监管的经历有关。“监管者需要了解市场主体的需求，这样才能对症下药，推出符合市场需求的制度，让资本市场为实体经济服务。”
北交所市场运作越来越好，新三板恰逢改革关键期。周桂华走上新工作岗位，能带来哪些「化学反应」？
目前北交所需要优质企业的持续供给，投资者需要扩大体量和范围，新三板需要更好地对企业进行分类和培育。这些都将成为周桂华上任后的工作重点。可以预期的是，以注册制为牵引，评估北交所成立以来的制度运行效果，优化调整相关制度机制，建设优质挂牌公司储备，优化调整新三板准入、分层、持续督导、发行、融资等基本制度。发布北交所指数，动员市场开发指数产品，推进北交所混业交易制度，丰富市场交易工具和交易策略，降低市场参与成本，增加交易便利性。这些市场呼声很高的改革措施，将被摆上周桂华的案头。他将如何打破这一局面仍有待观察。
