证券投资分析重点

机构研判A股下阶段投资主线 三大题材最聚焦

证券时报记者刘俊岭

4月27日以来，a股持续反弹，上证综指再度站上3200点，市场情绪也在快速升温。展望下半年，多数机构认为接下来的重点仍是经济复苏。a股公司利润可能在二季度末触底，三季度开始回升。

据证券数据宝整理，机构对下半年a股研判的意见主要集中在以下几个方面:一是“稳增长”仍是当前主线；二是估值调整后，科技成长板块有望迎来修复窗口；第三，消费者核心资产有望反弹。

“稳增长”仍是主线

一季度以来，国内经济下行压力加大，“稳增长”主线仍是机构关注的重点。作为促进经济回归正常增长区间的重要举措，“稳增长”政策持续加码。5月23日，中国的例行会议推出了6个方面33项措施来稳定经济，涉及扩大内需、确保就业、促进消费和稳定物价等一揽子政策目标。

在去年的中央经济工作会议上，“稳增长”政策被四次提及，这已成为贯穿2022年的主旋律。中央经济工作会议是判断当前经济形势和制定第二年宏观经济政策的最权威风向标。该机构认为，今年的会议可能会对“稳增长”政策做出重要总结和后续安排。

华鑫证券认为，a股重回震荡区间，“稳增长”政策主导市场走势。政策的力度和效果是后续a股市场的决定性因素。光大证券认为，在金融发力的大背景下，稳增长方向可能是资本市场最重要的主线之一。历史上，在固定资产投资增速的上行区间中，“稳增长”的相关板块都有不错的表现。

科技股有望修复。

年初，高估值的科技增长板块出现较大幅度的回调。随着近期市场的企稳，科技增长板块也迎来了强劲反弹。一些机构认为，在市场利润整体下滑的环境下，由于自身景气度的确定性，增长板块有望取得优异表现。

数据为a股下一阶段编制了投资日历。该日历包括一系列科技活动，如将于6月举行的华为开发者大会、7月举行的世界人工智能大会和8月举行的世界新能源汽车大会。

以世界人工智能大会为例。自2018年首届世界人工智能大会举办以来，其走势备受机构关注。继去年成功举办后，平安证券研报认为，此次大会显示了行业的重要变化。智慧城市不仅是人工智能最重要的应用领域，也是行业后续努力的主要方向。

CICC认为，增长领域的景气度有些分化，一季度增长质量较高的领域进一步集中在新能源汽车产业链、光伏产业链、半导体等细分行业。

消费股值得期待。

近期电商平台“618”促销拉开帷幕，叠加地方消费刺激政策，消费板块也是机构重要关注的对象。上个月，深圳计划对新能源汽车、家电、餐饮等方面进行补贴，以促进消费。光大证券认为，考虑到3-5月疫情控制对部分消费业态的不利影响，6月部分地区可能出现报复性消费反弹。

兴业证券表示，一方面，消费核心资产板块受益于国内疫情逐步好转；另一方面，消费板块的股价和估值已经处于低位，内外不确定性使得进可攻退可守。

中信证券认为，近期a股市场流动性明显改善，目前绝对收益投资者仓位仍然较低。随着内外部环境的加速改善，中期修复主力行情临近，现代基建、地产、复产、消费修复四大主线布局稳固。

机构焦点股出炉

据统计，5月以来，共有39只股票被10家以上机构给予“买入”评级。从行业来看，机构关注股票主要集中在食品饮料和汽车行业，共有12只股票，约占总数的30%。

从市场来看，机构青睐的股票近期大多上涨，5月以来平均涨幅10.2%。汽车股涨幅明显，长安汽车、长城汽车和钟鼎股价涨幅均超过30%。下跌个股中，君实生物U、保利发展、中国建筑5月以来跌幅超过10%。

机构关注度高的个股往往有较好的业绩预期。根据机构的一致预测，6只股票预测2022年净利润实现翻番，中矿资源、连赢激光、天荣信预测净利润增速最高，分别为454.55%、247.84%、154.44%。

5月以来机构关注的前几名股票列表

密码

缩写

评级机构

家庭电话号码

自5月以来

增加和减少(%)

组织预计今年净利润增长(%)

格力电器

美的集团

比亚迪股份有限公司

当代安培科技有限公司

广州汽车集团

连赢激光器

周大生

华恒生

上海汽车集团

君生物-U

古井贡酒

五粮液

董鹏饮料公司

长城汽车

中国电力建设

中国建筑

28

26

21

21

19

16

16

16

16

16

15

15

14

13

13

13

2.27

8.03

7.40

7.48

3.65