中国基金报记者张燕北
高考第一天，语文作文话题刷屏，“红楼梦大观园”“高手、高手、低俗”成为热门话题。公募基金坐不住了，开始写他的作文。当然，基金公司作为资产管理机构，对这些征文题目有自己独特的理解。很多公司以“投资”为主，分享自己在投资中的感受和想法，给投资人有帮助的建议。
瑞源基金:不妨多留几手
今年新高考，第一卷，作文题目“我的手，我的手，我的手”，在社交网络上引起热议。对于这三个围棋术语，瑞源基金有自己的解读。
高考作文题发布后，6月7日下午1点，瑞源基金在其官方微信微信官方账号发布了一篇名为《认识投资中的“原手、巧手、俗手”》的文章。
文章开头，瑞源基金解释说，这手牌是正规的下棋方式；灵巧的手是一个意想不到的微妙的诡计；通常的做法是一种看似合理的方法，但从整体来看，通常是有损的。围棋里也有十诫:不贪胜，慢进天下，攻人而顾我，初弃子，舍小取大，临危不惧，小心不轻慢，行动有求必应，保护自己不受他人伤害，与人相处。
瑞基金的文章正文分为三个部分。第一部分，以“保持冷静，管理风险”为题，将围棋中的“不贪胜”和“立于不败之地”与投资中的“减少失误”和“不亏损”相比较，阐述了坚守信念的重要性。文章同时强调，交易所要遵循投资规律和理论，把握好投资过程，“因为努力，所以果实会随缘”。
第二部分引用围棋大师李昌镐在自传《无贪胜》中提到的“你不要一手好牌，但你要赢”，强调积累的重要性。胜率是决定长期超额收益的重要因素。我们身边似乎总有“妙手”可以一夜暴富，但对于“积少成多”，我们应该感到踏实。长期赢50%以上，积累超额收益。
第三部分，瑞源基金建议，“不要贪功，投资合适的本金”。投资中应避免“倒金字塔”投资本金。在投资上，宜多留“手”，以追求更稳固的基础和更长远的胜利。慢就是快。
富国基金:应用“三只手”可能会导致胜利
围绕“原手、巧手、俗手”的作文题目，富国基金也写了一篇1000字的小作文，也谈到了对“原手、巧手、俗手”的理解，即投资人场景中的“三只手”。
综合来看，富国基金的做空作文介绍了投资对应的三个术语“原手、巧手、俗手”的概念和操作，并得出“原手、巧手、俗手的运用都可能导致胜利，三个术语好坏的结论并不完全成立。”
对于这只手，富国基金认为它代表了扎实的基本面研究。扎实的基本功永远是追求胜利的核心，棋局中熟练运用自己的双手，投资中深入学习基本面。
对于股票投资者和基金投资者来说，只有搞清楚股票收益的根本来源、基金经理的操作风格等最真实、最基础、最实际的东西，才能构建强大的认知能力圈，收获认知红利。
主线是投资哲学/方法论的形成。棋艺最好的棋手，永远在场上，被后来者津津乐道；就像一些投资大师和基金经理的“高光时刻”，被反复琢磨和借鉴。
富国基金认为，娴熟的投资往往是通过承担一定的风险来实现的。优秀的投资经理也是依靠自己成熟的理念和极强的自律性，在一定风险下提高“技巧性投资”的胜率。一手好牌的形成，必须经过对市场的密集跟踪研究，经过历年的反复验证，再结合投资者自身的风格，才能形成有效的投资方法论，切不可急于求成。
至于俗手，那是循序渐进的投资技巧。俗手是一种循序渐进，有条不紊的下棋方法。方法流畅稳定，会导致高手级别直接失败。但是，对于新手来说，用俗手大概是必经之路。
在特定的市场走势下，投资的一些“小规则”和“小技巧”可能在短期内确实奏效，但如果你对基本面一知半解，这样的方法往往是站不住脚的，也不利于自身水平的提高。
富国基金总结道，无论是期望尽力而为的好牌，还是期望“无招胜有招”的俗牌，最终都会回归到对这手牌的深刻理解。三种方法的有机运用，一定是为了追求最后的胜利，而不是执着于细节和匠心。这是棋手和投资人应该具备的一般格局，也是棋手和投资连接的魅力所在。
融资资金:整体投资没有“魔手”
6月7日晚，融通基金官方微信官方账号也发布了一篇名为《定投:整体规划无大作》的小短文。文章以“好棋手无巧手”为开篇，通过对围棋、战争、投资三个场景中“无巧手”的分析，循序渐进地进行了一堂生动的基金投资教学课。
在围棋没有好牌的部分，融通基金引用了李昌镐的话，“我从不追求好牌，也从未想过一举击败对手”。“妙手”虽然看起来很美，但是不稳定，不可持续。一旦“灵感”枯竭，就难免不知所措。所以围棋高手不会追求一手好牌，只会追求51%的胜率，胜算是一点一点积累起来的。
在战争中没有好牌的部分，融通基金引用了中国古语“善战者无功德”，以及太平军被曾国藩率领的湘军击败的历史典故，说明了战争中“设坚堡，打愚战”的重要性。守住阵地，不主动进攻，而是一点点挖壕筑高墙，化攻为守，先把自己立于不败之地，再慢慢积累小优势，才是湘军的制胜之道。
融资评价，曾国藩是个爱用“笨”办法的人。他不喜欢刁钻的东西，也不相信什么，因为胜利的果实从来都不是强攻出来的。也就是说“打架没有好手”。
作为文章的重点部分，“整体投资无魔手”是融通基金对投资的深刻感受。据融通基金了解，投资大师霍华德·马克斯(Howard Marks)曾在投资备忘录中提到过这样一只基金:美国的这只大型退休基金在所有退休基金中从未排名高于27%或低于47%，连续14年如此。
在过去的14年里，该基金排名在前4%，是美国表现最好的基金之一。原因是这只基金每年都不差，每年业绩都稳定不错。霍华德·马克斯总结道，这就是投资成功很重要的秘密。
与投资相对应的是，作为普通投资者，我们接触不到第一手资料，也没有一线的投资资源。我们能做的就是找准自己的定位，运用合适的投资方法。
然后，在文章的最后，融通基金引出全文的中心论点，即普通投资者无法预测市场、研究企业、没有信息优势、没有太多时间和精力投资股市、无法很好地控制自己的投资情绪……而这些弱点都可以通过定投很好地规避。不管市场涨跌，每个月都可以扣钱买，长期来看得到一个平均成本。等待行情到来，看似平淡无奇，也没有什么“魔手”，却在“步步为营”中胜出，不断积累。
金鑫基金:必须先学会“原手”，才能“掌握手”
“原创手、巧手、俗手”的征文题目也引起了金鑫基金的关注，吸引其加入征文队伍。特别是金鑫基金，从基金投资者的角度，从三项对应的资本市场现象，为投资者提出一些建议。
一开始，金鑫基金就清楚地论证了文章的论点。相比意外的“妙手”，“原手”更多的是追求长期盈利。虽然短期收益不一定是爆发性的，但长期来看往往决定了基金组合的长期beta收益。
如何提升自己的「手」？金鑫基金指出，关键在于“变现”一套适合自己的投资方式。“悟”的核心是不断总结自己的投资实践经验，结合正确的理论知识。
单次投资的成功并不代表你以后可以随意跟风，不要因为短期的波动而否定你长期有效的投资策略和方法。比如前段时间市场系统性大幅调整的时候，如果你的“剁手”是做定投来应对下跌，只要你坚持下来，你的收益往往会比梭哈下跌时的投资者更乐观。
金鑫基金认为，“巧手”往往是一种突破常规的操作。投资领域的“巧手”，就是在出现分歧的时候，你看到了别人看不到的机会，或者别人意识不到的风险，所以要求相当高。“俗手”指的是看似合理，但从全局来看，通常是有损的战术。最典型的“俗手”就是一味的“追涨杀跌”。
对于普通投资者和新投资者来说，“第一手”是根本，“最好的手”是锦上添花。只有从长远角度做对的事，才有机会做出“妙手”。
财通资管:一口气写了五篇高考作文
童证券资管可谓“爱民”，一口气写了五篇高考作文。高考五个作文题目对应投资，总结了很多投资经验，读书受益匪浅。
围绕中国第一卷《红楼梦》书名的牌匾碎片，财通基金撰写了《复制的三种境界》，介绍了投资股票和基金过程中“投机”的三个阶段，从引进吸收到创新。
“抄作业”的第一境界:直接抄引用。这就好比《红楼梦》主张亭子要以欧阳修《醉亭序》中的“怡然”二字冠名。这在小白投资者中比较常见。
第二种境界是融会贯通，类似于“泻玉”二字。它既借用了“两峰之间的净化”中的“净化”一词，又有所创新。
作为一个成熟的投资人，“抄作业”的境界还需要更进一步——原创。他们不仅要了解市场和投资标的，还要认清自己，即根据资金属性、投资标的、风险收益特征等因素，提出一套相匹配的资产配置方案。
围绕中国B卷“跨越，跨越”的作文主题，财童子解释了投资者好奇的“为什么国力强大，股市还在3000点附近踏步”的问题。文章指出，按照更能反映a股全貌的万都全A指数计算，该指数在两届奥运会期间涨幅超过167%，相当于年化涨幅10.33%，实际上完成了飞跃。推动下一次飞跃的力量，是产业的繁荣，是科技的灵魂，是财富的聚集。
财通资管在回应《北京卷一:今日学》时指出，投资是一个高强度的长期事件。无论什么风格的投资，都是对时代经济发展和产业变革认知的实现。背后的核心其实是与时俱进，不断迭代的学习能力。
至于《北京卷二:在线》，财通资管表示，在一个你随时随地都可以在线的时代，投资者应该避免被各种信息所干扰，而是让自己的思维来指导操作，让自己的思维时刻保持“在线”，而不是“在线”操作。
最后，围绕天津卷“平凡的烟花才是最美的风景”这一主题，财通资管感受到了“烟花过后才能繁华”。说到投资，人们往往会陷入“飞刀”和“赚快钱”的奇思妙想。其实学会冷静的放弃超出自己能力的事情，理性的看待每一次的起伏，才是最重要的。
理财基金:定投-无大作
好玩家没有好牌。
一个优秀的棋手，
通常在整个象棋游戏中没有魔术，
或者拯救世界。
这有点违反直觉，
为什么会这样呢？
一、围棋整体游戏没有魔手
有一个韩国围棋选手叫李昌镐。
是世界一流的围棋高手，
下围棋的都认识他。
李昌镐在16岁时赢得了世界冠军，
他被认为是仅次于吴清源的当代棋手，
巅峰时期横扫中日韩棋手，
人称“石佛”，是围棋界的一流棋手。
李昌镐棋局的最大特色，
这也是对手最头疼的技术，
就是从不追求“妙手”。
就是每一盘棋，只求51%的胜率，
俗称“半眼胜”。
通常，下完一盘棋后，
总共只有200-300手牌，
即使每盘棋的胜率刚刚过半，
只要最多有100手以上，就可以赢得比赛。
也就是说，只要每一步都比对手好一点点，就足够赢了。
李昌镐曾对记者说:
我从不追求巧手，也不想一举击败对手。
世界头号国际象棋选手，
我不敢相信我只追求51%的胜率，
很多记者和业内人士都觉得不可思议。
这正是主人的策略，
所谓“妙手”，
虽然看起来很酷，赢的很漂亮，
但有一个问题——在给对方致命一击的同时，往往会暴露自己的缺陷，俗话说。
大捷之后，必有大败；大明之后，将是大黑暗。
而且，“妙手”是不稳定的，不可持续的，
你不能通过刻意的练习来积累技能，
一旦“灵感”枯竭，就难免不知所措。
就像守护理想城市一样，
我们不能只依靠“印第安纳·琼斯”，
毕竟要有深沟高垒保护。
相比之下，
“四面八方都没有神奇的手”似乎平淡无奇，
然而，积累胜利的潜力，化危机为无形，
最后的胜利是确定的，
体现了不同于“妙手”的另一种智慧。
二。战争中“各方面都没有巧手”
中国有句古话:
一个好的战士没有优点。"
意思是:
善于战斗的人往往没有突出的成绩。
清末，太平天国崛起，
太平军有很强的战斗力，
20万大清八旗和60万绿营
在他们面前是脆弱的，
最终被曾国藩率领的湘军所灭。
这是怎么回事？
不了解情况的人一定认为曾国藩是
一个足智多谋的战略家，熟悉兵法，
相反，在他率领湘军之前，
我没有太多带兵打仗的经验，
我不知道怎么打。
我们之所以能赢，其实就是六个字——打一场硬村，打一场傻战。
曾国藩从不与敌人正面交锋，
即使可能性很大。
而且从不主动出击，
相反，无论我们去哪里，我们都在城外扎营，
然后挖沟筑高墙，
转攻为守，先把自己立于不败之地。
太平军非常勇猛善战，
一直想打湘军，
湘军只是坚守阵地，
就算太平军能再战，
这种路是没办法遇到的。
只要有时间，
项开始一条接一条地挖沟，
直到城市被洪水淹没，草和食物被切断，
等到城市弹药耗尽，再放轻松。
就这样，一个又一个城市，
一点一点挖沟，一步一步拱向前，
太平天国被拱走了。
所谓“设硬寨，打傻仗”，
简而言之，就是先取一个无敌的位置，然后慢慢的取得一个小小的优势。
曾国藩是一个爱用“笨”方法的人，
他不喜欢棘手的事情，
我什么都不相信。
因为胜利的果实从未被强攻，
熟了，自己掉了。
孙子兵法说，
你可以赢，但你做不到。
三。“整个投资没有魔手”[S2/]
投资大师霍华德·马克斯(Howard Marks)曾在他的投资备忘录中谈到过这样一只基金:
那时候，我刚和一个在美国管理一大笔退休基金的客户吃过饭。
他告诉我，在所有的退休基金中，他管理的基金排名从来没有高于27%，也从来没有低于47%，所以他的基金稳居中游。
这个成绩，我们称之为第二个四分位数(前50%)，不是第一个四分位数(前25%)也不是后两个四分位数(后50%)。
连续14年如此。
如何看待他14年后的基金业绩？
你可能会说在27%到47%之间，平均值可能是37%。
实际上，在过去的14年里，他的基金排名在前4%之内，是美国表现最好的基金之一。
为什么？
既然他一年来都不怎么成功，那最后怎么才能做到行业第一呢？
答案很简单，他一年都没差过。每一年的表现都是稳中有好。
年年好，有些年好，有些年一般，从来没有不好的一年。
有时优秀，有时优秀，有时一般，但从不差。
避免成为失败者，自然成为成功者。
霍华德·马克斯总结道，这就是投资成功很重要的秘密。
我们都是普通人，在股市中无疑是弱势的一方。
如果没有投资研究团队，
没有海量数据，
没有第一手资料，
不能做常规的公司调查，
你不可能和各个行业的老板有面对面的交流。
但股市有意思的是，强者不一定赢，弱者不一定输。关键是找准自己的定位，使用合适的投资方式。
做定投的人承认自己是个普通人。
我不会预测市场，不会研究企业，没有信息优势，没有太多的时间和精力投资股市，不能很好的控制自己的投资情绪。
固定投资可以很好地规避这些弱点:
定投不需要预测行情，坚持亏损，达到收益目标后适时获利。抓住这两点就够了；
定投不需要研究个股和行业，指数基金简单省心；
定投不需要你天天盯着，到期按时扣，其他时间做该做的事；
不用控制情绪，遵守定投纪律。不要轻言放弃。
不管市场涨跌，每个月扣钱买，长期得到一个平均成本，等市场来。
看似平淡无奇，没有“巧手”，
但胜利在于“步步为营”，不断积累。
白日里的一颗棋子，没有贡献。
编辑:乔伊
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