债券发行成功喜报

券商年内发债4389亿元 同比下降30.5%

本报记者周尚义

今年以来，券商融资“补血”需求不减。不过，在股权融资规模持续升温的同时，债券融资规模略有下降。年内，证券公司通过发行证券公司债券、证券公司次级债券和短期融资券共融资4388.65亿元，同比下降30.5%。

今年以来，证券公司累计发行证券公司债券和证券公司次级债券2944.65亿元，同比下降28.35%。债券发行规模超过100亿元的证券公司有9家。其中，申万宏源证券、招商证券、国泰君安等3家券商发行证券公司债(含次级债券)规模均超过200亿元。

公司债券仍然是券商最重要的融资渠道之一。今年以来，不少券商抛出了大量的公司债，但与去年同期相比，却呈现出明显减少的趋势。从发行情况来看，券商已发行证券公司债券109只，总金额2061.8亿元(占发行债券总额的46.98%)，票面利率在1.88%-5.3%之间。公司次级债方面，已发行券商41家，发行金额合计882.85亿元(占发行总债务的20.12%)，其中包括6家头部券商发行的永续次级债；由于券商被允许公开发行次级债券，许多券商有强烈的意愿公开发行次级债券。本年度券商次级债券全部公开发行，票面利率在2.9%-6%之间。

短期融资券具有发行门槛低、周期短、补充公司流动资金快等特点。近年来，它们逐渐成为券商补充流动性的主要渠道之一。今年以来，券商已发行短期融资券82只，总金额1444亿元(占债券发行总量的32.9%)，同比下降34.51%。

为什么年内券商发债规模减少？中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，“2013年至2021年，券商持续处于债券净融资状态。经过多年的资本补充，券商资本实力得到全面提升。今年以来，券商发债规模同比减少，部分原因是配股等股权融资渠道升温，形成了一定的替代效应。”

的确，虽然债券融资规模有所下降，但券商股权融资正在升温。今年以来，龙头券商中信证券a股配股成功实施，募集总额达223.96亿元；随后，东方证券和财通证券分别融资127.15亿元和71.72亿元；也就是说，年内已有三家券商实施配股，共募资422.83亿元。同时，兴业证券的配股申请获得证监会核准，募资规模预计不超过140亿元。

固定收益方面，今年以来，郭进证券固定收益落地，共募集58.17亿元。长城证券、中原证券、国海证券仍在募集中，募集总额不超过239.64亿元。除定增和配股外，中国银河已通过发行可转债融资78亿元，浙商证券70亿元可转债也已获证监会核准发行。至此，券商年内预计通过再融资募集资金超过1000亿元，其中累计募集559亿元，“在路上”募集不超过449.64亿元。