ETF已经成为市场底部资金分配的重要工具。今年以来，全市场ETF净流入1379.5亿元。净流入超10亿元的ETF中，热门的轨道产品如互联网、科技、光伏、医药生物、畜牧、白酒等。都成了资本争夺的对象。多位公募基金人士表示，中国经济复苏越来越强劲，给a股市场带来了韧性。目前配置要立足长远，关注与稳增长相关的基建产业链、地产产业链，以及科技、军工、新材料、新能源等高景气赛道。
42只ETF净流入超10亿元
Wind数据显示，截至6月8日，在今年市场震荡的背景下，全市场664只ETF总规模为1.06万亿元，低于2021年末1.13万亿元的总规模；从资金流向来看，今年以来全市场ETF净流入1379.5亿元。
截至6月8日，今年以来共有42只ETF净流入超过10亿元。其中，华夏上证科技创新板50ETF和易方达中证海外互联网ETF分别净流入126.85亿元和108.17亿元，华夏恒生互联网科技ETF(净流入99.19亿元)、易方达创业板ETF(净流入77.7亿元)、海富通中证短期ETF(净流入65.20亿元)紧随其后。
从产品类型来看，上述42只ETF中，互联网、科技、光伏、医药生物、畜牧、白酒等主流轨道产品居多。互联网方面，除了易方达中证海外互联网ETF和华夏恒生互联网科技ETF，还有广发中证海外中国互联网30ETF等。科技方面，有华夏恒生科技ETF、华泰白锐南东盈恒生科技ETF、华夏郑国半导体芯片ETF、国泰CES半导体芯片ETF等细分赛道产品；此外，还有华泰白锐中证光伏行业ETF、博时恒生医疗保健ETF、国泰中证畜牧ETF、鹏华中证葡萄酒ETF等主题产品。
持续的资金净流入带来了ETF份额的大幅增长。Wind数据显示，截至6月8日，与2021年末相比，今年以来40只ETF的份额增长超过10亿份。华夏恒生互联网科技ETF份额增加194.44亿份，华夏恒生科技ETF份额增加112.35亿份，博时恒生医疗保健ETF、鹏华中证ETF等产品份额增加超过30亿份。
投资者的风险偏好明显改善
上述变化的背后，反映了基金通过ETF进行“底部布局”的乐观预测。
“展望三季度，经济复苏越来越强劲，给a股市场带来韧性。长期来看，a股已经具备较高的性价比。现阶段建议投资者做长线配置。”创合信基金首席策略分析师王晶表示。
招商基金认为，当前市场投资者已经开始正视稳增长的预期，业绩确定性仍是投资者未来重点关注的核心风格。市场可能从单纯关注业绩确定性转向关注业绩确定性的边际改善，稳增长、稳需求的投资主线将出现。
在金鹰基金看来，中短期a股投资者风险偏好明显改善，有助于市场继续修复。
“从内部环境看，一系列经济数据显示中国经济继续复苏，预计6月份将进入加速阶段。从外部环境来看，美联储的政策预期已经明朗，地缘政治局势的不确定性逐渐消散。对全球大宗商品市场预期影响最大的阶段已经过去。整体来看，当前内外部环境出现边际改善，有利于市场预期的进一步恢复。”一位基金人士表示。
关注稳增长相关产业链
展望未来的投资机会，长城基金首席经济学家向维达表示，对基本面扎实、长期高景气、低估值、高分红的公司进行战略布局，逢低吸纳。可以继续关注与稳增长相关的基建产业链和房地产产业链，包括建材、煤炭、钢铁、银行等。中长期也可关注科技、军工、新材料板块、新能源产业链。
前海联合基金表示，布局上建议关注三条线:一是稳增长方向继续增强，煤炭、建材、化工等板块估值可切换；第二，成长方向。比如电新、汽车、电子、军工等板块前期承压。目前疫情防控向好，美债收益率受限空，相关行业盈利确定性高；第三，消费板块可以在疫情后修复，尤其是必要的消费方向，如医疗美容化妆品、医药、白酒、餐饮等细分行业。
平安翟森表示，长期看好平台公司的投资价值。经过大幅调整，科技创新板的性价比逐渐凸显。下半年是布局科技创新板公司的好时机，重点关注高端元器件、半导体、新能源、军工、高端制造业的投资机会。
