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谷麦光电创业板IPO定位存疑 荣创担任AB角

已进入询价阶段近5个月，背光LED器件制造商古迈光电科技股份有限公司(以下简称“古迈光电”)近日披露了创业板IPO首轮询价及回复意见。在第一轮问询中，公司的RD能力和创业板定位，以及融创能源科技股份有限公司(以下简称“融创”)报告期内既是主要客户又是主要供应商的情况受到深交所质疑，公司需要逐一回应。

创业板的定位受到质疑。

在首轮询价中，深交所质疑古迈光电是否符合创业板的定位。

招股书显示，古迈光电主营业务为光电显示领域电子元器件的研发、生产和销售。其主要产品有不同系列的背光LED器件、光学透镜、导光板、塑料框架、塑铁一体化、背光源、液晶显示模组等。，广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、工控显示器、家用显示器、医疗显示器等领域。

2019年至2021年，归属于古迈光电的净利润呈上升趋势。财务数据显示，2019年至2021年，古迈光电营业收入分别约为2.89亿元、4.62亿元、7.07亿元；对应的归属于净利润分别约为3013.78万元、5614.52万元、6611.71万元。

但报告期内，古迈光电的RD费用率逐年下降，且低于同行业可比公司的平均水平。具体来看，2019年至2021年，古迈光电的RD费用分别为1540.33万元、2456.45万元和3250.09万元，公司的RD费用分别占当期营业收入的5.33%、5.32%和4.6%，呈逐年下降趋势。

古迈光电选取聚飞光电、穗晶光电、瑞丰光电作为同行业可比公司。2019-2021年，谷麦光电同行业可比公司平均RD费用率分别为5.44%、5.69%、6.03%，不仅逐年上升，而且高于谷麦光电。

理财专家许在接受《今日北京商报》采访时表示，RD费用率一定程度上可以反映公司对RD的重视程度。在充分竞争的行业中，高RD投资是保持公司技术创新能力和核心竞争力的重要因素之一。公司RD费用率持续下降，公司未来创新的内在动力可能受到市场质疑。

值得一提的是，截至2021年6月30日，古迈光电拥有员工1192人，其中RD人员122人。在公司全体员工中，大专以下学历的有965人，占员工总数的80.96%。

对此，深交所要求古迈光电说明公司RD费用率逐年下降且持续低于同行业可比公司的原因；自身技术优势和技术壁垒是否为行业通用技术；结合其核心竞争力、市场潜力、研发支出占比等。，详细分析说明其自身的创新、创造、创作特色或其中之一是否符合创业板定位。

针对公司相关问题，北京商报今日记者致电古迈光电证券事务部采访，对方电话无人接听。

大客户，兼职大供应商

报告期内，融创作为谷麦光电大客户和公司主要供应商的角色主要被深交所问询。

据了解，台湾证券交易所上市公司融创自2019年起进入古迈光电前五大客户。报告期内，古迈光电销售收入持续增长，自2020年起成为公司第一大客户。

招股书显示，2019年至2021年，古迈光电向融创实现的销售金额分别约为1818.4万元、6205.84万元和1.49亿元，分别占营业收入的6.29%、13.44%和21.09%，位列当年第三、第一和第一大客户。

同时，融创也是古迈光电的重要供应商。招股书显示，2019年至2021年，谷迈光电向融创采购金额分别约为782.88万元、3368.09万元和6770.54万元，分别为当年的第五、第一和第一大供应商。

近两年第一大客户和第一大供应商的重合被深交所问询。深交所要求古迈光电说明报告期内与融创发生大额购销的原因，根据可比公司的具体情况说明合作方式是否符合行业惯例，以及报告期内融创的购销金额及增速为何明显高于其他供应商及客户。

独立经济学家王赤坤表示，在IPO审核过程中，客户与供应商的重叠部分普遍受到监管部门的关注，一般会要求公司对交易的公平性等问题做出合理解释。

迈光电解释称，荣创是全球知名的旧背光LED封装制造商，向公司采购背光LED器件。融创有严格的产品质量控制，所以核心原材料(背光LED器件的芯片或散装材料)和辅助材料(载带、荧光粉等。)所使用的本公司背光LED器件销售给向创需要向创或其指定供应商购买。公司与融创进行大额购销符合商业逻辑，具有合理的交易背景。